Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6 | Следующая страница реферата

Таблица ?
Анализ динамики показателей деловой активности по ЗАО «ЦУМ» за 1999-2000 гг.
|№ |Показатели |Ед. |1999 г.|2000 г.|Отклоне|Темп |
|п/| |изм. | | |-ние |из-мене|
|п | | | | |(+;-) |ния, % |
|А |Б |В |1 |2 |3 |4 |
|1.|Выручка от продаж (стр.010 |тыс. |71219 |71723 |504 |100,7 |
| |ф.2) |руб. | | | | |
|2.|Чистая прибыль (убыток) |тыс. |1640 |839 |-801 |51,2 |
| |(стр.190 ф.2) |руб. | | | | |
|3.|Средняя величина активов |тыс. |19601 |19049 |-552 |97,2 |
| |(стр.390-216-244-252 ф.1) |руб. | | | | |
|4.|Средняя величина собственного|тыс. |7084 |8442 |1358 |119,2 |
| |капитала (стр. |руб. | | | | |
| |490+640+650-216-244-252 ф.1) | | | | | |
|5.|Средняя стоимость |тыс. |6512 |6957 |445 |106,8 |
| |внеоборотных активов |руб. | | | | |
| |(стр.190+230 ф.1) | | | | | |
|6.|Средняя стоимость оборотных |тыс. |13089 |12092 |-998 |92,4 |
| |активов (стр.290-216-244-252 |руб. | | | | |
| |ф.1) | | | | | |
|7.|Средняя стоимость запасов и |тыс. |12228 |11150 |-1078 |91,2 |
| |затрат без НДС (стр.210-216) |руб. | | | | |
|8.|Себестоимость реализованных |тыс. |69461 |70154 |693 |101,0 |
| |товаров и издержки обращения |руб. | | | | |
| |(стр.020 + стр.030 + стр.040 | | | | | |
| |ф.2) | | | | | |
|9.|Средняя величина дебиторской |тыс. |215 |209 |-7 |97,0 |
| |задолженности (стр.240 ф.1) |руб. | | | | |
|10|Средняя кредиторская |тыс. |9427 |9107 |-320 |96,6 |
|. |задолженность (стр.620+630 |руб. | | | | |
| |ф.1) | | | | | |
|11|Оборот по погашению |тыс. |138803 |194836 |56033 |140,4 |
|. |кредиторской задолженности |руб. | | | | |
| |(стр.230 гр.5 ф.5) | | | | | |
|12|Рентабельность деятельности |% |2,30 |1,17 |-1,13 |50,8 |
|. |[стр.2/стр.1]*100 | | | | | |
|13|Рентабельность активов |% |8,37 |4,40 |-3,96 |52,6 |
|. |[стр.2/стр.3]*100 | | | | | |
|14|Рентабельность собственного |% |23,15 |9,94 |-13,21 |42,9 |
|. |капитала [стр.2/стр.4]*100 | | | | | |
|15|Оборачиваемость активов |обор. |3,63 |3,77 |0,13 |103,6 |
|. |[стр.1/стр.3] | | | | | |
|16|Оборачиваемость собственного |обор. |10,05 |8,50 |-1,56 |84,5 |
|. |капитала [стр.1/стр.4] | | | | | |
|17|Отдача внеоборотных активов |руб. |10,94 |10,31 |-0,63 |94,3 |
|. |[стр.1/стр.5] | | | | | |
|18|Оборачиваемость оборотных |обор. |5,44 |5,93 |0,49 |109,0 |
|. |активов [стр.1/стр.6] | | | | | |

