Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7 | Следующая страница реферата

- внешние: - высокий уровень инфляции неплатежеспособный спрос капитала экономические условия хозяйствования

- внутренние – состав и структура финансовых ресурсов; выбор стратегии управления финансовыми ресурсами кредитная политики капитала
ФУ предприятия характеризуется системой показателей:
1) абсолютные – соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат. Для характеристики ФУ используется несколько показателей отражающих различную степень охвата источника средств.

1. наличие собственных средств для формирования запасов и затрат
С1=Ск - ОсК

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников средств
С2=(Ск+ДЗК)-ОсК

3. Наличие общей суммы источников средств для формирования запасов и затрат
С3=(Ск+ДЗК+КЗК)-ОсК

Ск – собственный капитал

ДЗК – долгосрочный заемный капитал
КЗК – берется без просроченной кредиторской задолженности
3-ем показателям наличия источников соответствует 3 показателя обеспечения этими источниками запасов и затрат
1) (С1=С1 - З (запасы), т.е. излишек (недостаток) собственных средств для формирования запасов и затрат
2) (С2=С2 – З, т.е. излишек или недостаток собственных и долгосрочно- заемных средств для формирования запасов и затрат
3) (С3=С3 – З, т.е. излишек или недостаток общей величины источника собственных средств для формирования запасов и затрат
В следствии этого выделяют 4 типа финансовых ситуаций:

1. (С1(0
(С2(0 S = (1.1.1.)
(С3(0 абсолютная устойчивость – характеризуются высокий уровнем R капитала, отсутствием нарушений финансовой дисциплины.
2. (С1(0
(С2(0 S = (0.1.1.) нормальная
(С3(0
3. (С1(0
(С2(0 S = (0.0.1.) неустойчивая
(С3(0 характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, требованиями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности предприятия.
4. (С1(0
(С2(0 S = (0.0.0.) кризисное финансовое состояние
(С3(0 при котором предприятие находится на гране банкротства, т.к. данных привлечения все источников средств недостаточно для формирования запасов и затрат.

Вопрос 23. Оценка эффективности и интенсивности использования капитала.
Эффективность деятельности предприятия зависит от его способности получать прибыль. В целом доходность любого предприятия может оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей.
Абсолютные показатели доходности – это общая прибыль, чистая прибыль, такие показатели подвержены влиянию инфляции и при их сопоставлении следует делать поправку на инфляцию.
Относительные показатели в меньшей степени подвержены инфляции и позволяют дать объективную оценку деятельности предприятия.
Для их расчета прибыль сопоставляется с объемом продаж.
В 1-м случае – R капитала
Во 2 –м случае – R продаж
R капитала – отношение прибыли за определенный период времени к сумме капитала инвестируемого в предприятие.
Rк=(П/К)*100
Экономический смысл показателя – он показывает прибыль, полученную с каждого рубля вложенных в предприятие средств.
В зависимости от направления вложения средств, применяются различные показатели R:
Rак=(П/А)*100, А – активы все; может быть основной или оборотный капитал
Rпас=(П/П1)*100 П- пассив, может быть собственный капитал, пермонентный капитал.
R заемного капитала (Rзк)
Rзк=(П+ % за использование кредита / Заемный капитал)*100%
R пермонентного капитала (Rпер)
Rпер = (П / Пермонентнй капитал)*100%.
Относительные показатели ФУ – которые стоятся как соотношение отдельных величин актива и пассива.
1. Коэффициент независимости = собственные средства предприятия /
Авансированный капитал показывает степень независимости предприятия от внешних источников финансирования, нормальное значение 0,5.
2. Коэффициент отношения заемных и собственных средств = Заемный капитал /
Собственный капитал.
Показывает сколько заемных средств предприятия привлекло на 1 рубль собственных средств. Значение коэффициента должно быть ( 1.
3. Коэффициент соотношения мобильных и мобилизованных средств = Оборотный капитал / Основной капитал
4. Коэффициент маневренности = Собственный оборотный капитал / Сумму источников собственных и долгосрочных заемных средств.
Нормальное значение ( 0,5. Показывает какая доля собственных средств находится в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами
5. Коэффициент мобильности всех средств = Оборотный капитал / Общий капитал
Чем > коэффициент, тем > у предприятия возможности бесперебойной работы, рассчитаться с кредиторами.
6. Коэффициент мобильности оборотных средств = Наиболее мобильная часть /
Весь оборотный капитал
Коэффициент показывает долю абсолютно готовых средств в общей сумме оборотного капитала.
7. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат к собственным источникам и приравненным к ним = Собственный оборотный капитал / Стоимость запасов и затрат.
8. Коэффициент долгосрочно привлекаемых заемных средств = Сумма долгосрочно заемного капитала / Сумму собственных и привлеченных к ним средств.
К = ДЗК / СК + ДЗК
9. Коэффициент краткосрочной задолженности показывает долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме внешних обязательств = Краткосрочные обязательства / Заемный капитал.
10. Коэффициент задолженности = (Кредиторская задолженность + Прочие активы) / Заемный капитал.
Коэффициент характеризует долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме внешних обязательств предприятия.
Общий капитал = сумма баланса
Собственный капитал = III раздел баланса
Заемный капитал = IV, V раздел баланса
Основной капитал = I раздел баланса
Оборотный капитал = II раздел баланса
Перманентный капитал = III, IV раздел баланса.
Интенсивность хар-ся оборачиваемостью. Интенс-ть исп-я кап-ла предпр-я находит свое выраж-е в показ-х обор-ти, кот-е позв-т уст-ть на каких стадиях кругооборота произошло ускор-е или замедление обор-ти кап-ла. Кобор- ти, продолж-ть оборота.Ускор-е обор-ти кап-ла к относ-му высвоб-ю ср-в, можно расч-ть экономию(-Э) либо сумму доп-но привлеч-х в оборот ср-в(+Э) в связи с замедлением обор-ти: (Э=Ооднодн((Поб, где Ооднодн-однодн-й оборот по реализации; (Поб-изм-е продолж-ти оборота кап-ла. Дстиг-тый в рез-те ускор-я обор-ти эф-т выраж-ся в первую очередь в увеличении выпуска продукции без доп-х з-т. Эф-ть это показ-ли рент-ти.

