Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7

Всё вышесказанное подытожено в следующей таблице:

| |Европейский |Американский |
| |колл |пут |колл |пут |
|Текущая цена акции |+ |- |+ |- |
|Ударная цена опциона |- |+ |- |+ |
|Срок действия опциона |? |? |+ |+ |
|Волатильность акции |+ |+ |+ |+ |
|Безрисковая процентная |+ |- |+ |- |
|ставка | | | | |

Таблица 5.3 Факторы, влияющие на цену опциона

5.4 Опционные стратегии.

На всевозможные стратегии и позиции использующие опционы мы потратили целую пару. Вам не надо знать наизусть названия каждой стратегии, но зная структуру портфеля, о котором идет речь, Вы должны уметь построить диаграмму ожидаемой прибыли[14]. Вот некоторые из них[15]:

доход

i) длинная позиция по акции и короткая позиция по колл-опциону

х ST

ii) короткая позиция по акции и длинная позиция по коллу

iii) длинная позиция по акции и длинная позиция по путу

iv) короткая позиция по акции и короткая по путу

v) бычий спрэд при помощи коллов: длинная позиция по коллу с х1 х1 и короткая по коллу с х2 х2

бычий спрэд при помощи путов: длинная позиция по путу с х1 и короткая по путу с х2

медвежий спрэд при помощи коллов:

короткая позиция по коллу с х1 и длинная позиция по коллу с х2

(попробуйте сами построить медвежий спрэд при помощи путов)

vi) Батрфлай спрэд при помощи коллов: короткие позиции по двум коллам с х2, длинные позиции по коллам с х1 и х3 х1 х3

(попробуйте сами построить такой спрэд х2 при помощи путов)

vii) Стрэдл: длинные позиции х по коллу и путу с одинаковыми х

5.5 Паритет пута-колла.

Рассмотрим следующий портфель, который состоит из длинной позиции по акции, длинной позиции по путу и короткой по коллу. При этом все параметры обоих опционов одинаковы. При этом стоимость портфеля на момент наступления срока использования опциона будет следующей:

| |Если S

Скачали данный реферат: Кадцын, Швардыгула, Васин, Tolokonskij, Конон, Merzljakov.
Последние просмотренные рефераты на тему: сочинение татьяна, шпоры на экзамен, научные статьи, государственный диплом.



Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7

Поделитесь этой записью или добавьте в закладки