Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7

максимальный доход—неограничен;

точка нулевого дохода (убытка) (при Р == 0) — цена исполнения минус разность между премиями проданного и купленного опционов.

Область применения—цены на рынке сильно растут.

 График иллюстрирует, что стратегия «синтетической покупки» аналогична простой покупке самого актива или фьючерсного контракта на него. В случае существенного роста рыночной цены актива покупатель, продав свой актив или контракт, получает высокую прибыль. Разница состоит в том, что покупка самого актива требует существенных первоначальных затрат, а расходы на опцион ограничены премией, в данном случае — разностью полученной и уплаченной премий. Маржевые платежи по фьючерсному контракту обычно выше, чем указанная разница в премиях.

Стратегия «синтетическая покупка колла»

Конструкция — купить актив на физическом рынке и купить опцион пут на этот же актив.

Пример конструкции — купить 1000 акций компании А по цене 100 руб. за 1 акцию и купить опцион на продажу 1000 акций компании А по цене исполнения 102 руб., с датой исполнения — июнь, с уплатой премии 3 руб.

Формулы расчета прибыли (убытка):

Ца—рыночная цена акции на момент исполнения опциона;

Ца1 —цена купленной акции;

Ци —цена исполнения опциона;

П —премия;

Р —результат (прибыль или убыток):

а) Ца  Ци      Р = Ца – Ца1 – П;

б) Ца < Ци      Р = Ци – Ца1 – П.

Основные характеристики:

максимальный риск—разница между ценой исполнения опциона и ценой покупки акции минус премия;

максимальный доход—неограничен;

точка нулевого дохода (убытка) — цена купленного актива плюс премия.

Область применения — опционное хеджирование в условиях, когда цены на рынке растут, но могут и упасть.

На первый взгляд название стратегии противоречит ее конструкции, так как стратегия называется «покупка колла», а в конструкции присутствует покупка пута. Но если посмотреть на график этой стратегии, то станет ясно, что она повторяет график базисной стратегии «покупка колла». Отсюда и проистекает данное название синтетической стратегии.

Все стратегии, которые мы здесь рассмотрели применяется хеджерами в зависимости от ситуации на рынке, от той цели, которую они перед собой поставили. Грамотное использование этих стратегии поможет инвестору застраховать свои позиции с максимально возможной выгодой для себя.

Скачали данный реферат: Леон, Сиянковский, Булатов, Успенский, Janchurov, Подколодный.
Последние просмотренные рефераты на тему: трудовое право шпаргалки, клетка реферат, доклад, реферат газ.



Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7

Поделитесь этой записью или добавьте в закладки