Предыдущая страница реферата | 20  21  22  23  24  25  26  27  28  29  30 | Следующая страница реферата

В 1999 году российский финансовый рынок, и прежде всего рынок государственных ценных бумаг, неизбежно будет отличаться от своего состояния в 1997 - первой половине 1998 года. На рынке будут обращаться ценные бумаги, требующие дифференцированного подхода. Это:

. существовавшие до 17.08.98 бумаги, не подпадающие под реструктуризацию ГКО-ОФЗ(ОГСЗ, ОФЗ-ПД с погашением после 1 января

2000 года).

. бумаги, выпускаемые для реструктуризации ГКО-ОФЗ.

. новые инструменты государственного контроля.

Продолжится обращение муниципальных ценных бумаг, перспективы которых в значительной степени будут определяться состоянием региональной экономики и финансов.

Положение рынка валютных государственных бумаг(еврооблигации, облигации внутреннего валютного займа и другие) в 1999 году будет оставаться тяжелым вследствие резкого падения кредитного рейтинга России. В связи с этим котировки российских валютных обязательств будут находиться на низком уровне и размещение новых подобных инструментов на внешних рынках будет, вероятно, крайне сложным. Восстановление, развитие финансового рынка предполагает активизацию сектора корпоративных долговых обязательств. При расширении в обращении новых видов ценных бумаг, таких как корпоративные облигации, облигации, обеспеченные ипотекой, коммерческие векселя и другие, появится возможность перелива капитала с сегмента государственных ценных бумаг в сегмент корпоративных ценных бумаг.

Следующие таблицы характеризуют вложения активов крупнейших банков в ценные бумаги.

Таблица 3.3.1. Самые инвестиционные банки по сумме приобретенных ценных бумаг(из 200 крупнейших по капиталу на 1.1.99).
|Ранг |Банк |Ценные |Ценные |Гособлигации/|
| | |бумаги(тыс.|бумаги/Активы % |Ценные бумаги|
| | |руб.) | |% |
|1 |Сбербанк России |133605994 |60,01 |96,38 |
|2 |Онэксимбанк |12258599 |38,06 |42,95 |
|3 |Национальный |9458952 |73,82 |6,49 |
| |резервный банк | | | |
|4 |Альфа-банк |6724762 |40,03 |5,02 |
|5 |Внешторгбанк России |5217300 |10,41 |85,53 |
|6 |СБС-Агро |5084958 |11,49 |41,93 |
|7 |Мост-банк |4640431 |37,50 |0,63 |
|8 |Мосбизнесбанк |3972139 |29,55 |72,18 |
|9 |Гута-банк |2551747 |38,93 |6,59 |
|10 |Российский кредит |2484483 |11,23 |42,77 |

Таблица 3.3.2. Самые инвестиционные банки по доле ценных бумаг в чистых активах(из 200 крупнейших по капиталу на 1.1.99).
|Ранг |Банк |Ценные |Ценные |Гособлигации/|
| | |бумаги(тыс.|бумаги/Активы % |Ценные бумаги|
| | |руб.) | |% |
|1 |Легпромбанк |135528 |85,17 |0,05 |
|2 |Арсенал |118430 |81,41 |0,00 |
|3 |Финрос-финансовая |266655 |81,34 |0,00 |
| |инициатива | | | |
|4 |Транскредит |171619 |81,32 |4,72 |
|5 |Объединенный банк |72616 |80,65 |2,06 |
| |промышленных | | | |
| |инвестиций | | | |
|6 |Национальный |9458952 |73,28 |6,49 |
| |резервный банк | | | |
|7 |РТБ-банк |62818 |72,22 |0,00 |
|8 |Мосэксимбанк |502737 |69,15 |0,00 |
|9 |АПР-банк |190803 |68,72 |14,03 |
|10 |Енисей |377209 |66,04 |3,63 |

Таблица 3.3.3. Банки, инвестировавшие наибольшие средства в гособлигации(из 200 крупнейших по капиталу на 1.10.99).
|Ранг |Банк |Ценные |Ценные |Гособлигации/|
| | |бумаги(тыс.|бумаги/Активы % |Ценные бумаги|
| | |руб.) | |% |
|1 |Сбербанк России |106372984 |54,64 |96,79 |
|2 |Онэксимбанк |4172746 |11,79 |40,50 |
|3 |Внешторгбанк России |3717829 |10,82 |85,38 |
|4 |Мосбизнесбанк |2272403 |17,73 |70,63 |
|5 |Автобанк |7850295 |21,59 |68,57 |
|6 |СБС-Агро |1736696 |4,15 |39,10 |
|7 |Международный |1424435 |8,18 |74,51 |
| |московский банк | | | |
|8 |Национальный |1080297 |7,69 |10,57 |
| |резервный банк | | | |
|9 |Чейз Манхеттен Банк |709946 |45,38 |99,97 |
| |Интернэшнл | | | |
|10 |Газпромбанк |658190 |2,73 |57,04 |

В нижеприведенной таблице можно видеть, что у некоторых крупнейших банков инвестиции в ГКО росли и во время кризиса.

