Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7 | Следующая страница реферата

Отже, якщо буде відбуватися дефіцитне збільшення урядових закупівель, то, хоча при цьому і буде збільшуватися рівень прибутків, а отже і податкові надходження, валовий прибуток бюджету не зможе зрости настільки, щоб зрештою призвести до скорочення дефіциту.

2.7 Дефіцит, внутрішній і зовнішній борг.

Зараз йде багато суперечок про негативні і позитивні риси дефіциту з погляду росту внутрішнього і зовнішнього боргу. Проте можна виділити такі 2 домінуючі позиції.

Перша ґрунтується на незнанні економіки і поверхневому здоровому глузді. Наявність боргу призводить обивателя в страхітливість, абсолютний ріст боргу сприймається як знак прийдешньої катастрофи.

Друга ж ґрунтується на детальному аналізі усіх за і проти. От основні положення другої позиції.

Отже, національний державний борг будується з бюджетних дефіцитів. Для покриття дефіциту держава удає до запозичень як на внутрішньому, так і на зовнішньому ринках.. Національний борг, з одного боку, є пасивом для держави й активом тримачів держоблігацій (цінних паперів державного запозичення). У такий спосіб вартість у результаті держзаймів не губиться.

І усе ж, хто несе або буде нести тягар боргу, створеного хронічно незбалансованими бюджетами? Які ж негативні наслідки наявності державного боргу?

По-перше, необхідність обслуговування боргу обмежує можливості уряду балансувати поточний бюджет або витрачати засобу, що спрямовуються на обслуговування боргу та інші потреби. Хоча з іншого боку, велика частина процесу обслуговування боргу (внутрішнього) є лише формою перерозподілу, коли засобу платників податків переходять власникам державних цінних паперів.

По-друге, хоча обслуговування боргу не має істотної альтернативної вартості, ефект заміщення (витиснення) істотно впливає на майбутнє. За рахунок фінансування дефіциту на фінансовому ринку залишаються недофінансованими якісь проекти приватного сектора, знижуються інвестиції.
Саме тут і виявляється висока альтернативна вартість як самих запозичень, так і всього процесу обслуговування боргу в цілому.

Треба зауважити, що борг, викликаний необхідністю фінансування трансферів, не накладає ні на кого реального прямого тягаря.

По-третє, існує проблема співвідношення розміру державного сектора і приватного. Внаслідок збільшених витрат держави росте державний сектор, а внаслідок ефекту витиснення скорочується приватний сектор. Якщо ж підвищені державні витрати, крім того, не сполучені з підвищеними державними інвестиціями, то через скорочення інвестицій постраждають майбутні покоління.

Найбільше тяжким для майбутніх поколінь є зовнішній борг, тому що його виплата не буде лише перерозподілом прибутків між громадянами держави. З іншого боку, зовнішнє фінансування дозволяє країні розширити державний сектор без скорочення приватного сектора.

3. ВЗАЄМОДІЇ БЮДЖЕТНОЇ ТА МОНЕТАРНОЇ ПОЛІТИКИ В УКРАЇНІ

За роки незалежності Україна пройшла щонайменше два основних етапи свого макроекономічного розвитку. На першому етапі (упродовж 1992—1995 років) уряд упроваджував м'яку фіскальну політику, що підтримувалася м'якою монетарною. Значні обсяги бюджетного дефіциту покривалися тільки за рахунок кредитних емісій Національного банку. Зовнішнє фінансування йшло переважно на поточні видатки — усе це зумовлювало розкручування інфляції до гіперінфляції, вибувалося значне зниження реального валового внутрішнього продукту (табл.1).

Таблиця 1
| |199|1993|199|1995|
| |2 | |4 | |
|Дефіцит зведеного бюджету, у % до ВВП |-13|-5.1|-8,|-6,6|
| |,8 | |9 | |
|Фінансування бюджетного дефіциту НБУ (кредити 1 купівля |6,5|7,89|10,|5,40|
|ОВДП), у % до ВВП |5 | |97 | |
|Реальний ВВП |90.|85,8|77.|87,8|
| |1 | |1 | |
|Реальний ВВП, у % до ВВП 1992 року |100|85,8|66,|58,0|
| | | |15 |8 |
|Інфляція, у %, грудень до грудня |210|1025|501|281.|
| |0 |7 | |7 |
|Державний борг, у % до ВВП |41,|45,6|60,|55,9|
| |6 | |7 |* |
|Державний борг, у % до видатків державного бюджету |183|181,|193|257,|
| |,3 |2 |,1 |7* |

* Без вирахування списаної заборгованості перед НБУ (7747,98 мли. грн.).

