Инвестиционная привлекательность проекта

Категория реферата: Рефераты по менеджменту
Теги реферата: банк рефератов 5 баллов, вопросы и ответы
Добавил(а) на сайт: Galja.

В отличие от чистого дисконтированного дохода индекс доходности является относительным показателем. Благодаря этому он очень удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения ЧДД, либо при комплектовании портфеля инвестиций с максимальным суммарным значением ЧДД.

Рассчитаем индекс доходности:

ИД = 5673,29/218,32 = 25,99 > 1.
Так как ИД > 1, то наш проект можно считать эффективным.

Внутренняя норма доходности ([pic]) – это такое Е, при которой ЧДД равно 0. Смысл этого коэффициента при анализе эффективности планируемых инвестиций заключается в следующем: он показывает максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциированы с данным проектом. Проект считается эффективным, если Евн [pic] Е. Если же Евн < Е, то для реализации проекта необходимы дополнительные инвестиции.

Допустим, что Евн = 45%. Найдем коэффициент дисконтирования при 45 %, заново посчитаем п.7,8,9 таблицы 5 и новый чистый дисконтированный доход
(ЧДД’).Результаты расчетов приведем в таблице 5’.

| | Таблица 5'. Расчет итогового |
| |результата проекта при Е вн =45%. |
| | | | | | | |
|№ |Статьи доходов и затрат |Срок реализации проекта |
|п/| | |
|п | | |
| | |1 |2 |3 |4 |5 |
|1 |Поток реальных денег от |-270,00 |0,00 |0,00 |0,00 |14,44 |
| |инвестиционной | | | | | |
| |деятельности | | | | | |
|2 |Поток реальных денег от |1537,20 |1731,00 |2337,10 |2183,20 |1998,90 |
| |финансовой деятельности | | | | | |
|7 |Коэффициент |0,69 |0,48 |0,33 |0,23 |0,16 |
| |дисконтирования при | | | | | |
| |Евн=45% | | | | | |
|8 |Дисконтированный поток |1060,67 |830,88 |771,24 |502,14 |319,82 |
| |реальных денег от | | | | | |
| |операционной | | | | | |
| |деятельности (2х7) | | | | | |
|9 |Дисконтированный поток |-186,30 |0,00 |0,00 |0,00 |2,31 |
| |реальных денег от | | | | | |
| |инвестиционной | | | | | |
| |деятельности (1х7) | | | | | |

[pic] = [pic];

[pic]1 = [pic] = 0,69,

[pic]2 = [pic]= 0,48 и т.д.

Найдем сумму п.8:
[pic][pic] [pic] = 1060,67 + 830,88 + 771,24 + 502,14 + 319,82 = 3484,75.

Найдем сумму п.9:
[pic][pic] [pic] = -186,3 + 2,31 = -183,99. Возьмем это значение по модулю, оно будет равно 183,99.

Найдем новый чистый дисконтированный доход (ЧДД’):

ЧДД’ = [pic][pic] [pic]- [pic][pic] [pic].

ЧДД’ = 3484,75 – 183,99 = 3300,76.
Так как ЧДД’ < ЧДД, то Евн > Е. Следовательно, можно считать, что проект эффективный.

Теперь рассчитаем эффективность проекта с точки зрения его срока окупаемости.
Этот метод - один из самых простых и широко распространен в мировой практике, не предполагает временной упорядоченности денежных поступлений.
Алгоритм расчета срока окупаемости (Ток) зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиции. Если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими. При получении дробного числа оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого. Если прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом. Для наглядности нарисуем схему расчета:

1275,88 1194,39 1355,52 1047,94

799,56
| | | | | | |

0 1 2 3
4 5
Таким образом, становится понятно, что срок окупаемости проекта составляет меньше 1 года. Если быть более точными, то Ток [pic] 2-3 месяца.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Итак, проделав эту контрольную работу и рассчитав различные показатели привлекательности (эффективности) проекта, можно сказать, что в целом данный инвестиционный проект будет привлекателен для инвестора.

Также при проведении инвестиционного анализа необходимо помнить, что для потенциального инвестора кроме финансовых показателей могут быть важными также другие критерии целесообразности реализации проекта:
- интересы сторон, принимающих участие в проекте:
- системы бухгалтерского учета;
- ценообразование на ресурсы и готовую продукцию;
- срок жизни проекта;
- риск и неопределенность.

Список Использованной литературы

1. Ковалева А.М., Баранникова Н.П., Богачева Б.Д. и др. Финансы. – М.:

Финансы и статистика. – 1997, 333с.

2. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика. – 1998, 141с.

Поделитесь этой записью или добавьте в закладки