Предыдущая страница реферата | 11  12  13  14  15  16  17  18  19  20  21 | Следующая страница реферата

В мировой практике промежуточный коэффициент покрытия составляет примерно 0,7 – 0,8.

Рассчитаем промежуточный коэффициент покрытия: на начало года: Кпп = 231/1134 = 0,21 на конец года: Кпп = 494/3812 = 0,13

Если предприятие может погасить срочную кредиторскую задолженность, если оно мобилизует дебиторскую задолженность на начало года на 21 % и на конец года на 13 %, этот показатель за год снизился на 8 %.

3.3. Оценка структуры источников средств и определение финансовой стратегии предприятия.

Рациональное формирование источников средств изучается на основе их структуры. Особое внимание уделяется доле собственных средств в общей сумме всех источников.

Доля собственного капитала

(кс = КС/(И , где КС – собственный капитал (раздел 1 пассива баланса, стр. 600); (И
– сумма всех источников по пассиву баланса (стр. 870 пассива баланса).

Оценка структуры источников средств предприятия производится как внутренними, так и внешними потребителями информации. Внешний потребитель информации (банки, кредиторы) оценивает изменение доли собственных средств в общей сумме источников с точки зрения финансового риска при заключении сделок, договоров. Риск нарастает в том случае, если уменьшается доля собственного капитала.

Внутрипроизводственная оценка изменения доли собственных средств
(капитала) ориентируется на необходимость сокращения или увеличения долгосрочных или краткосрочных займов. Доля внешних займов, кредиторов и кредиторской задолженности в общих источниках средств зависит от соотношения процентных ставок за кредит и ставок на дивиденды. Если процентные ставки за кредит ниже ставок на дивиденды, то рационально увеличивать привлечённые средства (краткосрочные и долгосрочные займы).
Если ситуация обратная, то целесообразно использовать собственные средства
(собственный капитал).

Коэффициент соотношения заёмных (привлечённых) и собственных средств кис = Из/КС , где Из – заёмные источники средств (привлечённый капитал – II и III разделы пассива баланса, сумма стр. 650 и 860). кис показывает, сколько заёмных средств используется на предприятии на 1 рубль собственных средств
(собственного капитала). Чем ближе значение кис к 1, тем хуже финансовое состояние предприятия. Критическим состоянием для предприятия является значение кис = 1.

Этот показатель ещё можно назвать коэффициентом долга по отношению к доле собственных средств; он показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется кредиторами. Если соотношение долга (Из) и собственных средств (КС) равно единице, то есть сумма совокупного долга равна величине собственных средств, то это говорит о том, что половина активов предприятия формируется за счёт заёмных средств. Высокий коэффициент долга (больше 1) по отношению к собственным средствам с экономической точки зрения показывает неблагополучную ситуацию, когда практически нечем платить кредиторам.

Для оценки структуры источников средств и их динамики составляется табл. 3.2.7.

Таблица 3.2.7.

Расчёт и динамика показателей по оценке структуры источников средств.

|Наименование статей баланса|Номер |Значения |Абсолютное |
|и показателей |строки | |изменение |
| |баланса| | |
| | |На начало |На конец | |
| | |года |года | |
|1. источники собственных |600 |1004 |1288 |+284 |
|средств (собственный | | | | |
|капитал) | | | | |
|2. заёмные средства в том |650+860|1134 |3812 |+2678 |
|числе: | | | | |
|а) долгосрочные финансовые |650 | – | – | |
|обязательства | | | | |
|б) расчёты и прочие пассивы|860 |1134 |3812 |+2678 |
|3. сумма всех источников |870 |2138 |5100 |-2962 |
|средств (стр. 1 + стр. 2) | | | | |
|4. доля собственного | |0,47 |0,26 |-0,21 |
|капитала (стр. 1 : стр. 3) | | | | |
|5. коэффициент соотношения | |1,13 |3,96 |+2,83 |
|заёмных и собственных | | | | |
|средств (стр. 2 : стр. 1) | | | | |

Изучение структуры источников средств предприятия позволяет банкам, кредиторам судить о расширении или сужении деятельности предприятия.
Уменьшение краткосрочных кредитов и увеличение собственного капитала свидетельствует о сокращении деятельности предприятия.

О расширении (сужении) деятельности предприятия можно судить по сумме нераспределённой прибыли Пн , показываемой по стр. 592 пассива баланса и определяемой как разница между прибылью балансовой за отчётный год Пбал и использованной Писп (стр. 590 и 591 пассива баланса):

Пн = Пбал – Писп .

За 1997 год ТД Центролит получил прибыль в сумме 402 млн. руб. и использовал 402 млн. рублей, но сумма нераспределённой прибыли у предприятия имеется в сумме 41 млн. рублей в качестве остатка с 1996 года.

Соотношение долга и собственных средств оценивается по разному с позиции кредиторов и самого предприятия. Кредиторы заинтересованы в увеличении долга предприятия. Так как это заставляет последнего зарабатывать большую сумму прибыли для покрытия процентов за заёмные средства кредиторам. Предприятия же должны быть заинтересованы в большем привлечении заёмных средств, так как доходы на разные виды средств (свои и чужие) разные. Взяв заёмные средства под меньший процент, чем доля прибыли с активов, можно расширить деятельность предприятия. Поэтому важным моментом в анализе прибыльности предприятия является определение дохода, получаемого на каждый рубль вложенного собственного капитала (расчёт показателя Rск).

Одним из показателей, которым интересуются банки и кредиторы, является коэффициент финансирования Кф, определяемый по формуле:

Кф = КС/Из . на начало года

Кф = 1004/1134 = 0,89 на конец года

Кф = 1288/3812 = 0,34

За анализируемый отчётный период коэффициент финансирования снизился на 0,55.

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: диплом государственного образца, реферат язык.



Предыдущая страница реферата | 11  12  13  14  15  16  17  18  19  20  21 | Следующая страница реферата

Поделитесь этой записью или добавьте в закладки