Куда вложить деньги?

Категория реферата: Рефераты по эргономике
Теги реферата: дороги реферат, сочинение тарас бульбо
Добавил(а) на сайт: Vitjugov.

Риск/доходность

Если же вы все-таки решились доверить кому-нибудь управление своим капиталом, нужно иметь способ оценить качество управления. Часто в качестве единственного параметра для такой оценки используется величина доходности. Это неправильно! Скажем, если взять кредитное плечо равное своему капиталу и вложиться по индексу, средние доходности будут вдвое выше рыночной. Однако при этом и риски вырастут соответственно, и просадка может оказаться настолько большой, что вы выйдете из игры задолго до того, как восстановление рынка закроет просадку. Оценка эффективности управления без учета риска не имеет смысла. Доходность при необходимости легко регулируется кредитным плечом, однако главный ограничитель доходности это все-таки величина приемлемого риска, воплощенная в максимально допустимой просадке.

Целью управления является наиболее эффективное использование движений фондового рынка с целью сократить просадки капитала и увеличить возможную доходность. Полученный результат сильно зависит от состояния фондового рынка. Если рынок падает или двигается в боковике, трудно ожидать большой доходности. Поэтому, если вы хотите от управления стабильной доходности вне зависимости от состояния рынка, вы, вероятно, хотите слишком многого.

Таким образом, управление тем лучше, чем меньше рыночный риск отражается на вашем счете, тем меньше просадки капитала. Кроме того, управление тем лучше, чем больше прибыли в итоге получилось, чем больше оказалась доходность. Результаты управления разных управляющих можно сравнивать по отношению доходности к риску. На практике хорошо работает такой параметр как "фактор восстановления": отношение среднегодовой доходности (за вычетом инфляции - не забываем про инфляцию!) к максимальной просадке счета. Как видно, для самого рынка этот фактор за последние годы примерно равен единице (среднегодовая доходность в 50% минус инфляция 10-15% при просадках до 40%). Чем выше "фактор восстановления", тем лучше.

Однако не стоит ожидать от управления полного исчезновения просадок по счету, а также прибылей, в разы больше рыночных. А в особенности - и того, и другого вместе. Просадки могут быть уменьшены, однако полностью избавиться от рыночного риска невозможно, он неизбежно проявляется, вопрос лишь в том, чтобы его проявления имели контроллируемую величину.

ПИФы и ОФБУ

Самыми доступными для вложений являются паевые инвестиционные фонды (ПИФы) и общие фонды банковского управления (ОФБУ). Минимальные суммы, которые можно вложить в ПИФ, могут начинаться от нескольких тысяч рублей. Фондами управляют управляющие компании, различные фонды могут опираться на различные стратегии управления. В общем, результаты конкретного фонда сильно зависят от мастерства управляющего и от мастерства управляющей компании по выбору этого самого управляющего. Подробнее о фондах и управляющих компаниях можно узнать на следующих сайтах: http://www.investfunds.ru/, http://www.nlu.ru/.

Доверительное управление

В случае, если капитал достаточно велик, можно рассмотреть вариант доверительного управления. Многие инвестиционные компании и банки предоставляют услуги управления капиталом на фондовом рынке. Правда, капитал должен быть значительным, чтобы заинтересовать их, минимальные суммы от 50 до 500 тысяч долларов.

Есть еще вариант найти частного управляющего, который будет работать с вашим капиталом на бирже. Как правило, они работают за определенный процент от прибыли.

Поделитесь этой записью или добавьте в закладки