Таблица 3.3.4. Динамика роста инвестиций в ГКО (из 200 крупнейших по капиталу на 1.10.99).
|Банк |Вложения в гособлигации, тыс. |Изменение |
| |руб. | |
| |на 1.10.98 |на 1.4.98 |тыс. руб. |% |
|Инкомбанк |4937421 |1840873 |3096548 |168,21 |
|Межкомбанк |829061 |452659 |376402 |83,15 |
|Международный |1424435 |1117864 |306571 |27,42 |
|московский банк| | | | |
|Промстройбанк |559025 |399641 |159384 |39,88 |
|России | | | | |
|Российский |1203139 |1088433 |114706 |10,54 |
|кредит | | | | |
|СБС-Агро |1736696 |1680271 |56425 |3,36 |

Глава 4. Раздел БЖД. Безопасность деятельности банков на рынке ценных бумаг.

Банки могут выполнять все виды деятельности и все виды операций на рынке ценных бумаг , разрешенные российским законодательством, как - то:

-ведение реестра и депозитарное обслуживание;

-расчетное обслуживание участников рынка ценных бумаг и т. д.

-эмиссионная деятельность;

-брокерская и дилерская деятельность;

-инвестиционная деятельность;

Деятельность банков на рынке ценных бумаг сопровождается определенными рисками.

Под риском понимают некую вероятность отклонения событий от среднего ожидаемого результата. Каждому виду операций с ценными бумагами присущ собственный уровень риска.

Рассмотрим риски эмиссионных операций банков. Банки могут производить эмиссию акций, облигаций; выпускать векселя, депозитные и сберегательные сертификаты. Процесс эмиссии ценных бумаг может быть представлен в виде следующей схемы:

Эмитент Ценная бумага Инвестор

(Банк) т.е. эмиссию ценных можно представить как производство и реализацию товара. Причем банк является производителем и продавцом этого товара, поэтому рисками банка как эмитента является:

Риск ликвидности - связан с возможностью потерь при реализации ценных бумаг. На вторичном рынке данный риск проявляется в снижении предполагаемой цены реализации акции или изменении размера комиссионных за ее реализацию.
Если невозможно реализовать выпуск ценных бума на первичном рынке возникает:

Риск не размещения т.е. невостребованность ценных бумаг.

Невостребованность ценных бумаг, выпускаемых банком на рынке ценных бумаг. (схема1).

[pic]

Временной риск - риск выпуска ценных бумаг в неоптимальное время, что обуславливает вероятность определенных потерь.

Во многих операциях с ценными бумагами банк выступает инвестором.
Всякое инвестирование в ценные подразумевает существование некоторого неблагоприятного события, в результате которого:

-будущий доход может быть меньше ожидаемого;

-доход не будет получен;

-можно потерять часть вложенного капитала -номинальной стоимости ценной бумаги;

-возможна потеря всего капитала всех вложений в ценную бумагу;

Анализируя возможный риск, следует установить:

1) Относится ли он к финансовому рынку в целом или имеет отношение только к его сектору - рынку ценных бумаг.

2) Характерен ли он для рынка ценных бумаг в целом или имеет место только в отдельных регионах, областях.

3) Присущ ли он только к определенной ценной бумаге или имеет отношение ко всем ценным бумагам в целом.

4) Связан ли он с неправильным выбором ценных бумаг для инвестирования.

5) Вызван ли он сервисным (техническим) обслуживанием операций с ценными бумагами.

Начальный при любых вложениях в ценные бумаги является:

Систематический риск. Риск падения рынка ценных бумаг в целом, не связан с конкретной ценной бумагой. Представляет собой общий риск на все вложения в ценные бумаги, риск того, что инвестор не сможет их в целом высвободить, вернуть не понеся потерь.

Различают следующие разновидности систематического риска:

-Инфляционный риск.

-Риск законодательных изменений.

-Процентный риск.

-Риск военных конфликтов.

Инфляционный риск. Покупая ценные бумаги инвестор - банк испытывает воздействие инфляции. В результате доходы, получаемые инвесторами от ценных бумаг, обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности и инвестор несет потери.

Риск законодательных изменений. В обществе всегда существует возможность радикального изменения курса, особенно при избрании нового президента, парламента, Думы, правительства. А следовательно, возможность отказа правительства выполнять ранее принятые обязательства по определенным ценным бумагам или задержка в исполнении этих обязательств (Например, государственные краткосрочные облигации ).

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: реферат на тему характеристика, сочинение ревизор.



Предыдущая страница реферата | 20  21  22  23  24  25  26  27  28  29  30 | Следующая страница реферата

Поделитесь этой записью или добавьте в закладки