Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7  8  9 | Следующая страница реферата

Также в соответствии с теорией монополистической конкуренции модель объясняет быстрый рост прямых инвестиций в мире тем, что для фирмы поддержание производства на достаточно прибыльном уровне возможно за счет все новых рынков, и тем, что на пути экспорта товаров и услуг существуют самые разнообразные барьеры.

2. Модель жизненного цикла продукта. Модель жизненного цикла продукта
(цикла жизни продукта) была разработана американцем Р. Верноном на базе теории роста фирмы. В соответствии с этой моделью новый продукт проходит через четыре цикла (иногда их насчитывают пять): I — внедрение на рынок; II
— рост продаж; III — их зрелость; (IV — насыщение рынка); IV (V) — спад продаж.

Международный цикл жизни продукта выглядит для фирмы, впервые наладившей его производство, несколько иначе: I — монопольные производство и экспорт нового продукта; II — появление у иностранных конкурентов аналогичного продукта и их внедрение на рынки, прежде всего рынки своих стран; III — выход конкурентов на рынки третьих стран и соответственно сокращение экспорта продукта из страны-пионера; (IV — выход конкурентов на рынок страны-пионера как возможная стадия).

Конечно, передовая в технологическом отношении фирма к моменту возникновения конкуренции со стороны новых производителей продукта может начать внедрение другого продукта. Однако существует и иной выход — при усилении угрозы экспорту наладить производство за рубежом, что продлит жизненный цикл продукта. Тем более что на стадиях роста и зрелости издержки производства обычно снижаются, приводя к снижению цены продукта и увеличению возможностей, как для расширения экспорта, так и для налаживания зарубежного производства. Но по сравнению с экспортом товара производство за рубежом часто выгоднее из-за более низких переменных расходов, возможностей обойти таможенные барьеры, усиления позиций в борьбе с иностранными монополиями и т. д.

3. Концепция интернализации опирается на идею Р. Коуза о том, что внутри большой корпорации между ее подразделениями действует особый внутренний (англ. internal) рынок, регулируемый руководителями корпорации и ее филиалов (подразделений). Создатели концепции интернализации — англичане
П. Бакли и М. Кэссон, Дж. Мак-Манус, А. Рагмен, Дж. Даннинг и др. — считают, что значительная часть формально международных операций является фактически внутрифирменными операциями между подразделениями больших хозяйственных комплексов, называемых ТНК.

4. Марксистская модель. Как и вся теория вывоза капитала, эта модель базируется на постулате избыточного капитала. В

XIX — начале XX в. этот избыток вывозился главенствовавшими тогда в хозяйственной жизни мелкими собственниками капитала удобным для них способом — преимущественно через фондовую биржу и в основном в виде облигаций. Во второй половине XX в. избыток капитала вывозят, прежде всего, крупные и крупнейшие собственники капитала (монополии), и в основном через прямые инвестиции. При этом монополии, ставшие международными через вывоз прямых инвестиций, обладают преимуществом над местными конкурентами из-за своей производственной, финансовой и технологической мощи (включая монополию на новые продукты).

5. Эклектическая модель. Однобокость и узость моделей прямых инвестиций привели к появлению модели Дж. Даннинга. Она вобрала в себя из других моделей, особенно из модели монополистических преимуществ, то, что прошло проверку действительностью, почему ее и называют “эклектической парадигмой”. По этой модели фирма начинает производство товаров и услуг за рубежом, т. е. осуществляет прямые инвестиции потому, что одновременно совпадают три предпосылки:

1) фирма обладает преимуществами по сравнению с другими фирмами в этой зарубежной стране (специфические преимущества собственника);

3) фирме выгоднее использовать эти преимущества самой на месте, а не реализовывать их там через экспорт товаров или экспорт знаний другим фирмам
(преимущества интернационализации );

3) фирма использует за рубежом некоторые производственные ресурсы более эффективно, чем у себя дома (преимущества места размещения),

В настоящее время эклектическая модель прямых инвестиций пользуется большой популярностью.