Другий етап (із 1995 року) був пов'язаний з уведенням національної грошової одиниці — гривні й характеризувався переходом до жорсткої монетарної політики. Завдяки цьому вдалося стримати інфляцію, стабілізувати грошову одиницю і довіру до неї. Поряд із цим м'яка фіскальна політика, при проведенні якої існував і існує значний бюджетний дефіцит, призводить до зростання державного боргу, в тому числі зовнішнього, одночасно зростають обсяги виплат за боргом, що потребує значних валютних коштів для його обслуговування. Стрімке зростання державного боргу на фоні продовження економічного спаду знижує довіру до України як держави, спроможної платити за своїми боргами. Крім того, щорічні недонадходження грошових платежів до бюджету з одночасною необхідністю спрямування значних обсягів коштів на розрахунки за боргами призвели до накопичення боргу із заробітної плати і соціальних виплат, недофінансування майже всіх державних програм. Тобто існував як наявний, так і прихований дефіцит (табл.2).
Таблиця 2
| |1995|199|199|199|1999|2000|
| | |6 |7 |8 | | |
|Дефіцит зведеного бюджету, у % до ВВП |-6,6|-4,|-6,|-2 |-1 |1,1 |
| | |9 |6 | | | |
|Приріст прихованого дефіциту (оцінка), у % до |— |1,8|2,1|3,2|1.1*|0** |
|ВВП | | | | |* | |
|Фінансування бюджетного дефіциту НБУ |5,40|2,6|2,6|5,6|1,89|1,75|
| | |2 |8 |9 |** |** |
|Реальний ВВП |87,8|90 |97 |98,|99 |102 |
| | | | |3 | | |
|Реальний ВВП, у % до ВВП 1992 року |58,0|52,|50,|49,|49,3|50,3|
| |8 |27 |70 |84 |4 |3 |
|Інфляція, у %, грудень до грудня |281,|139|110|120|119,|110 |
| |7 |,7 |,1 | |1 | |
|Державний борг, у % до ВВП |41,7|25 |30,|50,|52,1|47,7|
| |* | |4 |9 | | |
|Державний борг, у % до видатків державного |192,|124|122|287|297,|279,|
|бюджету |2* |,7 |,7 |,6 |1 |49 |
|Обслуговування та погашення державного боргу, у|4,53|4,8|8,1|12,|6,5 |11,6|
|% до ВВП | |8 |1 |17 | |8 |
|Обслуговування та погашення державного боргу, у|20,8|24,|32,|68.|37,0|68,4|
|% до видатків державного бюджету |6 |28 |77 |8 |6 |5 |

* 3 урахуванням списаної перед НБУ заборгованості (7747,98 мли. гри.).

** Планове залучення коштів на фінансування дефіциту бюджету від НБУ.

Проведення м'якої бюджетної політики протягом семи років незалежності разом із м'якою і жорсткою монетарною політикою призвело до хронічного економічного спаду, створення тромбів у фінансовій системі, низької податкової дисципліни, зростання недоїмки за платежами у бюджет та накопичення небезпечного рівня державного боргу (табл. 3).