Вопрос 24. Анализ движения денежных средств предприятия.
Главная цель Анализа Движ-я Денеж-х Потоков – оценить спос-ть предпр-я генерир-ть ден-е ср-ва в необх-м размере в треб-е сроки для всех видов деят- ти. АДДП сущ-но дополняет методику оценки платежеспос-ти предпр-я и дает возм-ть более объект-но оценить фин-е сост-е предпр-я.
В составе отчета о движ-и ден-х ср-в выделено 3 вида деят-ти предпр-я: 1- текущая;2-инвестиц-я;3-фин-я. (1) – осн-я деят-ть предпр-я: получ-е выручки от реализации, уплата поставщикам, расчеты с бюджетом, и тд. (2) – связана с приобр-ем или реализ-й долгосроч-х проектов, поступлением дивид-в,%-в.
(3) – связана с пост-ем ден-х средств в следствии получ-я кредитов, займов, погаш-ем задолж-ти по получ-м ранее кредитам.
Для провед-я АДДП по Ф№4 след-т сост-ть спец-ю таблицу. Удоб-я таблица – где АДДП пров-ся по видам деят-ти, а также изуч-ся струк-ра притока и оттока ср-в по провед-м операц-м.
Таб-ца1.Движ-е ден-х ср-в по видам деят-ти.
Показ-ли: 1.Остаток ср-в на начало пер-да;2.Движ-е ср-в по тек-й деят- ти;3.—//— по инвест-й деят-ти;4.—//— по фин-й деят-ти;5.Итого чистое изм-е ден-х ср-в;6.Остаток ден-х ср-в на конец периода(1+5).
Поступило.Направлено.Сумма.
ИЗ таблицы видно по каким видам деят-ти пост-е ср-в превыш-т их исп-е, а по каким наоборот. Для более подробного АДДП след-т сост-ть Таб-цу 2. А. пост- я и исп-я ден-х ср-в.
Показ-ли: 1.Пост-е и ист-ки ден-х ср-в;1.1 выручка от реализ-и тов-в, работ, услуг;1.2 реализ-я ОС и иного имущ-ва;1.3 авансы получ-е от покуп- й;1.4 целевое фин-е;1.5 кредиты и займы; 1.6 дивид-ты, %-ты по фин-м влож- м; 1.7 прочие поступл-я; Всего поступл-й ден-х ср-в(100%).
2.Исп-е ден-х ср-в; 2.1 оплата товаров, работ; 2.2 оплата труда; 2.3 отчисл- я на соц-е нужды; 2.4 выдача подотч-х сумм; 2.5 фин-е влож-я; 2.6 выплата дивид-в, %-в; 2.7 расчеты с бюджетом; 2.8 оплата %-в по кредитам; 2.9 прочие выплаты и перечисл-я; Итого исп-е ден-х ср-в(пост-я - выплаты)(100%).
Абс-я величина, руб.; Доля от всех ист-ков ср-в, %.
Рассм-я методика АДДП наз-ся методом прямого счета. Дост-ва: оценка общих сумм прихода и расхода; опр-е статей форм-я наиб-го притока и оттока ден-х ср-в. Недостатки: не позв-т учит-ть завис-ть величины ден-х ср-в от величины прибыли.
Этого недостатка лишен 2-й подход – косв-й метод. Исх-м элементом его явл- ся чистая прибыль. Чтобы расч-ть прирост или уменьш-е ден-х ср-в за опр-й период следует сумму чистой прибыли скоррек-ть на затраты не вызыв-е оттока и притока ден-х ср-в. Так чистую прибыль след-т увеличить на прирост задолж- ти бюджету, на прирост РБП, убытков от реализ-и ОС и НА и др. и уменьшить
Чистую прибыль на сумму прироста выд-х авансов, прибыли от продажи ОС и НА, сниж-е задолж-ти по кредитам и займам и др.
Этот метод позволит учесть изм-е ден-х ср-в на р/с за анал-й период.
Однако, он трудоемок, треб-т большого кол-ва инф-ции.

