Предыдущая страница реферата | 8  9  10  11  12  13  14  15  16  17  18 | Следующая страница реферата

Рентабельность собственного капитала возрастает при условии если Y исходная экономическая рентабельность предприятия выше, чем % ставка за кредит.

Если % ставка больше экономической рентабельности, то эффективность финансового рычага будет отрицательна, т. е. привлечение заемных средств приведет к снижению рентабельности собственного капитала.

+11,7 – эффективность финансового рычага.

Можно рассчитать по формуле:

[pic]

ЗК – заемный капитал
СК – собственный капитал
ЭР – экономическая рентабельность
СРСП – средний расчет ставки %
(1-Т) – влияние налогов
Т ( 30-35 %

На эффективность оказывает влияние 3 компонента:

[pic] плечо рычага (соотношение заемного и собственного капитала).

ЭР – СРСП – дифференциал

ОТ Т- ставки налога на прибыль.

ЭФР широко используется в финансовом менеджменте при принятии решения о привлечении заемных средств.

РСК является одним из важнейших финансовых показателей, е важны для инвесторов (характеризуют инвестиционную привлекательность предприятия).

Второй момент:

Если предприятие систематически имеет отрицательный финансовый рычаг то предприятие не только не эффективно использует СК, но и заемный капитал.
У них как правило, большие проблемы с денежными средствами. Перспектив мало.

Показатели рентабельности

Существуют традиционные показатели рентабельности (еще в СССР), но они больше экономические чем финансовые. Это:

Балансовая рентабельность (БР)

[pic]

Расчетная Рентабельность (РР)

[pic]

Финансовые показатели:

[pic] - рентабельность активов.

[pic] - рентабельность собственного капитала.

Рентабельность продукции (РП)

[pic]

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: курсовая работа на тему предприятие, налоги в россии.



Предыдущая страница реферата | 8  9  10  11  12  13  14  15  16  17  18 | Следующая страница реферата

Поделитесь этой записью или добавьте в закладки