Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11 | Следующая страница реферата

Потеря финансовых ресурсов происходит в результате продажи крупных предприятий за мизерные цены во времена ваучеризации ( e.g. Англия в свое время от этого получила $100 млрд., а Россия - около $2-3 млрд.

Огромный источник финансовых ресурсов заключен в полезных ископаемых, которые по разным данным оцениваются в $29 трлн.

Кроме того, огромный финансовый потенциал заключается в высококвалифицированной рабочей силе, однако государство не создает благоприятных условий для ее экспорта, в то время как во многих других странах грамотно поставленный экспорт рабочей силы значительно пополняет государственную казну. У нас же в стране в 1995 году за рубеж выехало11000 чел.

Лекция № 5. (bad).

Продолжение:

Резервы увеличения финансовых ресурсов : увеличение их реального объема и рациональное их использование. Помимо утечки большой части капитала за рубеж, Россия оказывает весьма солидную помощь другим странам, огромные потери - около $10 млрд. - принесла война в Чечне. Кроме того, запланированы очень большие затраты на предстоящие крупные проекты (ж/д магистраль С.-Петербург - Москва; Олимпийские игры в С.-Петербурге).

Основные направления использования финансовых ресурсов :

1. Расходы (использование финансовых ресурсов на обеспечение воспроизводственного процесса - средства коммерческих предприятий.

Сюда относятся : расходы на финансирование капвложений, затраты на ремонт, на приобретение нематериальных активов, восполнение недостатка и финансирование прироста оборотных средств; выплата премий работникам для стимулирования труда; предоставление дотаций убыточным предприятиям; формирование резервного фонда; выплата страхового возмещения предприятиям и организациям, финансирование

НИОКР.

2. Финансирование социально-культурных расходов. Выплаты нетрудоспособным, малоимущим, финансирование социально-культурных учреждений некоммерческого типа; страховые возмещения по личному страхованию, выплачиваемые гражданам страховыми органами, оказание материальной помощи, различные социальные льготы.

3. Использование финансовых ресурсов на нужды обороны , правоохранительных органов, органов госвласти.
Расходы на выполнение финансовых обязательств перед учредителями, инвесторами ( расходы по обслуживанию государственного внешнего и внутреннего долга); выплата дивидендов акционерам; % по акциям промышленных предприятий).

3) Современный финансовый рынок включает 2 части : рынок ссудных капиталов и рынок ценных бумаг. Такое деление финансового рынка на 2 части вызвано делением производственного капитала на оборотный, для обслуживания которого в первую очередь, существует рынок ссудных капиталов, и основной капитал, для которого требуется долговременное инвестирование финансовых ресурсов и использование специальных инструментов - ЦеБу.

По ГК ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении. К ценным бумагам относятся : государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Однако, с точки зрения финансов под ЦеБу понимаются лишь инвестиционные
ЦеБу - денежные документы, свидетельствующие о предоставлении займа или приобретении владельцем ЦеБу права на часть имущества (долговые и долевые
ЦеБу). Основные представители долевых - акции, долговых - облигации
(вексель рассматривается как суррогат денег, долговое обязательство; чек - не получил в РФ широкого распространения, в то время как на Западе до 90% всех денежных расчетов производится с помощью чеков); все остальные - лишь производные от этих основных типов.

Основные отличия долговых от долевых :

1) Долговая ЦеБу не дает право на управление предприятием, долевая же предоставляет это право.

2) Долговая обязывает эмитента погасить ее в установленный срок.

3) Долговая гарантирует получение дохода (? в принципе и долевая тоже - например, привилегированная акция).
Помимо отмеченных ЦеБу в обращении также находились и специфические бумаги
- такие как ваучеры (относятся к долевым).

По действующему Российскому законодательству все акции - именные, они подразделяются на обычные и привилегированные(не > 25 % от фиксированного дохода уставного капитала);разрешается конвертация из одного вида в другой.

Основной эмитент облигаций - государство. При выпуске предприятием, номинальная стоимость всех выпущенных облигаций не должна превышать размера уставного капитала, иначе, при превышении должно быть обеспечение имуществом и капиталом третьих лиц. Облигации - это инструмент, гарантирующий выплату обязательств перед кредиторами, т.е предприятие предоставляет таким образом денежные гарантии кредиторам.

Облигации бывают именные и на предъявителя. Выпуск облигаций осуществляется после полной оплаты уставного капитала АО, обеспечиваясь залогом. Выпуск без обеспечения может производиться не ранее третьего года существования АО. По способу размещения ЦеБу (ОАО - среди учредителей; ЗАО
- помимо сотрудников предприятия и остальным желающим ).

Субъекты рынка ЦеБу : эмитент, выпускающий ЦеБу и инвестор, их приобретающий. В качестве посредников выступают брокеры, дилеры. Брокеры сводят продавцов и покупателей ЦеБу за комиссионное вознаграждение засчет инвесторов. Дилер приобретает ЦеБу за свой счет для последующей продажи, в этой роли часто выступают коммерческие банки. Кроме того, в качестве дилера могут выступать и инвестиционные фонды ( где 30% уставного капитала составляют привлеченные ЦеБу). Стоит упомянуть о чековых инвестиционных фондах (ЧИФ), специализировавшихся на приобретении ваучеров (now - ок.
350). В паевых инвестиционных фондах пайщик может получить в ПИФ свою долю, дивиденды не выплачиваются. зато постоянно проводятся операции по увеличению уставного фонда.

Особую роль на рынке ЦеБу играют фондовые биржи, принимающие обычно не все ЦеБу, а лишь отвечающие определенным требованиям - те, которые считаются наиболее доброкачественными. Кроме того, фондовая биржа предоставляет важную информацию о том, как изменяется в целом ситуация на рынке ценных бумаг. В отличие от США, где действуют 7 фондовых бирж (причем основной объем операций проходит на трех крупнейших), в России фондовые биржи очень децентрализованны.

На самом деле, рынок ЦеБу - очень важный инструмент, с помощью которого осуществляется гибкое перераспределение финансовых ресурсов, регулирование их избытка, при этом, сопровождающееся быстрым развитием.

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: отчет по производственной практике, отчет по практике.



Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11 | Следующая страница реферата

Поделитесь этой записью или добавьте в закладки