Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11 | Следующая страница реферата

Основной подход к осуществлению инвестиционной политики в либерализированном секторе заключается в стимулировании вложений в другие сферы экономики, что будет оказывать воздействие через межотраслевые связи на состояние сектора. Иными словами, главную роль для стимулирования здесь инвестиционной активности приобретает механизм межотраслевых взаимодействий.

Как показывает анализ, наибольшие возможности экономического роста в либерализированных отраслях, в частности в промышленности строительных материалов и химической промышленности, обусловлены уменьшением затрат на энергоресурсы, транспортные и другие производственные услуги. Уже в ближайшей перспективе неблагоприятную ситуацию с потреблением первичных ресурсов можно улучшить при государственном вмешательстве. Не направляя капиталовложения непосредственно в либерализированную отрасль, государство может стимулировать путём предоставления финансовых льгот (налогового кредита, уменьшения налога на прибыль и т.д.) инвестиции, связанные с внедрением ресурсосберегающих технологий в данном секторе. Среди первоочередных мер инвестиционной политики выделим прямое государственное участие в инфраструктурных проектах народнохозяйственного значения и их финансовое стимулирование предоставлением налоговых льгот или налогового кредита. Эффект от реализации таких проектов выразится в существенном снижении производственных издержек в либерализованном секторе. Частным, но очень важным примером являются капиталовложения в модернизацию базовых телефонных сетей. Именно неудовлетворительное состояние последних в большинстве крупных городов сдерживает распространение современных видов коммуникаций.

В среднесрочной перспективе реален устойчивый рост инвестиций на базе межотраслевых взаимодействий. Тогда наращивание капиталовложений в гражданское строительство и другие сегменты конечного потребления будет связано с увеличением инвестиционного спроса в промышленности строительных материалов, которое, в свою очередь, сопряжено с ростом инвестиций в ряде либерализованных отраслей перерабатывающей промышленности (в частности целлюлозно-бумажной, электротехнической). Возможности такого развития подтверждаются ожидаемой финансовой эффективностью капитала, складывающейся под воздействием рассмотренных структурных регуляторов. Только при устойчивом саморазвитии либерализированного сектора и становлении в нём полноценного рынка капитала может быть реализован эффект увеличения частных инвестиций, обуславливаемый приростом выпуска продукции.

В дальнейшем, при успешной реструктуризации производства, расширении границ либерализованного сектора, достижим мультипликативный эффект влияния усиления инвестиционного спроса на экономический рост. Это предполагает долгосрочное наращивание капиталоотдачи. Вместе с тем такой эффект будет ограничен. Увеличение спроса в данном секторе сдерживается импортозамещением потребительских товаров, сильной конкуренцией со стороны зарубежных производителей на рынках товаров производственного назначения, дальнейшим ухудшением добычи и переработки первичных ресурсов, возрастанием затрат экологического характера. Только на отдельных сегментах рынка возможен ускоренный рост, существенно превышающий его по другим производственным отраслям.

В настоящее время очень важно государственное вмешательство в инвестирование первичных отраслей и магистральной инфраструктуры, где основную часть составляет зона естественной монополии. В топливно- энергетическом комплексе, например, капиталовложения направляются главным образом на экстенсивное наращивание добычи и переработки первичных ресурсов для их дальнейшего экспорта. Решение же стратегической задачи – достижение конкурентоспособности отечественного сырья на мировом рынке – и по качественным, и по затратным характеристикам фактически отодвигается на второй план. Об этом свидетельствуют данные по конкретным инвестиционным проектам в ТЭКе, в основном разрабатываемым под эгидой иностранных инвесторов.

В случае реализации антиципационного манёвра государство возьмёт на себя главную ответственность за инвестиции задельного характера в первичных отраслях и магистральной инфраструктуре. Его участие в финансировании проектов может осуществляться на паритетных началах с другими заинтересованными партнёрами, прежде всего коммерческими банками, при государственных гарантиях возврата частных инвестиций. В итоге появится значительный финансовый выигрыш для частных инвесторов от участия государства в относительно малодоходных, но необходимых инвестиционных проектах по ресурсосбережению, созданию инфраструктуры и т.д.

