Венчурное финансирование

Скляренко Р.П.

Венчурный инвестор может предоставить финансирование даже при отсутствии залога, чем выгодно отличается от банка. Однако инвестор будет пользоваться любой возможностью получения залога. Беря на себя высокий риск по проекту, венчурный инвестор ожидает и больших доходов. Он проявляет интерес лишь в том случае, если видит для себя шанс получить высокую прибыль от реализации определенной идеи.

Обычно венчурный капитал инвестируется в те проекты, у которых нет шансов на получение финансирования от кредитных учреждений либо проект относится к высокотехнологичной сфере.

Предприятия ОПК, в своей массе относятся как раз к высокотехнологичной сфере, и выпускаемая на них конверсионная продукция, в частности для нужд промышленного потребления является наиболее привлекательной для венчурных инвесторов. В этой связи подробнее остановимся на критериях оценки проектов.

В условиях развитой рыночной экономики требуемая отдача на венчурные инвестиции должна составлять от 30 до 60%. В России ситуация несколько иная, и с учетом всех существующих рисков норма отдачи должна быть значительно выше.

Критерии и требования, которые венчурные инвесторы применяют для оценки проектов, за рубежом и в России практически одинаковы:

- венчурный инвестор осуществляет долгосрочные инвестиции и ожидает, что вложенные средства окупятся через 5-10 лет;

- венчурный инвестор с самого начала предвидит свой выход из проекта. Обычно по окончании проекта и после получения прибыли он продает свою долю собственности самой компании либо на рынке;

- венчурный инвестор, присутствуя в совете директоров, обеспечивает руководство компании консультационной поддержкой. Опыт работы в различных сферах бизнеса оказывается полезен для развития предприятия. Фактически существуют определенные договоренности, дающие венчурному инвестору право на замену руководящей команды.

Венчурный инвестор осуществляет инвестирование путем приобретения доли собственности предприятия, но не стремиться взять в свои руки контроль над финансируемым предприятием. Приняв решение об инвестировании, венчурный инвестор будет стремиться поддерживать руководство фирмы, чтобы предприятие достигло успеха, и вложенные средства вернулись с прибылью.

Главное требование при венчурном инвестировании - это требование к руководящей команде. Нужна команда менеджеров, которой инвестор может полностью доверять. Инвестор ищет предприятие, управление на котором полностью бы его устраивало. Отношения между руководством предприятия и инвестором должны быть безупречными, а обоюдное доверие - полным.

Предварительная оценка проекта осуществляется на основе резюме бизнес-плана. Это резюме должно включать:

- название проекта;

- информация об объемах необходимых инвестиций, как и на что они будут израсходованы;

- маркетинг - описание того, какую долю рынка предприятие занимает или собирается занять, сведения о конкурентах;

- историю компании - описание важных событий (в том числе финансовых), происходивших в компании, характеристику сотрудников и отношений между ними, основные продукты, производимые услуги и т.д.;

- описание продукта или услуги;

- финансовую отчетность и анализ финансово-хозяйственной деятельности за последние несколько лет и прогноз на следующие 3 -5 лет по оптимистичному и пессимистичному сценариям развития событий;

- список основных акционеров с указанием их доли;

- краткие биографические данные руководителей предприятия с указанием их образования, опыта работы;

- основных поставщиков и покупателей;

- преимущества нового продукта или услуги.

При появлении интереса к проекту венчурный инвестор переходит к внимательному изучению бизнес-плана, анализируя содержащиеся в нем цифры на предмет их обоснованности и возможности проекта обеспечить требуемый уровень прибыльности.

На этой стадии:

- оцениваются личные способности руководства фирмы, проверяются их рекомендации;

Поделитесь этой записью или добавьте в закладки