Еврооблигации

Категория реферата: Рефераты по экономике
Теги реферата: банк бесплатных рефератов, изложение по русскому 6 класс
Добавил(а) на сайт: Dasaev.

Стадии выпуска еврооблигаций: получение мандата надлежащая проверка разработка документации маркетинг начало выпуска и образование синдиката листинг андеррайтинг закрытие выпуска и формирование фонда

Получение мандата

Перед началом выпуска компания-эмитент проводит большое количество встреч с представителями различных инвестиционных банков для выработки наиболее приемлемых для него условий. После определения ведущего менеджера компания официально дает полномочия инвестиционному банку на выпуск и размещение еврооблигаций. Этот процесс известен как процесс
“выдачи мандата”. Инвестиционный банк, в свою очередь, предоставляет структуру выпуска - тип выпускаемых ценных бумаг, срок обращения и т.д., а также страну размещения данного выпуска еврооблигаций.

Надлежащая проверка

Этот процесс обычно включает в себя встречи ведущего менеджера с соответствующими работниками эмитента, юридическими консультантами и аудиторами. Ведущий менеджер представляет эмитенту и его представителям ряд ключевых вопросов, касающихся различных аспектов его деятельности.

Основной задачей надлежащей проверки является сбор материалов для дальнейшей подготовки листинговых материалов и проспекта эмиссии еврооблигаций.

Разработка документации

Юристы ведущего менеджера ответственны за подготовку документации для выпуска еврооблигаций эмитента. Так как большинство выпусков данных ценных бумаг производится на территории Великобритании, основным законодательством по выпуску будет английское корпоративное право.
Если предстоящий выпуск еврооблигаций предполагается выставить на листинг, соответствующие документы должны быть представлены на фондовую биржу, осуществляющую листинг. Например, документы на листинг на Лондонской фондовой бирже должны быть получены как минимум за 14 дней.

Доработка некоторых документов будет вестись на протяжении всего выпуска, поэтому процесс подготовки их обычно закачивается только после заключения сделки.

Маркетинг

Процесс маркетинга является основной задачей ведущего менеджера.
Основной формой его при выпуске еврооблигаций становятся презентации инвесторам и потенциальным покупателям - “роуд-шоу” (roadshows). “Роуд-шоу” могут проводиться в разных странах для увеличения спектра потенциальных клиентов.

Начало выпуска и образование синдиката

Дата выпуска утверждается эмитентом и ведущим менеджером выпуска. После объявления о выпуске ведущий менеджер рассылает заинтересованным сторонам приглашения участвовать в синдицированнии. В приглашении указывается цена предстоящего выпуска облигаций, период обращения, а также размер комиссионного вознаграждения участникам синдиката. Со-менеджеры (участники синдиката) обычно должны ответить на приглашение в течение 24 часов со дня его получения.

Листинг

Выпуски еврооблигаций не всегда являются предметом листинга на бирже. Однако листинг является одним из наиболее важных показателей для инвесторов при выборе данных ценных бумаг. В большинстве случаев еврооблигации котируются на Лондонской или Люксембургской фондовых биржах.

Андеррайтинг

Андеррайтинговое соглашение подписывается эмитентом и участниками синдиката и после подписания принимает обязательный характер для сторон. При листинге выпуска подписанные копии андеррайтингового соглашения передаются на биржу, которая будет осуществлять листинг.

Закрытие выпуска и формирование фонда

Закрытие является заключительным процессом в выпуске еврооблигаций и происходит примерно через неделю после подписания андеррайтингового соглашения. к этому времени эмитент выпуска получает необходимые фонды, давая таким образом начало возникновения юридических обязательств по отношению к держателям облигаций.

Документы, необходимые для выпуска еврооблигаций

Выпуск еврооблигаций, как правило, вовлекает большое количество разнообразных документов. Все документы можно разделить на две основные группы:

1) документы, относящиеся к андеррайтингу, подписке и распространению облигаций;

2) документы, относящиеся непосредственно к выпускаемым еврооблигациям.

1. Документы, относящиеся к андеррайтингу, подписке и распространению облигаций

К первой группе можно отнести следующие документы: мандат приглашение для участия в синдикате проспект эмиссии (циркуляр) андеррайтинговое соглашение соглашение между менеджерами выпуска аудиторский отчет юридическое заключение

Поделитесь этой записью или добавьте в закладки