Ценные бумаги с выплатой процентов в момент погашения
Категория реферата: Рефераты по экономике
Теги реферата: культура реферат, менеджмент
Добавил(а) на сайт: Pyhtin.
Предыдущая страница реферата | 1 2 3 4 5 6 7 8 | Следующая страница реферата
, (2.28)
. (2.29)
Из приведенных соотношений следует, что при r < YTM, цена (курс) обязательства будет ниже номинала (т.е. оно будет продано с дисконтом). Соответственно если r > YTM, цена (курс) будет больше номинала и оно будет продаваться с премией. При этом по мере увеличения срока погашения n курс обязательства будет расти экспоненциально.
Следует отметить, что единственное обязательство рассматриваемого класса, существующее в настоящее время в России – долгосрочный сберегательный сертификат, не котируется на фондовых рынках и может быть приобретен у эмитента только по номиналу.
Автоматизация анализа долгосрочных сертификатов
Наиболее простым способом автоматизации вычислений при анализе долгосрочных обязательств с выплатой процентов в момент погашения является использование встроенных функций для определения характеристик элементарных потоков платежей и рассмотренные нами в главе 1.
На рис. 2.13 приведен шаблон, предназначенный для анализа долгосрочных сертификатов и подобных им обязательств. Используемые в шаблоне формулы приведены в таблице 2.6.
Рис. 2.13. Шаблон для анализа долгосрочных сертификатов
Таблица 2.6
Формулы шаблона
|
Ячейка |
Формула |
|||
|
В10 |
=В9 |
|||
|
В15 |
=ЕСЛИ(B6*B7*B8*B9=0;0;БЗ(B6/B7;B8*B7;0;-B9)) |
|||
|
В16 |
=ЕСЛИ(B7*B8*B9*B11=0;0;НОРМА(B8*B7;0;-B9;B11)) |
|||
|
В17 |
=B16*B7 |
|||
|
В18 |
=ЕСЛИ(B7*B8*B10*B11=0;0;НОРМА(B7*B8;0;-B10;B11)*B7) |
|||
|
В19 |
=ЕСЛИ(B6*B7*B9*B11=0;0;КПЕР(B6/B7;0;-B9;B11)) |
|||
|
В20 Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: диплом купить, картинки реферат. Предыдущая страница реферата | 1 2 3 4 5 6 7 8 | Следующая страница реферата Поделитесь этой записью или добавьте в закладкиКатегории: |