Предыдущая страница реферата | 6  7  8  9  10  11  12  13  14  15  16 | Следующая страница реферата

Если финансовый план покажет, что при таких издержках можно получить прибыль, фирма имеет шансы на успех.

Финансовый план содержит обоснование движения денежных потоков по кварталам и годам реализации бизнес-проекта. Данные финансового плана являются основой расчетов эффективности проектируемых инвестиций.

Т а б л и ц а 1

ПЛАН ДОХОДОВ И РАСХОДОВ

|Показатель |1-й год |2-й год |3-й год |
|Доходы от продаж товаров (оказания | | | |
|услуг или выполнения работ) | | | |
|Налог на добавленную стоимость | | | |
|Себестоимость реализованной продукции| | | |
|(работ или услуг) | | | |
|Валовая прибыль | | | |
|Эксплуатационные издержки, всего | | | |
|в том числе: | | | |
|- управленческие затраты | | | |
|- затраты на сбыт | | | |
|- аренда помещений | | | |
|- коммунальные услуги | | | |
|- транспорт | | | |
|- реклама | | | |
|- страховка | | | |
|- налоги | | | |
|- проценты за капитал | | | |
|- амортизация | | | |
|- затраты на науку | | | |
|- прибыль до уплаты налогов | | | |
|- налог на прибыль | | | |
|- чистая прибыль | | | |

Деньги в кассе или на банковском счете фирмы - это не то же самое, что прибыль. Прибыль - это разница между доходами и расходами, а денежная наличность - это разница между реальными денежными поступлениями и выплатами. Изменяется объем денежной наличности только тогда, когда фирма фактически получает платеж или сама производит выплату. Например, погашение долга фирмы не отражается в издержках, хотя уменьшает сумму наличности, а амортизация основных фондов - это издержки, которые снижают прибыль, но не влияют на сумму денежной наличности.

Одна из главных проблем, стоящих перед любой фирмой, - правильное планирование денежной наличности.

Нередко вполне рентабельные предприятия терпят банкротство только из-за того, что в нужный момент у них не хватило денег. Следовательно, если предприниматель судит о своем успехе по прибыли, то рискует сильно ошибиться, особенно если при этом прирост наличности отрицателен.

Прогноз денежной наличности строится на основании плана денежных поступлений и выплат. План денежных поступлений и выплат составляется на основе плана доходов и расходов с поправкой на ожидаемые лаги. Если для какого-то месяца окажется, что выплаты превышают поступления, предприниматель должен заранее позаботиться, и взять на этот период деньги в долг. Если в другом месяце денежные поступления превысят выплаты, то лишние деньги можно отдать в краткосрочную ссуду или положить на банковский счет до того времени, когда выплаты вновь будут превышать поступления.

Самый сложный момент в прогнозировании денежной наличности - это определение размеров поступлений и выплат по месяцам. Для этого приходится строить предположения, чтобы денег заведомо хватало на оплату счетов в течение всего периода становления предприятия. На основе подобных предположений можно оценить размеры денежных поступлений и платежей по месяцам и прикинуть, когда и сколько денег потребуется брать в долг. Все предположения и допущения должны быть четко сформулированы в тексте делового плана, чтобы потенциальный инвестор смог понять, как была получена та или иная цифра.

План поступлений и выплат на 1-й год в месячной разбивке и на последующие три года может быть составлен по следующей форме (табл. 2).