Теории портфельных инвестиций во многом определяются тем, что в случае портфельных инвестиций за рубежом инвесторов интересуют прежде всего три момента: 1) уровень доходности иностранных ценных бумаг; 2) степень риска по этим вложениям; 3) желание диверсифицировать свой портфель ценных бумаг за счет бумаг иностранного происхождения. Комбинация этих трех моментов приводит к тому, что динамика портфельных инвестиций особенно сильно подвержена колебаниям экономической и политической конъюнктуры.

Теория бегства капитала разработана слабо. Это видно хотя бы из того, что сам термин “бегство капитала” трактуется многими по-разному, что сказывается и на результатах оценки масштабов этого явления. Так, по М.
Дули, бегство капитала происходит, когда резиденты разных стран могут с небольшими затратами выигрывать от существующей или ожидаемой разницы в налогах. Д. Каддингтон сводит бегство капитала к нелегальному вывозу и вывозу краткосрочного капитала. Однако большинство исследователей, например
Ч. П. Киндлебергер, В. Клайн, И. Уолтер и др., полагают, что бегство капитала — это такое движение капитала из страны, которое противоречит интересам страны и происходит из-за неблагоприятного для многих отечественных владельцев капитала инвестиционного климата в этой стране.
Некоторые добавляют, что капитал “бежит” из таких стран не только потому, что ему там невыгодно и опасно функционировать, но и вследствие того, что часто это капитал криминального происхождения.

Создание и управление компанией за рубежом

В этой части рассматриваются общие вопросы экспорта предпринимательского капитала, от мотивов создания за рубежом компаний с российским капиталом до особенностей работы уже действующих компаний.
Описывается законодательная база вывоза капитала из России, излагаются принципы оформления компаний с иностранным капиталом в зарубежных странах, наиболее важные моменты работы уже действующих компаний.

Глава 1. Мировая практика международного движения капитала

Ежегодно международное движение капитала оценивается величиной порядка
0,7—1,2 трлн долл., в том числе прямых инвестиций вывозится и ввозится ежегодно в мире около 0,13— 0,24 трлн, а портфельных — 0,12—0,67 трлн долл.
Эти величины (особенно величины портфельных инвестиций) сильно колеблются в зависимости от мировой хозяйственной конъюнктуры, однако портфельные инвестиции в 80—90-е гг. растут в целом быстрее прямых (табл. 1.1).

Всего в мире накоплено около 2,6 трлн долл. иностранных прямых инвестиций. На их базе производится товаров и услуг

