Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11 | Следующая страница реферата

Нельзя говорить о степени важности каждого из этих этапов в отдельности, так как для положительного результата инвестиционной программы работа по ее осуществлению должна нести комплексный характер.

Укрупненно прединвестионные исследования проекта, можно распределить по нескольким стадиям:

1. Выявление инвестиционных возможностей проекта - экспресс оценка (исследование возможностей инвестирования на основании общих данных инвестиционного проекта).

2. Предварительное технико-экономическое исследование проекта (оценка замысла проекта).

3. Технико-экономическое обоснование проекта (оценка замысла проекта - обоснование его осуществимости и эффективности на основании всех доступных данных и факторов).

4. Заключение по оценке проекта и принятие решения об инвестировании.

Строгое следование этим стадиям не всегда используется на практике, и решение об инвестировании может быть принято не только после окончания работ по очередной стадии, но и в процессе работы над любой из них.

Исследование возможностей инвестирования (экспресс-оценка) проекта проводится с целью предварительного выявления его реальности и его рентабельности. Исследование возможностей имеет довольно общий характер и основывается главным образом на обобщенных оценках. Данные по затратам обычно берутся из проектов-аналогов, а на на основе конкретных материалов поставщиков, потребителей.

Исследования общих возможностей содержат данные о районе реализации проекта: его географическом положении, экономической характеристике, об освоенных и потенциальных факторах производства, о существующем спросе на данную продукцию. По результатам исследования возможностей инвестирования составляется заключение.

Предварительное технико-экономическое исследование проекта следует рассматривать как промежуточную стадию между исследованием возможностей и его технико-экономическим обоснованием, причем различие заключается главным образом в степени подробности информации. По результатам предварительного технико-экономического исследования делаются выводы о том, что :
- инвестирование является настолько перспективным, что решение о нем может быть принято на основе информации, полученной на стадии предварительного технико-экономического обоснования;
- данной информации достаточно для определения того, что замысел проекта является нежизнеспособным;
- концепция проекта оправдывает необходимость проведения детального анализа и разработки технико-экономического обоснования.

Технико-экономическое обоснования проекта служит основой технической, экономической и коммерческой оценки для принятия решения об инвестировании этого проекта.

Если полученные данные свидетельствуют о недостаточной рентабельности проекта, следует произвести корректировку его параметров и производственной программы с тем, чтобы доработать проект и сделать его рентабельным. Если же, несмотря на повторный анализ всех вариантов, данный проект нерентабелен, то этот вывод и является окончательным результатом исследования.

По итогам технико-экономического исследования инвестированного проекта составляется записка, которая состоит из следующих разделов.

1. Общая характеристика предприятия, намечающего осуществление инвестиционного проекта. Активы. Основной капитал.
2. Производственные мощности предприятия.
3. Характеристика вспомогательных производств.
4. Сырьевая база. Поставщики.
5. Охрана окружающей среды.
6. Организация системы управления.
7. Трудовые ресурсы.
8. Финансовое обеспечение.
9. Характеристика инвестиционного проекта. Возможность эмиссси акций.

Итоговое заключение по оценке проекта должно содержать:
- основные выводы;
- основные недостатки проекта;
- оценку вероятности его осуществления и эффективности.

Работу по проведению технико-экономического исследования целесообразно поручать группе экспертов, в состав которой должны входить специалисты по основным аспектам проблем, затрагиваемым в проекте:
- специалист по отраслевой экономике;
- специалист по анализу рынка;
- инженер-строитель;
- эксперты по управлению промышленностью и анализу хозяйственной деятельности.

В состав группы на краткосрочной основе могут включаться также специалисты как юристы, эксперты по специальным вопросам.

Точность данных прединвестиционных исследований по смете затрат на реализацию проекта и производственные издержки увеличивается по мере перехода исследований проекта от одной стадии к другой.

Примерная степень точности составляет для:
- исследования возможностей - 30 %;
- предварительного технико-экономического исследования - 20%;
- технико-экономического исследования - 10%.

Указанные данные носят эмпирический характер и зависят от сложности проекта, а также от опыта экспертов и использованных методов определения издержек.

Далее рассмотрим условный пример. Необходимо сразу отметить, что все цифровые данные в нижеприводимом примере условны и необходимы лишь для демонстрации механизма привлечения средств.

Привлечение финансовых средств - это процесс непрерывный и на каждой стадии развития того или иного предприятия имеет свою специфику. Поэтому в нашем условном примере рассмотрим предприятие на всех этапах его деятельности.

Итак, учитывая рекреационную специализацию нашего города, предположим, что мы решили открыть гостиницу. Как показывает практика, оптимальный размер гостиницы в наших условиях (ограниченные финансовые ресурсы) - не более 20 койко-мест. Выберем для нашего предприятия организационно-правовую форму - акционерное общество открытого типа. Это позволит привлечь оборотный капитал путем эмиссий акций и их размещения среди неограниченного числа инвесторов. При этом акция - это фактически ценная бумага безвозвратного типа, то есть ее владелец вправе претендовать на выплату дивидендов только при соответствующем решении Совета директоров при распределении прибыли. Если владелец желает избавиться от акций, то он может ее продать.

После регистрации нашего АО, открытия счета в банке, постановки на налоговый учет сформируем Уставной капитал. В первую очередь, необходимо оценить вклады учредителей и подвести их под одни единицы измерения.

Допустим, что два учредителя в виде вклада в Уставной фонд предоставляют здание под гостиницу общей площадью 600 кв.м. Рыночная стоимость 1 кв.м составляет 800 долларов США. При курсе 5100 рублей за 1 доллар США здание оценивается в 2448,0 млн.руб. Площадь земельного участка 600 кв.м. Аренда за него составит 3000,0 тыс.руб. в год. Здание подлежит косметическому ремонту (оклейка обоев, штукатурка, укладка паркета и т.д). Планируется ввести гостиницу в эксплуатацию через 4 месяца, а на это время необходимо снять помещение под офис. Необходимо учесть затраты на проведение первой эмиссии акций, затраты на регистрацию АО, на заработную плату персонала.

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: продажа рефератов, ломоносов реферат.



Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11 | Следующая страница реферата

Поделитесь этой записью или добавьте в закладки