Т а б л и ц а 2

ПЛАН ДЕНЕЖНЫХ ПОСТУПЛЕНИЙ И ВЫПЛАТ ПО ГОДАМ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОГО

ПРОЕКТА

| |1-й год |2-й год |3-й |
| | | |год |
|Показатель |Все|По |Все|По |Всего |
| |-го|кварталам |-го|кварталам | |
| | |I|I|II|IV| |I|I|II|IV| |
| | | |I|I | | | |I|I | | |
|1 |2 |3|4|5 |6 |7 |8|9|10|11|12 |
|А. Деятельность по производству и | | | | | | | | | | | |
|сбыту продукции (услуг) | | | | | | | | | | | |
|А.1. Поступление денежных средств, | | | | | | | | | | | |
|всего (А.1) = (А.1.1) + (А.1.2) | | | | | | | | | | | |
|в том числе: | | | | | | | | | | | |
|1 |2 |3|4|5 |6 |7 |8|9|10|11|12 |
|А.1.1. Выручка от продажи продукции| | | | | | | | | | | |
|(услуг)* (п. 3 табл. 4) | | | | | | | | | | | |
|А.1.2. Прочие доходы от | | | | | | | | | | | |
|производ-ственной деятельности (п. | | | | | | | | | | | |
|4 табл. 4) | | | | | | | | | | | |
|А.2. Денежные выплаты - | | | | | | | | | | | |
|операционные затраты по | | | | | | | | | | | |
|производству и сбыту продукции | | | | | | | | | | | |
|(п.6.1 табл. 4) | | | | | | | | | | | |
|А.3. Сальдо денежных поступлений и | | | | | | | | | | | |
|выплат от деятельности по | | | | | | | | | | | |
|производству и сбыту продукции | | | | | | | | | | | |
|(услуг) (А.3)=(А.1)((А.2) | | | | | | | | | | | |
|Б. Инвестиционная деятельность | | | | | | | | | | | |
|Б.1. Поступление денежных средств (| | | | | | | | | | | |
|Выручка от реализации основных | | | | | | | | | | | |
|средств (п.1.4 табл. 5) | | | | | | | | | | | |
|Б.2. Платежи за: | | | | | | | | | | | |
|- оборудование | | | | | | | | | | | |
|- строительно-монтажные работы | | | | | | | | | | | |
|- проектно-изыскательские работы | | | | | | | | | | | |
|- содержание дирекции строящегося | | | | | | | | | | | |
|предприятия | | | | | | | | | | | |
|Б.3. Сальдо денежных поступлений и | | | | | | | | | | | |
|платежей в инвестиционной | | | | | | | | | | | |
|деятельности (Б.3) = (Б.1) ( (Б.2) | | | | | | | | | | | |
|В. Финансовая деятельность | | | | | | | | | | | |
|В.1. Поступление денежных средств, | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
|всего (В.1) = (В.1.1) + (В.1.2) + | | | | | | | | | | | |
|(В.1.3), | | | | | | | | | | | |
|в том числе: | | | | | | | | | | | |
|В.1.1. Средства для финансирования | | | | | | | | | | | |
|инвестиционного проекта (пп.1.3 + 2| | | | | | | | | | | |
|+ 3 табл. 5) | | | | | | | | | | | |
|В.1.2. Возраст дебиторской | | | | | | | | | | | |
|задолженности | | | | | | | | | | | |
|В.1.3. Средства от продажи и доходы| | | | | | | | | | | |
|от ценных бумаг | | | | | | | | | | | |
|В.2. Денежные выплаты, | | | | | | | | | | | |
|всего (В.2) = (В.2.1) + (В.2.2) + | | | | | | | | | | | |
|(В.2.3) + (В.2.4) + (В.2.5) + | | | | | | | | | | | |
|(В.2.6) | | | | | | | | | | | |
|в том числе: | | | | | | | | | | | |
|В.2.1. Возврат предоставленных | | | | | | | | | | | |
|средств: | | | | | | | | | | | |
|- средства государственной | | | | | | | | | | | |
|поддержки за счет федерального | | | | | | | | | | | |
|бюджета | | | | | | | | | | | |
|- коммерческие кредиты и займы | | | | | | | | | | | |
|(по каждому в отдельности) | | | | | | | | | | | |
|В.2.2. Уплата процентов за | | | | | | | | | | | |
|предоставленные средства, | | | | | | | | | | | |
|всего (п. 10 табл. 4) | | | | | | | | | | | |
|в том числе: | | | | | | | | | | | |
|- средства государственной | | | | | | | | | | | |
|поддержки за счет федерального | | | | | | | | | | | |
|бюджета | | | | | | | | | | | |
|1 |2 |3|4|5 |6 |7 |8|9|10|11|12 |
|- коммерческие кредиты и займы | | | | | | | | | | | |
|(по каждому в отдельности) | | | | | | | | | | | |
|В.2.3. Налоги и другие обязательные| | | | | | | | | | | |
|платежи из себестоимости и прибыли | | | | | | | | | | | |
|(пп. 6.3 и 9 табл. 4) | | | | | | | | | | | |
|В.2.4. Страховые взносы (п. 7 табл.| | | | | | | | | | | |
|4) | | | | | | | | | | | |
|В.2.5. Выплата кредиторской | | | | | | | | | | | |
|задолженности | | | | | | | | | | | |
|В.2.6. Покупка ценных бумаг | | | | | | | | | | | |
|В.3. Сальдо денежных поступлений и | | | | | | | | | | | |
|выплат от финансовой деятельности | | | | | | | | | | | |
|(В.3) = (В.1) ( (В.2) | | | | | | | | | | | |
|Д. Денежный поток | | | | | | | | | | | |
|Д.1. По годам реализации проекта | | | | | | | | | | | |
|(Д.1) = (А.3) + (Б.3) + (В.3) | | | | | | | | | | | |
|Д.2. Накопленный денежный поток | | | | | | | | | | | |

