Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7  8 | Следующая страница реферата

Важными показателями, которые характеризуют рыночную устойчивость предприятия, являются:
1. коэффициент финансовой автономии (независимости) или удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала;
2. коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала);
3. плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному).

Расчет показателей представлен в таблице 4.

Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего, тем устойчивее финансовое состояние предприятия. В нашем примере доля собственного капитала имеет тенденцию к снижению. За отчетный год она уменьшилась на 8,5 процентных пункта, так как темпы прироста заемного капитала выше темпов собственного капитала. Увеличилось плечо финансового рычага на 65 %. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно увеличилась и понизилась его рыночная устойчивость.

Таблица 4 Расчет показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия
|Показатели |Способ |на |на |отклонен|
| |расчета |начало |конец |ие |
| | |года |года | |
|Коэффициент |стр590+стр690|0,28 |0,23 |-0,05 |
|соотношения | | | | |
|Заемных и |стр490 | | | |
|собственных | | | | |
|Средств(К1) | | | | |
|Коэффициент |стр490-стр190|0,38 |0,49 |0,11 |
|обеспеченности | | | | |
|Собственными |стр290 | | | |
|источниками | | | | |
|Финансирования(К2| | | | |
|) | | | | |
|Коэффициент |стр490 |0,78 |0,81 |0,03 |
|финансовой | | | | |
| |стр699 | | | |
|Независимости(K3)| | | | |
|Коэффициент |стр490 |3,59 |4,29 |0,70 |
|финансирования | | | | |
| (K4) |стр590+стр690| | | |
|Коэффициент |стр490+стр590|0,78 |0,81 |0,03 |
|финансовой | | | | |
|Устойчивости(K5) |стр399-стр390| | | |
|Коэффициент |стр490-стр190|0,56 |0,87 |0,31 |
|финансовой | | | | |
| независимости в |стр210+стр220| | | |
|части | | | | |
|формирования | | | | |
|запасов(К6) | | | | |

При внутреннем анализе финансового состояния необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период
(табл. 5, 6).

Таблица 5

Динамика структуры собственного капитала за 1998 год.
|ПАССИВ |На начало 1998 г. |На конец 1998 г.|Отклонение,% |
| |сумма |уд. вес, %|сумма|уд.вес,% | | |
| |т.р. | |т.р. | |Относ.|Абс. |
|1.1.Уставный |27780 |5,83|7,46|27780|6,63|8,37|0,8|0,|0 |
|капитал | | | | | | |0 |91| |
|1.2.Добавочный |280290 |58,8|75,2|25131|60,0|75,7|1,1|0,|-2897|
|капитал | |6 |6 |8 |2 |0 |6 |44|2 |
|1.3.Резервный |3221 |0,68|0,86|5067 |1,21|1,53|0,5|0,|1846 |
|капитал | | | | | | |3 |66| |
|1.4.Фонд |8504 |1,79|2,28|8504 |2,03|2,56|0,2|0,|0 |
|накопления | | | | | | |5 |28| |
|1.5.Фонд |52614 |11,0|14,1|39317|9,39|11,8|-1,|-2|-1329|
|социальной сферы | |5 |3 | | |4 |66 |,2|7 |
| | | | | | | | |9 | |
| ИТОГО |372409 |78,2|100,|33198|79,2|100,|1,0|- |-4042|
| | |0 |00 |6 |9 |00 |8 | |3 |

Данные, приведенные в таблице 5 показывают изменения в структуре собственного капитала: рост собственных средств произошел в основном за счет увеличения добавочного капитала на 20789 тыс. руб.,или на 7,91 %.
Увеличение добавочного капитала могло быть вызвано переоценкой основных средств. Увеличение доли фонда накопления свидетельствует о расширенном воспроизводстве.

В структуре заемного капитала (табл.6) доля банковского кредита в связи с его получением увеличилась, доля кредиторской задолженности, которая временно используется в обороте предприятия до момента наступления сроков ее погашения, не намного уменьшилась. В частности положительным моментом является снижение доли задолженности бюджету на 4,54 процентных пункта. Отрицательным является то, что

Таблица 6

Динамика структуры заемного капитала за 1998год.

|Источник капитала |На начало 1998 г. |На конец 1998 г.|Отклонение,% |
| |сумма |уд. вес, %|сумма|уд.вес,% | | |
| |т.р. | |т.р. | |Относ.|Абс. |
| | | | | | | | | | |
|3.1.З3.1 Заёмные |2204 |0,46|2,12|796 |0,19|0,92|-0,|-1|-1408|
|средства | | | | | | |27 |,2| |
| | | | | | | | |1 | |
|3.2.Кредиторская |100368 |21,0|96,6|84769|20,2|97,7|-0,|1,|-1559|
|зад-ть | |8 |9 | |4 |4 |83 |05|9 |
|3.3.Расчёты по |262 |0,06|0,25|61 |0,01|0,07|-0,|-0|-201 |
|дивидендам | | | | | | |04 |,1| |
| | | | | | | | |8 | |
|3.4.Доходы будущ. |0 |0,00|0,00|0 |0,00|0,00|0,0|0,|0 |
|периодов | | | | | | |0 |00| |
|3.5.Фонды |244 |0,05|0,24|1105 |0,26|1,27|0,2|1,|861 |
|потребления | | | | | | |1 |04| |
|3.6.Резервы |0 |0,00|0,00|0 |0,00|0,00|0,0|0,|0 |
|предст. расх. и | | | | | | |0 |00| |
|плат. | | | | | | | | | |
|3.7.Прочие |729 |0,15|0,70|1 |0,00|0,00|-0,|-0|-728 |
|краткоср. пассивы | | | | | | |15 |,7| |
| | | | | | | | |0 | |

ИТОГО |103807 |21,80 |100,00 |86732 |20,71 |100,00 |-1,08 |- |-17075 | | задолженность предприятия составляет почти 100 % и из них наибольшую долю занимает задолженность поставщикам и подрядчикам, которая увеличилась на
17,35 процентных пункта.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия является нормальным явлением. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, санкций и ухудшению финансового положения.

Следовательно, разумные размеры привлечения заемного капитала способны улучшить финансовое состояние предприятия, а чрезмерные – ухудшить его.

Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости.

2.4. Анализ взаимосвязи актива и пассива баланса

Как известно, между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключаются случаи формирования долгосрочных активов и за счет краткосрочных кредитов банка.

Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы наполовину они были сформированы за счет собственного, а наполовину – за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов
(оборотного капитала) принято делить на 2 части: переменную часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия; постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет перманентного (собственного и долгосрочного заемного) капитала.
Схематически взаимосвязъ статей бухгалтерского баланса можно представить следующим образом.

Долгосрочные активы собственный основной капитал
Постоянный(основной капитал) и долгосрочные кредиты

(перманентный)

Постоянная Собственный оборотный капитал

Текущие часть капитал активы Переменная Краткосрочный заемный капитал часть

Как известно, собственный капитал в балансе отражается общей суммой.
Чтобы определить, сколько его используется в обороте, необходимо от общей суммы по I и II разделам пассива баланса вычесть сумму долгосрочных
(внеоборотных) активов.

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: скачать решебник, реферат россия скачать.



Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7  8 | Следующая страница реферата

Поделитесь этой записью или добавьте в закладки