Важным дополнением прямого государственного участия в задельных инвестициях являются решения по регулированию иностранных вложений. В ближайшее время преодолеть технологический разрыв в сырьевой сфере, главным образом на базе отечественных технологий, невозможно – слишком много времени упущено. Повысить эффективность ресурсопотребления поможет широкое привлечение зарубежного капитала, связанного с внедрением и тиражированием прогрессивных технологий, на взаимовыгодных условиях. В свою очередь, такой инвестиционный «прорыв» достижим при формировании организационно- юридических условий, соответствующих современному рынку капитала. Имеются в виду юридические акты, регламентирующие распределение доходов между отечественными и зарубежными партнёрами, раздел продукции, а также законодательство о собственности на землю (недра) и её долгосрочной аренде.

С учётом прогнозируемых мирохозяйственных тенденций необходимо широкое предоставление долгосрочных концессий на разработку месторождений природных ископаемых. В результате этого значительные поступления в бюджет станут одним из главных источников пополнения централизованных инвестиционных фондов.

Инвестиционный «прорыв» в рассматриваемом секторе и приближение внутренних цен на первичные ресурсы к мировым помогут формированию устойчивого капиталообразования. Последнее очень близко к традиционной модели акселератора, в котором размеры чистых инвестиций обусловлены приростом производства, включая экспорт. В перспективе позитивному сценарию структурной трансформации экономики отвечает модель, когда предполагаемое в будущем расширенное увеличение экспорта и внутреннего потребления первичных ресурсов, а также магистральной инфраструктуры сопряжено с относительно низким наращиванием капиталовложений. Вместе с тем возникающие возможности долгосрочных прибыльных проектов на правах получения собственности обусловят устойчивую базу для успешного капиталообразования, эффективность которого с учётом фактора времени соответствует самым высоким международным стандартам.

Ограниченность инвестиций в потенциально конкурентоспособном секторе проявляется в отсутствии источников самофинансирования при огромной задолженности многих предприятий, в том числе высокотехнологических, и крайне слабой активности коммерческих банков. В свою очередь, спрос на продукцию данного сектора ограничен. Это связано со слишком высокими затратами, расточительным потреблением первичных ресурсов – наследием бывшего ВПК, медленной переориентацией многих конверсионных предприятий на удовлетворение рыночного спроса.

Особое положение в инвестиционной политике занимает депрессивный сектор. Из-за крайне неблагоприятной ситуации в этих отраслях государство, хотя и с помощью внешних кредитов, вынуждено брать на себя так называемые
«реабилитационные» затраты, связанные с сокращением мощностей. Наряду с ограниченными централизованными инвестициями необходимы финансовые поступления от распродажи избыточного оборудования. По отношению к предприятиям-банкротам необходимо юридически установить процедуры реорганизации.

Важно объединить финансово несостоятельные предприятия в компании холдингового типа независимо от формы собственности. Кроме поддержания производственной активности, эти компании утилизируют оборудование, свёртывают неэффективные производственные процессы в соответствии с разрабатываемыми программами. В последних намечаются объёмы утилизации по конкретным срокам, а также льготные кредиты и предлагаемые государством контракты.

Конечно, вложения окупятся не полностью. Но их максимальный эффект оправдан, если учесть сокращение государственных субсидий по ценам и другие расходы.

В малом бизнесе быстро окупаются (в течение 1,5 – 2 года) вложения в высокопроизводительное оборудование (мини-пекарни, мини-заводы и т.д.).
Однако в целом инвестиционный климат неблагоприятен для долгосрочных вложений средств. Привлечение их в малый бизнес зависит от формирования экономических отношений в регионах. По сути, требуется нормальная инфраструктура для развития региональных рынков, где малое предпринимательство играет ведущую роль. Практика свидетельствует, что вложения в инфраструктуру связаны с затратами задельного характера по созданию юридических служб, переквалификации кадров, реформированию региональных органов управления и др. И здесь необходимо финансирование значительных задельных инвестиций, возможное только с государственным участием.

В целом если обобщить материалы, посвященные теме повышению инвестиционной активности, то можно сделать следующие несколько выводов:

Во-первых, – это реформа предприятий, предусматривающая: переход к принятым в мировой практике стандартам бухгалтерского учёта; оценку основных производственных фондов в соответствии с их реальной рыночной стоимостью; существенное улучшение корпоративного управления; строгое и формализованное разделение прав и обязанностей менеджера, с одной стороны, и прав и обязанностей собственника - с другой. Укрепление правовой базы и расширение практики применения механизма санации и банкротства неплатёжеспособных предприятий также будут способствовать усилению роли собственника и ответственности менеджера, выявлению эффективных направлений развития производства.

