УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ

ЧТО ТАКОЕ ИНВЕСТИЦИИ И ЗАЧЕМ ОНИ НУЖНЫ?

Инвестиции - это вложение капитала в денежной, материальной и нематериальной формах в объекты предпринимательской деятельности с целью получения текущего дохода или обеспечения возрастания его стоимости в будущем периоде.

Инвестиции являются одним из главных путей реализации экономической и финансовой стратегии предприятия, направленной на рост эффективности и расширение его деятельности, повышение конкурентоспособности и возрастание рыночной стоимости.

Капитальные вложения - это затраты, направленные на строительство новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих основных фондов.

"Реальные" инвестиции включают капитальные вложения, а также вложения капитала в инновационные нематериальные активы, в прирост запасов товарно-материальных ценностей и другие объекты инвестирования, непосредственно связанные с осуществлением операционной деятельности предприятия.

В условиях рынка предприятия имеют возможность расширить свою доходную базу, инвестируя средства в ценные бумаги. Это т.н. "портфельные" или финансовые инвестиции.

КАК ОПРЕДЕЛИТЬ ОПТИМАЛЬНЫЙ РАЗМЕР ВЛОЖЕНИЙ ВРЕМЕННО СВОБОДНЫХ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ?

Если у предприятия возникают денежные излишки, то встает проблема их эффективного использования. Необходимо определить оптимальный размер средств, которые могут быть помещены на депозит или в рыночные ценные бумаги без повышения риска разрыва ликвидности и с получением прибыли.

Этот вопрос решается путем расчета той части выручки от реализации, которая, по всей вероятности, не понадобится на протяжении срока депозита или иного вложения, если тенденции прошлого периода деятельности предприятия в основном сохранятся.

Сумма возможного срочного вложения может быть рассчитана как произведение ожидаемой выручки от реализации на отношение величины среднего остатка средств на расчетном счете за соответствующий период прошлого года к величине фактической выручки от реализации за этот период.

Сопоставление среднего остатка средств на расчетном счете на соответствующий (равный сроку депозита) период прошлого года с фактической выручкой от реализации за тот же самый период дает долю выручки от реализации, которая могла быть отвлечена от хозяйственного оборота. Предполагается, что примерно такая же доля новой выручки может быть и в нынешнем году положена на депозит или использована каким-либо сходным образом.

ПОЧЕМУ И КАК НУЖНО УЧИТЫВАТЬ ФАКТОР ВРЕМЕНИ?

Целью любого инвестирования финансовых ресурсов является получение ожидаемого экономического эффекта. Инвестиционный процесс всегда связан с риском, и чем длительнее проект и сроки его окупаемости, тем он рискованнее. В связи с этим при принятии решения необходимо учитывать фактор времени.

Стоимость денег со временем изменяется - любая сумма, которая будет получена в будущем, в настоящее время обладает меньшей субъективной полезностью (ценностью), поскольку, если пустить эту сумму в оборот и заставить приносить доход, то через некоторое время она приумножится. Кроме того, покупательная способность денег в настоящий момент и через некоторый промежуток времени при равной номинальной стоимости может быть совершенно различной.

Поэтому в финансовом менеджменте различают настоящую и будущую стоимость денег.

Будущая стоимость денег представляет собой сумму инвестированных в текущий момент денежных средств, в которую они перейдут через определенный период времени с учетом условий вложения. Определение будущей стоимости денег связано с процессом наращения этой стоимости (компаундингом), который представляет собой поэтапное увеличение исходной суммы путем присоединения к ее первоначальному размеру процентных платежей.

Настоящая стоимость денег представляет собой сумму будущих денежных поступлений, приведенных к настоящему периоду с помощью определенного коэффициента - ставки процента (дисконтирования). Определение настоящей стоимости денег связано с процессом дисконтирования этой стоимости. Операция дисконтирования как метод учета фактора времени позволяет определить нынешний (текущий) денежный эквивалент суммы, которая будет получена в будущем.

Процессы дисконтирования и компаундинга являются обратными по отношению друг к другу, и вычисление настоящей стоимости денег и будущей стоимости денег можно производить по следующим формулам:

БСД = НСД х (1 + k)n

НСД = БСД / (1 + k)n

где БСД - будущая стоимость денег,

НСД - настоящая стоимость денег,

k - выбранная ставка процента / дисконтирования,

n - число периодов получения доходов.

Поделитесь этой записью или добавьте в закладки