|А |Б |В |1 |2 |3 |4 |
|19|Время обращения запасов |дни |64,26 |58,01 |-6,24 |90,3 |
|. |[стр.7/стр.8]*365 | | | | | |
|20|Время обращения дебиторской |дни |1,10 |1,06 |-0,04 |96,3 |
|. |задолженности | | | | | |
| |[стр.9/стр.1*365][1] | | | | | |
|21|Средний период погашения |дни |24,79 |17,06 |-7,73 |68,8 |
|. |кредиторской задолженности | | | | | |
| |[стр.10/стр.11]* 365 | | | | | |
|22|Продолжительность |дни |65,36 |59,07 |-6,28 |90,4 |
|. |операционного цикла | | | | | |
| |[стр.19+стр.20] | | | | | |
|23|Продолжительность финансового|дни |40,57 |42,01 |1,44 |103,6 |
|. |цикла [стр.22 - стр.21] | | | | | |
|24|Отношение средней величины |дни |2,767 |2,257 |-0,510 |81,6 |
|. |активов к средней величине | | | | | |
| |собственного капитала | | | | | |

рилась, хотя и незначительно – на 0,13 оборота, что составляет 3,6 % в относительном выражении. Расчет влияния вышеуказанных факторов на показатели рентабельности активов и собственного капитала приведен в таблицах ??. Расчеты показывают, что снижение рентабельности деятельности обусловило ухудшение значения показателя рентабельности активов на 4,19%, а рентабельности собственного капитала – на 9,63%. Кроме того, рентабельность собственного капитала снизилась на 4,26% под влиянием повышения доли собственного капитала в общей величине источников формирования имущества.
Ускорение же оборачиваемости активов позволило компенсировать вышеуказанное негативное влияние только на 0,23 и 0,68% соответственно.

Следует также отметить, что в прошлом периоде показатели рентабельности активов и собственного капитала имели приемлемые значения:
8,37% и 23,15% соответственно (по западной статистике рентабельность активов компаний колеблется в пределах 8-20%; рентабельность же собственного капитала принято сравнивать с банковской депозитной процентной ставкой (20-25% для того периода в зависимости от суммы и срока вклада)). В отчетном же периоде значения рассматриваемых показателей являются довольно низкими: 4,40 и

Таблица
Расчет влияния факторов на изменение рентабельности активов по ЗАО «ЦУМ» за
1999 - 2000гг. (на основе приема дифференциально-интегральных исчислений)

|№ | |Влияние на изменение рентабельности активов |
|п/п|Факторы | |
| | |Методика расчета |Расчет |Величина, %|
|А |Б |1 |2 |3 |
|1 |Оборачиваемост|(Ра(ОбА) = |Ѕ * 0,132[2] * |0,23 |
| |ь активов |Ѕ*(ОбА*(Рд0+ Рд1) |(2,303 + 1,170) | |
| |(ОбА), обор. | | | |
|2 |Рентабельность|(Ра(Рд) = |Ѕ * (-1,133) * |-4,19 |
| |деятельности |Ѕ*(Рд*(ОбА0+ ОбА1) |(3,634 + 3,765) | |
| |(Рд), % | | | |
|3 |Рентабельность|(Ра(ОбА)+ (Ра(Рд) |0,23 + (-4,19) |-3,96 |
| |активов (Ра), | | | |
| |% | | | |
| |[стр.1*стр.2] | | | |

Таблица?
Расчет влияния факторов на изменение рентабельности собственного капитала по ЗАО «ЦУМ» за 1999-2000 гг. (на основе приема цепных подстановок)

