Биржа: понятие и значение
Категория реферата: Рефераты по праву
Теги реферата: бесплатные рефераты и курсовые, новшество
Добавил(а) на сайт: Лялюшкин.
Предыдущая страница реферата | 1 2 3 4 | Следующая страница реферата
Места на Нью-йоркской бирже продаются лицам, которые отвечают определенным формальным требованиям. Ежегодно своих владельцев меняют несколько десятков мест.
Цена на место устанавливается в индивидуальном порядке, в частности в
зависимости от биржевой конъюнктуры. Пределы, в которых изменяется цена
биржевого места, велики. Так, в 1980 г. минимальная цена равнялась 82 тыс.
дол., а максимальная — 275 тыс. дол., а в 1986 г. — соответственно 455 и
600 тыс. дол.
В целом контингент членов Нью-йоркской биржи характеризуется высокой стабильностью, что делает ее одним из элитарных институтов США.
Различают несколько категорий членов.
Брокеры комиссионных домов (или биржевые брокеры) как называют сотрудников инвестиционных фирм и банков, являющихся членами фондовой. биржи, исполняют приказы клиентов своих фирм на куплю-продажу акций. Они не имеют права вести операции за свой счет, а только доставляют поручения клиентов в операционный зал так называемым специалистам.
Специалисты курируют определенную группу ценных бумаг, например акции
«Дженерал моторе» или «Ай-Би-Эм» (в последнее время на Нью-йоркской бирже
котируются акции примерно 1650 корпораций). Они осуществляют операции
непосредственно в операционном зале, действуя одновременно в качестве
агентов и дилеров, т. е., с одной стороны, выполняя поручения, являются
брокерами для брокеров, а с другой — осуществляют куплю-продажу ценных
бумаг за свой собственный счет.
Главная функция специалистов состоит в обеспечении ликвидности акций и стабильности рынка, т. е. они должны продавать акции при тенденции к повышению и покупать — при тенденции к понижению. Таким образом, специалисты призваны действовать вразрез с рынком.
На практике дело обстоит несколько сложнее. Во-первых, размеры совокупного капитала специалистов таковы, что они даже при желании не смогли бы противодействовать значительным перепадам курсов. Во-вторых, это противоречило бы собственным интересам специалистов. Поэтому иногда (в частности, так было в предкризисный и кризисный периоды 1969-1970 гг.) специалисты действуют не против тенденций рынка, а в соответствии с ними.
Брокеры торгового зала (или двухдолларовые брокеры) выполняют поручения других брокеров, если те сами в силу каких-либо причин не могут выполнить приказ своего клиента. Они обычно взимают комиссионные за каждую сделку, которые одно время были фиксированными и составляли два доллара, откуда и пошло жаргонное название.
Биржевые маклеры (или зарегистрированные маклеры) осуществляют операции в торговом зале за свой счет или выполняют поручения, в которых имеют долю участия.
Ассоциированные члены допускаются в операционный зал биржи, но не имеют права совершать сделки (к ним относятся директора, управляющие и другие представители фирм — членов фондовой биржи).
Главную роль на фондовой бирже играют две первые группы ее членов.
Брокеры представляют собой особый институт биржевых посредников. Они оказывают услуги как членам, так и не членам биржи и имеют правосовершать сделки только по поручению клиента. Обычно брокеры объединены в брокерские дома, которые оказывают клиентам ряд услуг:
— предоставление хранилища для ценных бумаг;
— предоставление информации о состоянии рынка;
— обслуживание любых комбинаций распределения фондов компании, включая самые разнообразные сделки и их кредитование;
— сбор коммерческой информации по желанию заказчика;
— создание оптимальных условий для оборачиваемости ценных бумаг;
— сопровождение на торги лиц, не являющихся членами биржи, но имеющих гостевые билеты.
На Нью-Йоркской фондовой бирже котируются и обращаются ценные бумаги только тех корпораций, которые отвечают ряду требований. Часть этих требований касается количественных показателей:
— рыночная стоимость размещенных акций должна быть не менее 16 млн дол.;
— в обращении должно находиться как минимум 1 млн обыкновенных акций;
— владельцы «полных лотов», т. е. 100 и более акций, должны составлять как минимум 2 тыс. чел.;
— доходы корпорации до выплаты налогов за последний финансовый год должны насчитывать не менее 2,5 млн дол., а за каждый из двух предшествующих лет — не менее 2 млн дол.
Совет директоров биржи оценивает также степень известности корпорации в масштабах страны, ее место в отрасли, общее состояние и перспективы развития. Кроме того, для регистрации ценных бумаг корпорация обязана получить доверенности (на голосование) от своих акционеров и обязательно периодически предоставлять информацию инвесторам.
Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: решебник 6 класс, конституция реферат.
Предыдущая страница реферата | 1 2 3 4 | Следующая страница реферата