Предыдущая страница реферата | 10  11  12  13  14  15  16  17  18  19  20 | Следующая страница реферата

В зависимости от степени контроля за зарубежными компаниями инвестиции подразделяются на прямые и "портфельные".

Прямые инвестиции - основная форма экспорта частного предпринимательского капитала, обеспечивающая установление эффективного контроля и дающая право непосредственного распоряжения над заграничной компанией. По определению МВФ, прямыми иностранные инвестиции являются в том случае, когда иностранный собственник владеет не менее 25% уставного капитала акционерного общества. По американскому законодательству - не менее 10%, в странах Европейского Сообщества - 20-25%, а в Канаде,
Австралии и Новой Зеландии - 50%.

Прямые инвестиции делятся на две группы:

- трансконтинентальные капитальные вложения, обусловленные возможными лучшими условиями рынка, то есть тогда, когда существует возможность поставлять товары с нового производственного комплекса непосредственно на рынок данной страны (континента). Издержки играют здесь небольшую роль, главное - нахождение на рынке. Разница в издержках производства по сравнению с материнской компанией является меньшим фактором влияния на размещение производства на данном континенте. Издержки производства являются решающими для определения страны данного континента, в которой необходимо создать новые производственные мощности;

- транснациональные вложения - прямые вложения, часто в соседней стране. Цель - минимизация издержек по сравнению с материнской компанией.

Черты, характерные для прямых инвестиций:

- при прямых зарубежных инвестициях инвесторы, как правило, лишаются возможности быстрого ухода с рынка;

- большая степень риска и большая сумма, чем при портфельных инвестициях;

- более высокий срок капиталовложений, они более предпочтительны для стран-импортеров иностранного капитала.

Прямые зарубежные инвестиции направляются в принимающие страны двумя путями:

- организация новых предприятий;

- скупка или поглощение уже существующих компаний. С точки зрения прямых затрат первый путь дешевле второго, однако по параметру

"упущенная выгода" второй путь более предпочтителен.

"Портфельные" инвестиции - такие капитальные вложения, доля участия которых в капитале фирм ниже предела, обозначенного для прямых инвестиций.
Портфельные инвестиции не обеспечивают контроля за заграничными компаниями, ограничивая прерогативы инвестора получением доли прибыли (дивидендов).

В ряде случаев международные корпорации реально контролируют иностранные предприятия, обладая портфельными инвестициями, из-за двух причин:

- из-за значительной распыленности акций среди инвесторов;

- по причине наличия дополнительных договорных обязательств, ограничивающих оперативную самостоятельность иностранной фирмы.

Имеются в виду лицензионные и франчайзинговые соглашения, контракты на маркетинговые услуги и техническое обслуживание.

Повышение роли портфельных инвестиций в последнее десятилетие связано с возможностью проведения спекулятивных операций, наращиванию масштабов которых способствовал ряд факторов: интернационализация деятельности фондовых бирж, снятие ограничений на допуск иностранных компаний на многих крупнейших фондовых биржах, расширение международных операций банков с ценными бумагами пенсионных фондов и других сберегательных учреждений.

Общий объем иностранных инвестиций, поступивших в нефинансовый сектор экономики России в I полугодии 1998г., млн. долларов США1

| |I |В % к | |Накоплено на| |
| |полугод| | |конец июня | |
| |ие | | |1998г. | |
| |1998г.,| | | | |
| |млн. | | | | |
| |долларо| | | | |
| |в США | | | | |
| | |итогу |I полугодию|млн. |в % к |
| | | | |долларов США|итогу |
| | | |1998 г. | | |
|Инвестиции |7697,9 |100 |99,1 |37064,1 |100 |
|В том | | | | | |
|числе: | | | | | |
|Прямые |1509,4 |19,6 |53,7 |11328,1 |30,6 |
|Портфельные|32,4 |0,4 |7,2 |290,2 |0,8 |
|Прочие |6156,1 |80 |136,4 |25445,8 |68,6 |

Инвестиции в российскую экономику осуществляются инвесторами различных стран. Но США остаются безоговорочным лидером - 70 инвестиционных проектов, а сумма вложенных средств - более 800 млн. долларов. За Соединенными
Штатами следует Германия, у которой 19 инвестиционных проектов в России, а третье место заняла Южная Корея. Она осуществила в России 16 проектов, инвестировав более 500 млн. долларов, и обошла такие страны, как Франция,
Великобритания и Австрия.

На долю десяти развитых стран в I полугодии 1998г. приходилось 94,2% всех инвестиций (в I полугодии 1997г. - 88,3%), что видно из следующей таблицы (млн. долларов США)1:

| |Поступи| |В том | | |
| |ло | |числе | | |
| |всего |в % к |прямые |портфельные|прочие |
| | |итогу | | | |
|Всего |7698 |100 |1509,4 |32,4 |6156,1 |
|инвестиций | | | | | |
|из них: | | | | | |
|Германия |2637 |34,3 |244,2 |0,1 |2393,2 |
|США |1190 |15,5 |443 |0,2 |747,2 |
|Франция |1155 |15 |10,3 |- |1144,4 |
|Великобритания|980 |12,7 |110,6 |12 |857,4 |
|Швейцария |340,4 |4,4 |30,8 |0,6 |309 |
|Кипр |410,6 |5,3 |249 |10,5 |151,1 |
|Нидерланды |264,8 |3,4 |68,4 |0,6 |195,8 |
|Италия |111,3 |1,5 |9,8 |- |101,5 |
|Швеция |115 |1,5 |52,4 |0,2 |62,4 |
|Канада |44,2 |0,6 |15,9 |- |28,3 |

Совместные предприятия остаются наиболее распространенной формой инвестирования. Их доля составляет 75% от всех инвестиционных сделок.
Медленные темпы приватизации обусловили маленькую долю другой формы вложений - покупка компаний - всего 3% общего числа проектов.

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: сочинение по картине, скачать реферат бесплатно на тему.



Предыдущая страница реферата | 10  11  12  13  14  15  16  17  18  19  20 | Следующая страница реферата

Поделитесь этой записью или добавьте в закладки