| | |200_ г.|Скоррек|Скоррек|200_ г.|Величина влияния |
|№ |Факторы | |тирован|тирован|(отчетн|на изменение |
|п/| |(прошлы|ное |ное |ый |рентабельности |
|п | |й |значени|значени|период)|собственного |
| | |период)|е |е | |капитала |
| | | |Рск’ |Рск” | | |
| | | | | | |расчет |величи|
| | | | | | | |на, % |
|А |Б |1 |2 |3 |4 |5 |6 |
|1 |Отношение средней|2,767 |2,257 |2,257 |2,257 |18,89-23,15|-4,26 |
| |величины активов | | | | | | |
| |к величине | | | | | | |
| |собственного | | | | | | |
| |капитала ([pic]) | | | | | | |
|2 |Оборачиваемость |3,634 |3,634 |3,765 |3,765 |19,57-18,89|0,68 |
| |активов (ОбА), | | | | | | |
| |обор. | | | | | | |
|3 |Рентабельность |2,303 |2,303 |2,303 |1,170 |9,94-19,57 |-9,63 |
| |деятельности | | | | | | |
| |(Рд), % | | | | | | |
|4 |Рентабельность |23,15 |18,89 |19,57 |9,94 |9,94-23,15 |-13,21|
| |собственного | | | | | | |
| |капитала (Рск), %| | | | | | |
| | | | | | | | |
| |[стр.1*стр.2* | | | | | | |
| |стр.3] | | | | | | |

9,94% соответственно. Оценим вклад показателей оборачиваемости и рентабельности деятельности в формирование рентабельности активов:

Ра1999 = 3,634 об.* 2,303% = 8,37%

Ра2000 = 3,765 об.*1,170% = 4,40%
Величина рентабельности активов формируется в основном за счет высокой их оборачиваемости, что соответствует отраслевой специфике деятельности, однако в динамике, как было показано выше, основной вклад в снижение рентабельности активов внесло снижение рентабельности деятельности. Таким образом, основным направлением разработки рекомендаций по повышению уровня деловой активности должно стать повышение доли прибыли в обороте.

Далее, с целью изыскания скрытых резервов ускорения оборачиваемости капитала, изучим значения и динамику частных показателей оборачиваемости.

Не смотря на ускорение оборачиваемости общей совокупности активов
(авансированного капитала) отмечено замедление оборачиваемости собственного капитала (на 1,56 оборота или 15,5% в относительном выражении). Данная ситуация связана с опережающим увеличением средней величины собственного капитала в сравнении с увеличением выручки от продаж, таким образом, интенсивность использования собственных средств снизилась.

Негативным моментом является снижение отдачи внеоборотных активов, вызванное переоценка!!!!!! Надо проводить корректировку балансов или менять их и все расчеты!!!!!!!

Позитивно сказалось на уровне деловой активности ускорение оборачиваемости текущих (оборотных) активов на 0,49 оборота или 9,0% в относительном выражении. Причиной стало уменьшение продолжительности операционного цикла на 6,28 дня или 9,6%. Главным образом, это обусловлено ускорением оборачиваемости запасов – время их обращения уменьшилось на 6,24 дня или 9,7%. Кроме того, позитивно на продолжительности операционного цикла сказалось сокращение времени обращения дебиторской задолженности на
0,04 дня или 3,7%. Следует отметить, что с учетом ассортиментных особенностей (непродовольственные товары), длительность как времени обращения запасов, так и операционного цикла, можно считать приемлемой –
58,01 и 59,07 дней соответственно (в пределах двух месяцев).

Ускорение оборачиваемости оборотных активов создало предпосылки для роста выручки на 5929 тыс. руб., однако, уменьшение объема оборотных средств снизило данное позитивное влияние на 5425 тыс. руб., таким образом, за счет совокупного влияния факторов объем продаж вырос только на 504 тыс. руб.

Таблица ?

Расчет влияния объема и оборачиваемости оборотных средств на изменение выручки от продаж по ЗАО «ЦУМ» за 1999-2000 гг. (на основе приема абсолютных разниц)
|№ | |Влияние на изменение выручки[pic] |
|п/|Факторы | |
|п | | |
| | |Методика расчета |Расчет |Величина, |
| | | | |тыс. руб. |
|А |Б |1 |2 |3 |
|1 |Средняя |[pic][pic] |(-997)*5,4411 |-5425 |
| |величина | | | |
| |оборотных | | | |
| |активов | | | |
| |([pic]), тыс. | | | |
| |руб. | | | |
|2 |Оборачиваемость|[pic] |0,4903*12092 |5929 |
| |оборотных | | | |
| |активов (Ооба),| | | |
| |обор. | | | |
|3 |Выручка от |[pic] |(-5425)+5929 |504 |
| |продаж, тыс. | | | |
| |руб. | | | |
| |[стр.1*стр.2] | | | |

