Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7  8  9  10 | Следующая страница реферата

В результате одни производства растут, а другие сокращаются. Одни от инфляции становятся богаче, а другие беднее. Иначе говоря, в силу присущей инфляции неравномерности она вызывает структурные изменения в производстве и в распределении дохода.

В результате инфляции вся структура относительных цен искажается, ориентируя производство в неверных направлениях. Это уменьшает эффективность свободного рынка. Искаженная структура цен порождает неэффективное использование ресурсов, отвлекая рабочую силу и другие факторы (особенно капитал) в сферы, остающиеся прибыльными только в условиях ускоряющейся инфляции. Именно этот эффект создает главные волны безработицы.

Существуют две основные причины роста цен в конкурентной экономике:

- увеличение совокупного спроса;

- отрицательный шок предложения.

Инфляция, вызываемая первой причиной, называется инфляцией спроса.
Инфляция, вызываемая второй причиной, называется инфляцией издержек.
Издержки растут (растут цены на сырье и энергию, снижается урожай в результате засухи, увеличивается заработная плата, значительными могут оказаться затраты на выплату процентов по кредитам), заставляя производителей сокращать выпуск и увеличивать цены.

Оба вида инфляции объединяет инфляционная спираль «цены — заработная плата — цены». Рост цен заставляет увеличивать заработную плату, что увеличивает и инфляцию спроса, и инфляцию издержек. Однако, если рост денежной заработной платы не является ответной реакцией на рост цен и соответствует темпу роста производительности труда, то он не инфляционен.

Рост цен приводит к необходимости различения номинальной и реальной нормы процента. Номинальная норма процента определяется так, как и раньше — это просто банковский процент. Реальная ставка процента должна учитывать фактическое обесценение денег.

Обозначим номинальную ставку через i, реальную ставку через r темп инфляции через л.

Сформулируем следующее утверждение: реальный денежный доход равен номинальному денежному доходу, умноженному на отношение цен в начале конце рассматриваемого периода:
|1+r=(1+ i)(Р/Р+1) |

(2)

Записав (1) в равносильном виде ? = Р+1/Р-1 и подставив это выражение в
(2), получаем
|(1+r)(1+? ) = 1+i |

Перемножив сомножители слева и опустив член r? как очень малый, получаем:
|r = i – ? |

(3)
|i = r + ? |

(За)

Из (3) видно, что реальный процент, в отличие от номинального, может быть отрицательной величиной.

Равенство (За) показывает, что рост инфляции вызывает рост номинальной процентной ставки (эффект Фишера).

Для экономической деятельности, простирающейся в будущее, значение имеет не столько величина, характеризующая настоящее или прошлое, а величина — ожидаемый темп инфляции. С учетом этой величины уравнение Фишера приобретает вид
|i = r + ?e |

(3б)

Таким образом, высокая номинальная ставка процента связана не просто с высокой инфляцией, а с высокой ожидаемой инфляцией. Если фактическая инфляция была высокой, но она не была ожидаемой, то значение і обычно невелико.

Заметим, что если ?e > i, то владельцы денег предпочитают покупать реальное имущество и товары вместо облигаций. Это означает, что альтернативной стоимостью владения деньгами становится не процент по облигациям, а товары, покупка которых становится лучшим способом использования денег, чем покупка облигаций. Отношение ликвидности
(отношение спроса на деньги к номинальному доходу) поэтому уменьшается и становится переменной, а не константой. Иначе говоря, при Р = const можно, используя количественную теорию денег, по-прежнему считать Мd = kPY, но k становится переменной, уменьшающейся с ростом ?e. Таким образом, при инфляции величина Мd изменяется довольно сложным образом:
|она растет из-за роста Р и уменьшается в силу уменьшения k. |

Примем теперь во внимание роль инфляционных ожиданий. Заменяя в функции спроса на деньги i на (3б), получаем
|(М/Р)d = L(r + ?e, Y) ? m(?e) |

(4)

Таким образом, спрос на реальные денежные остатки зависит от ожидаемого темпа инфляции. Но тогда и уровень цен Р зависит не только от текущего предложения денег, но и от ожидаемого темпа инфляции (от ожидаемых количеств денег в последующие периоды времени). Во время очень высокой инфляции почти все изменения і происходят из-за изменений ?e, а не r.
Реальная годовая процентная ставка может изменяться в пределах нескольких процентных пунктов, тогда как номинальная процентная ставка может меняться на сотни и тысячи пунктов.

Различают: прогнозируемую и неожиданную инфляцию.

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: растения реферат, титульный лист реферата.



Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7  8  9  10 | Следующая страница реферата

Поделитесь этой записью или добавьте в закладки