Таблиц а 1.1. Масштабы и география международного движения капитала (по данным платежных балансов, в млрд. долл.)
|Формы международного | |Вывоз | | |Ввоз | |
|движения капитала |1987г. |1991г.|1993г|1987г|1991г|1993г. |
| | | |. |. |. | |
|1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |
|Все формы |992 |550 |1131 |1067.|712.5|1254 |
|международного | | | |5 | | |
|движения капитала | | | | | | |
|Развитые страны |886 |481 |990 |967 |552 |984.5 |
|В том числе: | | | | | | |
|США |71.5 |51 |148 |243 |98 |231 |
|Япония |287 |84 |92 |203.5|19 |-39 |
|Германия |69 |120 |156 |24 |69 |190 |
|Великобритания |135 |34 |244 |146 |46.5 |262 |
|Развивающиеся страны |49 |42 |101 |51 |140 |224 |
|В том числе: | | | | | | |
|КНР |5 |15.5 |- |7 |9 |- |
|Мексика |11 |9 |10 |4 |26 |35 |
|Бразилия |1.5 |4 |10 |4 |4 |11 |
|Прочие страны и |57 |27 |40 |49.5 |20.5 |50 |
|международные | | | | | | |
|организации | | | | | | |
|В том числе: | | | | | | |
|Россия |- |- |37 |- |- |39 |
|Польша |2 |1 |-1 |2.5 |4 |5 |
|Прямые инвестиции |137 |191 |189 |127 |156 |176 |
|Развитые страны |134 |184 |180 |113 |117 |103 |
|В том числе: | | | | | | |
|США |27 |31 |58 |58 |26 |21 |
|Япония |19 |31 |14 |-1 |1 |1 |
|Германия |9 |23 |15 |1.5 |8 |1 |
|Великобритания |31 |16 |26 |16 |16 |13 |
|Развивающиеся страны |3 |6 |7 |14 |38 |68 |
|В том числе: | | | | | | |
|КНР |1 |1 |2 |2 |4 |26 |
|Мексика |- |- |- |1 |5 |5 |
|Бразилия |- |1 |1 |1 |1 |1 |
|Прочие страны и |- |1 |2 |1 |1 |5 |
|международные | | | | | | |
|организации | | | | | | |
|В том числе: | | | | | | |
|Россия |- |- |1.5 |- |- |1 |
|Польша |- |- |- |- |0.5 |2 |
|Портфельные инвестиции|122 |320 |506 |134 |446 |669 |
|Развитые страны |123 |307 |495 |125 |396.5|573 |
|В том числе: | | | | | | |
|США |5 |45 |120 |36 |53 |102 |
|Япония |88 |74 |52 |-3 |110 |-14 |
|Германия |13.5 |16 |25 |12 |39 |157 |
|Великобритания |-10 |52 |141 |34 |31 |57 |
|Развивающиеся страны |-2 |11 |3 |0.5 |31 |81 |
|В том числе: | | | | | | |
|КНР |- |0.5 |- |1 |0.5 |- |
|Мексика |0.5 |1 |0.5 |-1 |13 |28 |
|Бразилия |- |- |- |0.5 |4 |13 |
|Прочие страны и |1 |2 |8 |8.5 |19.5 |15 |
|международные | | | | | | |
|организации | | | | | | |
|В том числе: | | | | | | |
|Россия |- |- |0.5 |- |- |0.5 |
|Польша |- |- |- |- |- |- |

объемом более 5 трлн долл. Для сравнения укажем, чти весь объем мировой торговли (экспорта) составляет величину около 4 трлн долл., да и то надо учитывать, что треть мировой торговли — это взаимные поставки филиалов и их материнских компаний. Таким образом, 40 тыс. ТНК с их 250 тыс. филиалов в других странах контролируют четверть мирового производства и треть торговли.

В мире постоянно растет число ТНК, преимущественно за счет выхода на мировой рынок компаний среднего и даже небольшого размера. Однако основу
ТНК по-прежнему составляют крупные корпорации с десятками, а иногда и сотнями зарубежных филиалов. Так, на крупнейшие 100 компаний из стран с рыночной экономикой приходится треть иностранных прямых инвестиций. Эти крупнейшие компании почти целиком представлены корпорациями из развитых стран. Всего же в развитых странах расположено более 90% штаб-квартир ТНК.
Однако число ТНК из развивающихся стран и стран с переходной экономикой быстро растет, преимущественно за счет фирм из новых индустриальных стран
(Мексики, Бразилии, Кореи и др.), а также Китая и России.

В результате картина современной международной экономической жизни создается прежде всего теми компаниями, которые не только активно торгуют с зарубежными странами, но и активно инвестируют там. Менеджеры развитых и многих развивающихся стран считают, что их рынок — весь мир, прежде всего страны их региона, а для работы на этом рынке уже нельзя ограничиться одной только торговлей, а нужно все интенсивнее инвестировать за рубежом, создавая там свои отделения, дочерние и ассоциированные фирмы. С их точки зрения, это надежный способ проникновения и расширения присутствия их фирм на внешнем рынке.

Для компаний многих стран производство товаров и услуг за рубежом уже стало очень важным способом работы на внешнем рынке. Компании США и Японии реализовывают таким образом соответственно минимум половину и четверть всей продаваемой ими за рубежом продукции.

1. Направления вывоза прямых инвестиций

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: смс сообщения, договор реферат.



Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7  8  9 | Следующая страница реферата

Поделитесь этой записью или добавьте в закладки