Ускорение оборачиваемости оборотных средств оказало позитивное влияние и на финансовую устойчивость и платежеспособность. Средняя величина высвобожденных средств за счет ускорения оборачиваемости (в данном случае в виде заемного капитала) составила 1090 тыс. руб.:

[pic]=12092-13089*71723/71219=-1090 тыс. руб.

Средний период погашения кредиторской задолженности уменьшился на
7,73 дня или 31,2%, что характеризует улучшение платежных возможностей и является, с одной стороны, следствием высвобождения средств в связи с ускорением оборачиваемости оборотных активов, с другой – следствием увеличения размера собственного капитала, что снижает потребность в заемном. Однако сокращение периода погашения кредиторской задолженности, как бесплатного источника финансирования, негативно сказывается на длительности финансового цикла. Период времени между оплатой поступивших товаров и произведенных расходов, с одной стороны, и получением денежных средств от их продажи, с другой, увеличился на 1,44 дня или 3,6%, что обуславливает увеличение потребности в финансировании за счет собственных источников и платных кредитных ресурсов.

До настоящего времени остается актуальным вопрос о целесообразности сопоставления оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности.
Одни авторы допускают возможность сопоставления, другие – нет. Первые считают, что, так как организация обязана погашать свою кредиторскую задолженность независимо от того, получает оно долги от своих дебиторов или нет, при анализе дебиторскую и кредиторскую задолженность следует рассматривать раздельно. Но, так как между оборачиваемостью дебиторской и кредиторской задолженности существует тесная корреляция, считаем, что для промышленных предприятий и организаций оптовой торговли сравнение среднего срока погашения дебиторской и кредиторской задолженности является целесообразным. В розничной торговле суммы дебиторской задолженности несущественны и для них целесообразно исследование взаимосвязи периода погашения кредиторской задолженности со временем обращения запасов.

В простейшей форме данные сопоставления можно осуществлять в таблицах
??. При наличии доступа к внутренним данным можно на основании месячных данных рассчитать коэффициент корреляции вышеуказанных показателей и при наличии тесной связи построить уравнение регрессии.

Таблица ?
Сравнительная оценка среднего срока погашения дебиторской и кредиторской задолженности ЗАО «ЦУМ» за 1999-2000 годы.
|№ |Период |Средний срок погашения, дни |Превышение периода |
|п/п| | |погашения |
| | | |кредиторской |
| | | |задолженности над |
| | | |периодом погашения |
| | | |дебиторской, дни |
| | |Дебиторская |Кредиторская | |
| | |задолженность |задолженность | |
|А |Б |1 |2 |3 [2-1] |
|1 |1999 год |1,10 |24,79 |23,69 |
|2 |2000 год |1,06 |17,06 |16,00 |

Таблица ?
Сравнительная оценка среднего срока погашения кредиторской задолженности и времени обращения запасов ЗАО «ЦУМ» за 1999-2000 годы.
|№ |Период |Время |Период |Превышение времени |
|п/п| |обращения |погашения |обращения запасов над|
| | |запасов, дни |кредиторской |периодом погашения |
| | | |задолженности,|кредиторской |
| | | |дни |задолженности, дни |
|А |Б |1 |2 |3 [1-2] |
|1 |1999 год |64,26 |24,79 |39,47 |
|2 |2000 год |58,01 |17,06 |40,95 |

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: доклад африка, сочинение базаров, реферат на тему вода.



Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6 | Следующая страница реферата

Поделитесь этой записью или добавьте в закладки