Вопрос 25. Понятие банкротства предприятия. Методы диагностики вероятности банкротства.
Согласно закона «Об экономической несостоятельности и банкротстве» и методическими указанием по оценке финансового состояния и определению критериев неплатежеспособности субъектов хозяйствования, банкротство – подтвержденная решением Хозяйственного Суда неплатежеспособность субъектов хозяйствования, не носящая временного характера.
Причины возникновения состояния банкротства.
1. объективные, т.е. высокий уровень инфляции, несовершенство законодательной базы реформирования экономики, острая нехватка капитала
2. субъективная, т.е. неумение вовремя и грамотно спланировать и проводить ценовую, инвестиционную, финансовую политику, неумение приспосабливаться к жестким требованиям рынка, неумение спрогнозировать уровень финансовых возможностей.
Источники информации:

1. форма бухгалтерской отчетности (форма № 1, форма № 2, форма № 4)

2. данные о производстве и реализации продукции

3. данные об использовании оборудования

4. состояние и использование трудовых ресурсов

5. прогнозы движения денежных средств
Разработан также закон «О санации». Санация предполагает:

1. реструктуризацию предприятия

2. смену руководства

3. обмена долгов на акции
Согласно закона эти указания могут приниматься как основание для внесения в Хозяйственный Суд заявления о банкротстве.
Критерии оценки неудовлетворительности структуры баланса:

1. коэффициент текущей ликвидности
Ктл = (Оборотные активы – Расходы будущих периодов) / (Краткосрочные обязательства – Доходы будущих периодов)
Коэффициент показывает общую обеспеченность предприятия оборотным капиталом для ведения хозяйственной деятельности и погашения срочных обязательств.
Значение нормативное: 1,7.

2. Коэффициент обеспеченности собственным капиталом
Коб= (II Актива – V Пассива) / II Актива
Характеризует обеспеченность собственным оборотным капиталом. Значение 0,3.
По результатам расчетов могут быть рассмотрены 3 ситуации:
1) Если оба показателя ( нормативных значений., т.е. Ктл ( 1,7, Коб ( 0,3, то финансовая ситуация считается благоприятной.
2) Если один из показателей < нормативного значения, то баланс предприятия признается неудовлетворительным, а предприятие неплатежеспособным.
Рассчитывается коэффициенты восстановления платежеспособности
Квосст. = (Ктл к + 6/Т (Ктл к – Ктл н)) / Ктл норм, где
Ктл к, н – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности соответственно на начало и конец периода; К тл норм – коэффициент текущей ликвидности нормативно принятый = 2; Т – отчетный период в месяцах; 6 – период восстановления платежеспособности, месяц.
Если К восст > 1, то у предприятия есть реальные возможности восстановить утраченную платежеспособность, поэтому принимается решение об откладывании на срок 6 месяцев признания предприятия неплатежеспособным.
Если Квосс < 1, то у предприятия такой возможности нет, т.е. фактически по значению трех перечисленных коэффициентов предприятие признается банкротом.
3) Ктл ( 2, Коб ( 0,1
Эта ситуация предполагает проверку устойчивости финансового положения предприятия путем расчета следующего коэффициента: коэффициент утраты платежеспособности
К утр = (Ктл + З/Т (Ктл к – Ктл н)) / К тл норм
Если Кутр > 1, то он свидетельствует о наличии у предприятия реальной возможности не утратить платежеспособность в течение трех месяцев.
Если Кутр < 1, то это означает, что финансовое состояние предприятия является неустойчивым и следовательно предприятие становится на специальный учет, как потенциальный банкрот в отраслевых Министерствах, ведомствах или специальном органе управления.
Методы оценки вероятности банкротства:

1. построение многофакторной регрессионной модели

2. использование системы формализованных и информализованных критериев

3. метод прогнозирования финансовых потоков предприятия.
Первая методика: известны 2-х, 5-ти, 7-ми факторные модели Альтмана.
Для разработки этих моделей используют методы корреляционно-регрессионного анализа.
5-ти факторная модель:
Z = 1,2 К1 + 1,4 К2 + 3,3 К3 + 0,6 К4 + 1,0 К5, где
К1 = Собственные оборотные средства / Общая величина активов
К2 = Реинвестированная прибыль / Общая величина активов
К3 = Прибыль до выплаты %, налогов / Всего активов
К4 = Собственный капитал по рыночной оценке / Привлеченный капитал
К5 = Выручка от реализации продукции / Всего активов
Возможные ситуации по значению Z функции:

1) Z(1,8 – вероятность банкротства очень высокая

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: реферат по философии, контрольные 2 класс.



Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7 | Следующая страница реферата

Поделитесь этой записью или добавьте в закладки