Финансовый менеджмент
Категория реферата: Рефераты по экономике
Теги реферата: шпоры по праву, учет реферат
Добавил(а) на сайт: Dobroljubov.
Предыдущая страница реферата | 1 2 3 4 5 6 7 | Следующая страница реферата
K5 = чистая выручка от реализации / объем актива;
при Z < 1,8 - вероятность банкротства очень высока;
1,81 < Z < 2,7 - вероятность банкротства выше среднего;
2,71 < Z < 2,99 - вероятность банкротства средняя;
Z > 3,0 - вероятность банкротства низкая.
Для закрытых компаний используется следующий вариант пятифакторной модели:
Z = 0,7 K1 + 0,8 K2 + 3,1 K3 + 0,4 K4 + 1,0 K5
где изменяется только значение коэффициента K4 = балансовая оценка собственного капитала / краткосрочные обязательства;
при Z < 1,23 - вероятность банкротства высокая;
1,24 < Z < 2,9 - вероятность банкротства средняя;
Z > 3,0 - вероятность банкротства низкая.
К качественным факторам, свидетельствующим о неблагополучном состоянии предприятия, можно отнести:
неопытность компании и высокая степень конкуренции;
спад в экономике;
неспособность контролировать расходы, слабость финансового учета;
кредитные ограничения;
неквалифицированное управление;
низкая диверсификация деятельности и др.
КАК ОПРЕДЕЛИТЬ ЭКОНОМИЧЕСКУЮ СТОИМОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ?
Решая вопрос, ликвидировать или реорганизовать предприятие, сопоставляют его экономическую стоимость с ликвидационной. Если ликвидационная стоимость предприятия больше его экономической стоимости, то выгоднее ликвидировать предприятие; если же фирма больше стоит как действующее предприятие, то ставится вопрос о реорганизации. Необходимо спрогнозировать будущие доходы и расходы. Экономическая стоимость представляет собой настоящую стоимость чистых денежных потоков.
Экономическая стоимость предприятия определяется по следующим этапам:
Прогнозируется объем и стоимость продаж.
Анализируются условия хозяйствования, с тем, чтобы спрогнозировать чистые денежные потоки (чистый денежный поток складывается из чистой прибыли и амортизационных отчислений).
Определяется дисконтная ставка (средняя стоимость капитала), которая будет применяться к спрогнозированным чистым денежным потокам.
Определяется чистая настоящая стоимость (NPV) денежных потоков, подобно тому, как это делается в инвестиционном анализе. Эта чистая настоящая стоимость денежных потоков и есть экономическая стоимость предприятия.
Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: банк рефератов, сочинение.
Предыдущая страница реферата | 1 2 3 4 5 6 7 | Следующая страница реферата