Рефераты | Рефераты по экономике | Средневзвешенная продолжительность платежей (дюрация) Средневзвешенная продолжительность платежей (дюрация) Категория реферата: Рефераты по экономике Теги реферата: решебник 10 класс, диплом Добавил(а) на сайт: Nikolin. Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7 | Следующая страница реферата
2	70	1,145	61,14	0,0611	0,1223
3	1070	1,225	873,44	0,8734	2,6203
Итого	-	-	1000,00	1,0000	2,8080

Таким образом, средняя продолжительность платежей по 3-х летней купонной облигации приблизительно равна 2,8 года. Дюрация 20-летней облигации с купоном 8% годовых будет равна всего 11 годам, т.е. почти в 2 раза меньше срока погашения!

Нетрудно заметить, что дюрация зависит от трех факторов – ставки купона k, срока погашения n и доходности YTM. Эта зависимость для 20-летней облигации при различных ставках k и YTM показана рис.2.7.

Рис. 2.7. Зависимость дюрации от ставки купона k и доходности YTM

Графическая иллюстрация взаимосвязи дюрации с показателями n, k и YTM позволяет сделать ряд важных выводов:

дюрация облигации с нулевым купоном всегда равна сроку ее погашения, т.е.: при k = 0, D = n;

дюрация купонной облигации всегда меньше срока погашения:при k > 0, D < n;

Поделитесь этой записью или добавьте в закладки