Таблиця З
|Дефіцит зведеного бюджету, у % до ВВП |-6,6 |-2 |-1 |1,1 |
|Фінансування бюджетного дефіциту НБУ (кредити і |2,68 |5,69 |1,89|1,75|
|купівля ОВДП), у % до ВВП | | | | |
|Видатки зведеного бюджету, у % до ВВП |35,71|29,37 |26,0|21,6|
| | | |0 |1 |
|Реальний випуск валової продукції, % |98,8 |97,4 |99,2|103,|
| | | | |1 |
|Кількість збиткових підприємств, % від загальної |53,4 |52 |53,6|54,3|
|кількості | | | | |
|(на 01.03.99) | | | | |
|Рівень бартеризації, у % до загального обсягу операцій|42,4 |42,5 |40,8|39,7|
|Обсяг реструктуризованих і списаних податкових боргів |1876,|277,3 |7478|— |
|перед бюджетом, млн. грн. |2 | | | |
|Рівень безробіття, у % до чисельності населення |2,33 |3,69 |5,95|7,3 |
|Податкова недоїмка до бюджету (кумулятивної, млн. грн.|2327,|10301,|1400|1700|
| |17 |74 |0 |0 |
|Приріст недоїмки надходжень до бюджету за рік, у % до |1,03 |7,68 |2,85|2,01|
|ВВП | | | | |
|Заборгованість із заробітної плати і соціальних виплат|2613,|2899 |2100|— |
|бюджетних установ, млн. грн. |8 | | | |
|Заборгованість за енергоносії бюджетних установ, у % |3,64 |5,34 |3,1 |— |
|до ВВП | | | | |

Якщо ми ставимо за мету економічне зростання, перелом довгострокових негативних тенденцій економічного розвитку, це потребує впровадження жорсткої непопулярної бюджетної політики. Передусім бюджет повинен базуватися на реально існуючих ресурсах: обсяг видатків, які може собі дозволити держава, залежить від можливого рівня реальних доходів і можливостей фінансування дефіциту бюджету. Завищені показники ресурсів однозначно ведуть до зростання державного боргу у будь-яких його проявах.
Як результат такої політики — процентні платежі за боргом витісняють усі інші бюджетні платежі, в тому числі виплати заробітної плати і соціальні трансферти.

Позичати дешеві кредитні кошти практично неможливо — внутрішній кредитний ринок зруйновано вимушеною конверсією, крім того, жорстка монетарна політика обмежує пропозицію грошей, відповідно і можливості кредитування як бюджету, так і реального сектора економіки. Зовнішні ринки капіталу для країн із перехідною економікою майже закриті (великі процентні ставки за ризик інвестування), за винятком "підтримуючого" фінансування від міжнародних фінансових організацій (МВФ, Світовий банк. Європейський Союз тощо).

Якщо бюджет 2000 року складати в умовах, які існували в поточному році, то розрив між можливим обсягом доходів і видатками (розрахованими за принципами, що покладені в основу лімітів) становитиме 5,5 млрд. грн., що потребуватиме глобального перегляду структури бюджетних видатків, тобто всіх програм, які фінансуються за рахунок бюджетних коштів. (табл. 7).

Таблиця 7
| |199|199|199|200|
| |7 |8 |9 |0 |
|Обслуговування державного боргу, у % до видатків державного|12,|13,|15,|13,|
|бюджету |97 |11 |27 |43 |
|Обслуговування та погашення державного боргу, у % до |32,|68.|37,|68.|
|видатків державного бюджету |77 |80 |06 |45 |
|Обслуговування державного боргу, у % до ВВП |3.2|2,3|2,6|2,8|
| |1 |2 |8 |7 |
|Обслуговування та погашення державного боргу, у % до ВВП |8,1|12,|6,5|11,|
| |1 |17 |0 |68 |
|Ставка за урядовими кредитами, %: | | | | |
|мінімальна за ОВДП |19,|37,|29,|- |
| |47 |19 |46 | |
|максимальна за ОВДП |61,|76,|35,|- |
| |34 |9 |01 | |
|мінімальна за зовнішніми кредитами |4,6|5,3|- |- |
| |56 |5 | | |
|максимальна за зовнішніми кредитами |10,|16 |- |- |
| |25 | | | |
|Дефіцит бюджету, у % до ВВП |-6,|-2 |-1 |1,1|
| |6 | | | |
|фінансування бюджетного дефіциту НБУ (кредити і купівля |2,6|5.6|1,8|1,7|
|ОВДП), у % до ВВП |8 |9 |9 |5 |

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: реферат по химии, где диплом.



Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7 | Следующая страница реферата

Поделитесь этой записью или добавьте в закладки