Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7 | Следующая страница реферата

4.Европейская валютная система_________________________18

Заключение__________________________________________25

Список литературы____________________________________27

Введение

Международная валютно система по своей сути является на- бором неких правил и законов, которые регулируют деятельность центральных эмиссионных банков на внешних валютных рынках.

Цель этих правил состоит в облегчении процессов международной торговли таким образом, чтобы все ее участники получали макси- мально возможную пользу, обеспечивающую эффективность и проц- ветание экономических систем, которые представляет международ- ная торговля. В процессе реализации этой цели на практике меж- дународная валютная система должна обеспечить стабильный фун- дамент для долгосрочного планирования международных торговых отношений и всемерно способствовать искоренению разного рода валютных ограничений и протекционистских мер со стороны от- дельных стран и их правительственных органов.

На протяжении 70-х и первой половины 80-х годов для ва- лютной системы были характерны несбалансированность междуна- родных расчетов, усиление инфляционного процесса, обострение противоречий в области международных валютно-кредитных отноше- ний.

Валютные курсы, которые выражают цену денежной единицы одной страны в денежных единицах других стран, действуют в двух формах - фиксированной (с паритетами) и "плавающей". При этом фиксированные курсы подразделяются на реально фиксирован- ные (характерны для золотомонетного стандарта) и на договорно фиксированные (до 1971-1973 гг. применялись в системе МВФ, в настоящее время действуют в рамках европейской валютной системы).

"Плавающие" валютные курсы устанавливаются под влиянием спроса и предложения и корректируются валютными органами.

1.Золотой стандарт

Почти весь девятнадцатый век и часть двадцатого века зо- олто играло центральную роль в международной валютной системе.

Эра золотого стандарта началась в 1821 году, когда вскоре за окончанием наполеоновских войн, Британская империя сделала фунт стерлингов конвертируемым в золото. Вскоре и США сделали то же самое и с американским долларом. Наибольшей силы золотой стандарт достиг в период с 1880 по 1914 год, но никогда не возродил свой прежний статус после Первой Мировой войны. Его последние следы исчезли в 1971 году, когда Государственное

Казначейство США окончательно отменило практику купли-продажи золота по фиксированной цене.

1.1.Функционирование золотого стандарта

По сути введение золотого стандарта требует от каждой страны-участника конвертировать свою валюту в золото (равно как осуществлять и обратную процедуру) по фиксированному курсу. Например, стоимость доллара может быть установлена рав- ной 1/20 унции золота, а стоимость фунта стерлингов - как 1/4 унции золота. Обменный валютный курс, определенный с помощью пересчета золотого содержания, устанавливает золотой паритет для каждой валюты, обращающейся на внешних валютных рынках. В этом примере паритет обменного курса между долларом и фунтом стерлингов устанавливается на уровне 5 долларов за один фунт стерлингов, что эквивалентно, 0,2 фунта стерлингов за один доллар. В 19 веке золото обращалось на внутренних рынках в ви- де монет и, кроме того, служило формой резервов коммерческих банков, обеспечивающих вклады до востребования.

В период господства золотого стандарта американская фир- ма, захотевшая, к примеру, импортировать из Британии шерсть, могла обратиться на внешний валютный рынок, продать доллары, купить фунты стерлингов и расплачиваться за товар. Аналогично эта операция выглядела бы сегодня. Однако, если в то времясп- рос на доллары был ниже их предложения на рынке, и обменный валютный курс падал ниже 0,2 фунта стерлингов за доллар, у этой фирмы существовала иная возможность выйти из положения.

Фирма могла использовать кассовые остатки в местном банке для покупки золота по 20 долларов за унцию, отправить это золото в

Британию и реализовать его в английских банках по цене 4 фунта стерлингов за унцию. Такая операция имела смысл, когда обмен- ный валютный курс смещался относительно золотого паритета на величину, большую стоимости транспортировки золота (обычно эта величина составляла 1%).

1.2.Обеспечение равновесия

Пока каждая из стран-участниц золотого стандарта готова конвертировать свою валюту в золото, обменные курсы не могут сильно отклоняться от золотого паритета. Любое давление на об- менные валютные курсы, отклоняющее от паритетных значений, будет скорректировано влиянием транснациональных золотых потоков на денежную массу, обращающуюся внутри какой-либо страны.

Предположим, что внезапно американские потребители испы- тали необъяснимую тягу к английским шерстяным пальто. В ре- зультате этого образовавшееся увеличение предложения долларов по текущим счетам внешнеторговых операций понижает обменный валютный курс доллара. Как только обменный валютный курс дол- лара падает ниже паритета на величину, большую чем стоимость перевозки золота, золото потечет из США в Британию. Этот про- цесс истощит резервы американской банковской системы и попол- нит резервы английских банков, - тем самым количество денег, находящихся в обращении в США, сократится, а денежная масса

Британии возрастет.

По мере этих изменений денежной массы в экономических системах рассматриваемых стран, в их экономике произойдут и другие сдвиги. В США сокращение количества денег, находящихся в обращении, ограничит спрос, включая спрос на импортные това- ры; это сокращение понизит уровень цен и, соответственно, по- высит нормы процента. Каждый из этих процессов воздействует на на обменный валютный курс доллара, повышая его уровень. Наобо- рот, в Британии рост денежной массы стимулирует спрос, включая спрос на импорт; этот рост повышает уровень цен и снижает нор- мы процента. Оказывая влияние на внешний валютный рынок, эти процессы понижают обменный валютный курс фунта стерлингов. Та- ким образом, перемещение золота на мировом рынке вызывает соответствующие корректировки экономической ситуации на рынках внутренних, которые приводят обменные валютные курсы в равно- весие при сохранении их золотого паритета.

1.3.Преимущества и недостатки золотого стандарта

Многие экономисты считают, что золотой стандарт, господствовавший в 19-начале 20 века, имел ряд неоспоримых преимуществ. С точки зрения сегодняшнего дня его основное пре- имущество состояло в обеспечении стабильности как во внутрен- ней, так и во внешней экономической политики. Транснациональ- ные потоки золота стабилизировали обменные валютные курсы и создавали тем самым благоприятные условия для роста и развития международной торговли. В то же самое время стабильный обмен- ный валютный курс, слабо подверженный вероятным колебаниям, вызванными к жизни обширным комплексом причин, обеспечивает стабильность уровня цен во внутренней экономической системе.

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: операции реферат, реферат г.



Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7 | Следующая страница реферата

Поделитесь этой записью или добавьте в закладки