Депозитарные расписки как способ привлечения инвестиций в российские корпорации
Категория реферата: Рефераты по экономике
Теги реферата: темы рефератов по информатике, реферат на тему биография
Добавил(а) на сайт: Аникий.
Предыдущая страница реферата | 1 2 3 4 5 6 7 | Следующая страница реферата
В связи с тем, что расписки не поступают в свободную продажу, они приобретаются со значительным дисконтом из-за своей низкой ликвидности. Более того, они несут в себе значительный информационный риск ввиду отсутствия подтвержденной финансовой документации по стандартам страны распростанения.
Уровень I ДР. Это самый простой способ вывода акций на зарубежные финансовые рынки. ДР первого уровня, как и в случае с частным распространением, не проходят регистрации в Коммисии по ценным бумагам и биржам США, и компании не обязаны публиковать свою финансовую информацию по американским стандартам. После конвертации акций в расписки ДР поступают в свободное обращение на американский рынок. Они торгуются исключительно «за прилавком» и не попадают на основные биржи.
В целом первый уровень ДР позволяет компаниям пользоваться всеми преимуществами публичной компании без каких-либо серьезных затрат на регистрацию выпуска ДР и без изменения своих стандартов бухгалтерского учета. Этим и можно объяснить растущую популярность уровня I у многих компаний по всему миру.
Уровень II ДР. Данный уровень, при выполнении всех требований по регистрации и перевода бухгалтерского учета на американские стандарты, позволяет компаниям попадать в листинг крупных бирж, таких, как NASDAQ или Нью-Йоркской фондовой биржи.
Уровень III ДР. В дополнение к преимуществам второго уровня ДР уровня III дают компаниям право публичного размещения расписок с возможностью привлечения капитала.
Табл. 2 суммирует рассмотренные четыре вида расписок.
Таблица 2
|
|
Отсутствие регистрации |
Обязательная регистрация |
|
Отсутствие возможности привлечения капитала |
Уровень 1 ДР Торговля «за прилавком» |
Уровень 2 ДР Нью-Йоркская биржа, NASDAQ, AMEX |
|
Наличие возможности привлечения капитала |
Правило 144 |
Уровень 3 ДР Нью-Йоркская биржа, NASDAQ, AMEX |
Помимо большого числа российских компаний с ДР выпусками I уровня, в настоящее время пять российских компаний торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже и имеют зарегистрированные ДР второго или третьего уровня (табл.3).
Таблица 3
|
Компания |
Биржевой символ Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: тесты онлайн, реферат на тему система. Предыдущая страница реферата | 1 2 3 4 5 6 7 | Следующая страница реферата Поделитесь этой записью или добавьте в закладкиКатегории: |