Лекции по финансам
Категория реферата: Рефераты по финансам
Теги реферата: реферат по русскому, реферат по английскому
Добавил(а) на сайт: Федосия.
Предыдущая страница реферата | 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 | Следующая страница реферата
А) История
Б) по аналогии с другими проектами из этой области.
WCC ( 4 – 6%
Плата за риск
Чем больше рисковый проект, тем больше плату за риск нужно закладывать в ставку дисконтирования. ( 4 – 5 %
Инфляция ( 3%
Следовательно еденица приблизительного значения ставки
дисконтирования, применимая в западных странах 15 – 20 % (сложили ( 1, 2,
3)
Матиматическая точка зрения дисконтирование – это операция, обратная начислению сложных процентов. При дисконтированиии должны определить будущие поступления.
DV = FV / (1+R) t
DV – Текущая стоимость.
FV – сами будущие поступления или затраты t – количество периодов начисления
(1+R) – ставка дисконтирования (складывается из 1, 2, 3)
Главная сложность: правильно выбрать R и правильно расчитать денежные потоки, связанные с проектом.
Основой дисконтирования разработаны следующие методы оценки проектов.
Метод чистой текущей стоимости NPV
[pic]
(1+R) t – lдисконтированный денежный поток
CJ – вложение капитала.
Предприятию нужно заменить станок на новый. Станок стоит 8000$
Предполагаемый срок службы станка 5 лет.
1 2 3 4 5 (
000 1500 1500 1200 1000 8200 + 200 получаем
Продисконтированием при ставке 10 % то получим:
[pic]
Тогда получится что NPV < 0 следовательно этот проект не приемлем для предприятия.
2. Внутренняя норма рентабельности JRR
Это такая величина ставки дисконта при которой чистая текущая стоимость проекта становится = 0. Или максимальная ставка дисконта которую выдерживает этот проект.
Чем выше JRR, тем лучше (тот проект предпочтителен).
21 % -ная ставка дисконтирования, при которой чистая стоимость проекта = 0.
Для расчета внутренней нормы рентабельности в настоящее время используется
компьютерная программа со встроенной функцией, т.к. расчет – способом
подбора. В ручную с помощью метода линейной апроксимации.
[pic]
A – стоимость дисконтирования при которой чистая текущая стоимость положительна.
B – ставка дисконтирования, при которой NPV (+) (-), В примере: > 21%
С – значение NPV
D – Чистая текущая стоимость (-)
Например при ставке дисконтирования 25 % - +85 т.р., а при ставке 30
% чистая текущая стоимость проекта - -67 т.р.
[pic]
Финасовый лизинг.
Федеральный закон от 25.02.99 «Об инвестиционной деятельности, осуществляющих в форме капитальных вложений».
Федеральный закон «Об иностранных инвесторах» от 4 июля 1991 с изменениями от 10,02,1999 г.
По лизингу:
Постановление Правительства РФ от 21 июля 1997 года за № 915 О мероприятиях по развитию лизинга в РФ в 1997 – 2000 годах.
Октябрь 1998 года Федеральный закон о лизинге. Лизинг в международной
практике считается способом инвестирования в основные фонды. Лизинговая
деятельность требует лицензирования (компании в форме АО, преимущественно
ОАО). Их количество в РФ незначительно. Условия очень жесткие: банковская
гарантия, высокая ставка процента, в соответствии с Федеральным Законом
сущность лизинга:
Это система экономических отношений по поводу приобретения в собственность имущества через его аренду. В настоящее время под лизингом понимается все формы аренды которая осуществляется через лизинговую компанию.
Основные формы лизинга: внутренний лизинг международный лизинг
Для осуществления международного лизинга – либо лизингодатель, либо лизингополучатель –нерезиденты. Если лизингодатель – резидент, попадает под действие закона РФ
долгосрочный среднесрочный (1,5 - 3) краткосрочный (> 1,5)
Финансовый лизинг
- Возвратный
- Оперативный
Финансовый лизинг, это такой вид лизинга, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность имущество у определенного продавца и передать его лизингополучателю на определенный срок и на определенных условиях. При этом арендный срок лизинга должна быть соизмерием со сроком полной аммортизации.
«+» для лизингополучателя.
Современный закон дает возможность в количестве договора, внести пункт об ускорении амортизации. Амортизационные отчисления включает в состав с начала лизингополучателю, а затем поступает к лизингодателю.
Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: курсовая работа на тему предприятие, налоги в россии.
Предыдущая страница реферата | 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 | Следующая страница реферата