Расчет эффективности проекта определяется по показателям срока окупаемости и внутренней нормы рентабельности.

Срок окупаемости представляет собой период времени с момента выдачи инвестиционных ресурсов до момента, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и суммарным объемом инвестиций приобретет положительное значение. Срок окупаемости рассчитывается по данным табл. 3.

Внутренняя норма рентабельности определяется как дисконтирующий множитель, приводящий разновременные значения баланса к началу реализации проекта. Она определяет минимальную величину процентной ставки, при которой занятые средства окупятся за жизненный цикл проекта, исходя из условия, что сумма дисконтированных разностей платежей равна нулю:

|Т |Рt|1 | |
|( | | |= 0 |
|t =| |(1 + n)t (| |
|1 | |1 | |

Pt ( ежегодная разность платежей;
Т ( суммарная продолжительность жизненного цикла проекта, включая строительство объекта и эксплуатацию основного технологического оборудования; n ( внутренняя норма рентабельности.

Внутренняя норма рентабельности рассчитывается по данным табл. 4 последовательным подбором n.

Принципиальным условием эффективности проекта является положение о том, что внутренняя норма рентабельности должна быть не меньше принятой процентной ставки по долгосрочным кредитам.

Т а б л и ц а 3

ДАННЫЕ ДЛЯ РАСЧЕТА ОКУПАЕМОСТИ ПРОЕКТА

| |1-й год |2-й год |3-й |
| | | |год |
|Показатель |Все|По |Все|По |Всего |
| |-го|кварталам |-го|кварталам | |
| | |I|I|II|IV| |I|I|II|IV| |
| | | |I|I | | | |I|I | | |
|1. Объем инвестиций (итог табл. 5) | | | | | | | | | | | |
|2. То же, нарастающим итогом | | | | | | | | | | | |
|3. Сумма чистой прибыли и | | | | | | | | | | | |
|амортиза-ционных отчислений (табл. | | | | | | | | | | | |
|4) | | | | | | | | | | | |
|4. То же, нарастающим итогом | | | | | | | | | | | |
|5. Сальдо ( 4 ) ( ( 2 ) | | | | | | | | | | | |

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: рассказы, цивилизация реферат.



Предыдущая страница реферата | 6  7  8  9  10  11  12  13  14  15  16 | Следующая страница реферата

Поделитесь этой записью или добавьте в закладки