Во-вторых, страхование имущества (прежде всего крупными предприятиями), которое пока ещё у нас в стране находится в зачаточном состоянии. В результате, например, за пожар на КамАЗе заплатили все налогоплательщики России. В числе прочего развитию имущественного страхования препятствует слабость российских страховых компаний, ограничения по отнесению страховых затрат на себестоимость продукции.

В-третьих, развитие инфраструктуры, форм и методов привлечения в инвестиционную сферу сбережений населения. Для этого широкое распространение должна получить система паевых инвестиционных и пенсионных фондов. Зарубежный опыт показывает, что 2/3 средств они вкладывают в ценные бумаги, а 1/3 в инвестиционные проекты. Даже самые пессимистические оценки этого потенциала находятся в пределах 40 трлн. рублей. В то же время ни сами предприятия, ни банки, ни инвестиционные компании не стремятся аккумулировать средства населения в инвестиционных целях.

В-четвертых, – ипотека. Сейчас крайне необходимо активно содействовать становлению общероссийской системы жилищного ипотечного кредитования, формированию вторичного рынка ипотечных кредитов для привлечения в сферу банковского кредитования долгосрочных внебюджетных финансовых ресурсов.
Здесь особое значение имеет принятие нормального земельного кодекса, легализация рынка земли. Это даст мощный импульс кредитованию сельского заёмщика под залог его главного имущества – земли.

К сожалению, в нашей стране еще не полностью осознается принципиальное различие в управлении торговым и промышленным капиталом, которое требует от коммерсанта и промышленного инвестора разных деловых качеств. На сегодняшний день в России мало профессиональных менеджеров по управлению промышленным капиталом, а коммерсант вкладывает средства в промышленность только в том случае, если он обладает универсальным набором личных качеств, а также приёмов и методов управления, что может встречаться в порядке исключения.

Нельзя также забывать о третьей стороне участвующей в инвестиционном процессе – это коммерческие банки. Возможным путём стимулирования инвестиционной активности банков является использование весьма жёсткой конкуренции между банками, в частности, между крупными банками, имеющими филиалы в регионах, и местными самостоятельными, относительно небольшими банками. Сильной стороной первых является возможность использовать при необходимости, аккумулированные по всей стране средства для реализации крупных проектов, а также способность привлечь нужных специалистов для оценки этих проектов; слабой стороной является вполне закономерное опасение местных властей и предприятий, что средства, аккумулированные региональными филиалами, в основном «откачиваются» из региона в центр; кроме того, собственно банковский персонал филиалов, как правило, ещё малоопытен и не имеет необходимой квалификации. Сильной стороной местных банков является наличие опытных работников, прошедших школу Госбанка СССР; наличие прочных связей с местной властью и руководителями государственных и приватизированных предприятий, а также реальное предназначение аккумулированных средств в основном на внутри региональные цели.

Поддерживая такую конкуренцию, органы власти и Центробанка могли бы стимулировать направление средств на промышленные инвестиции, т.к. исход конкурентной борьбы во многом зависит от позиции государственных органов.

Особняком стоит проблема государственной инвестиционной политики в депрессивных регионах. Она должна проводиться в комплексе с другими антикризисными мероприятиями общеэкономического значения (общее оздоровление экономической ситуации на их территории, создание устойчивых предпосылок для эффективного функционирования рыночного механизма, обеспечение условий для формирования прогрессивных территориально- отраслевых пропорций). Это позволит создать предпосылки для нормального функционирования их экономики в будущем.

С точки зрения организационных мероприятий то тут государственным органам управления нужно:[8]
Во-первых, установление особого режима инвестирования для депрессивных регионов является важнейшим условием общего оздоровления экономики и создания благоприятного инвестиционного климата, но непременно должно базироваться на принятой концепции рыночных преобразований в целом по
России и иметь целью не только реабилитацию подобных регионов, но и устранение глубинных кризисных явлений в их экономике.

Во-вторых, при остром дефиците средств бюджетов различных уровней, платёжном кризисе, инфляции и социальной напряжённости в обществе выделение депрессивным регионам централизованных капитальных вложений не может ориентироваться на достижение исключительно коммерческого эффекта.
Необходимо их авансирование по принципу точечного финансирования при существенном ограничении излишних пере распределительных финансовых процессов, строгом соблюдении заранее определённых регионально-отраслевых приоритетов, учитывающих наряду с прочим, степень депрессивности регионов, уровень их готовности к проведению комплексных мероприятий по совершенствованию воспроизводственных процессов основных фондов.

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: шпори политология, скачать курсовую работу.



Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11 | Следующая страница реферата

Поделитесь этой записью или добавьте в закладки