Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7  8  9 | Следующая страница реферата

Во многих развитых странах мира вообще нет специальных государственных органов, регулирующих деятельность компаний с иностранным капиталом. Так,
Комитет по иностранным инвестициям в США (межминистерская совещательная организация) имеет в принципе право рассматривать те крупные иностранные капиталовложения, которые могут иметь заметные последствия для национальных интересов США и запрещать такие капиталовложения (на основе поправки Эк-сон-Флорио). Но до настоящего времени случаев запрещений не отмечено. Остальные федеральные органы занимаются лишь статистическим анализом иностранных инвестиций. Нет в США и валютных ограничений. Поэтому вся регистрация и последующая деятельность компаний с иностранным капиталом регулируются законами и органами; общими для всех компаний, как национального, так и иностранного происхождения,
____________________________________________________________________________
_____________________________

2 Цит. по: Guidelines on the Treatment of Foreign Direct Investment
United Nations Library on Transnational Corporations. Vol. 20. — N.Y.:
Routledge, 1994. P. 519. занимающихся предпринимательской деятельностью в США.

Однако в некоторых развитых странах с рыночной экономикой есть специальные законы и органы, регулирующие деятельность иностранных инвесторов. Так, в Португалии действует Кодекс иностранных инвестиций и специальная государственная организация —- Португальский институт торговли, туризма и инвестиций. Правда, и эта организация занимается не столько регулированием иностранных инвестиций, сколько содействием им.

Ощутимо регулируют ввоз и деятельность иностранного предпринимательского капитала преимущественно те развитые страны, где есть опасения, что иностранный капитал может установить или расширить свой контроль над некоторыми секторами национальной экономики) завладеть заметной частью недвижимости, а также ухудшить состояние платежного баланса через вывоз прибылей и ввоз кредитов. Это Скандинавские государства и
Финляндия, средиземноморские страны, бывшие британские доминионы (Канада,
Австралия, Новая Зеландия, ЮАР).

Еще сильнее регулируется приток и функционирование иностранных инвестиций в развивающихся странах и странах с переходной экономикой. Здесь на вышеупомянутые опасения налагаются еще и давние традиции сильного государственного регулирования хозяйственной жизни.

В целом же отклонения от принципа национального режима имеют в мире тенденцию к уменьшению, государственное регулирование притока и деятельности иностранных прямых инвестиций смягчается. От настороженного отношения к иностранным ТНК большинство стран переходят к оценке их деятельности как в целом полезной для национального экономического развития.

Глава 2. Особенности вывоза российских прямых инвестиций

В отличие от развитых стран с рыночной экономикой и некоторых развивающихся стран, например стран Персидского залива, государства с переходной экономикой испытывают не избыток капиталов, а их нехватку. Тем не менее их предприниматели, как частные, так и государственные, также создают свои компании за рубежом.

1. Масштабы, география и отраслевая направленность инвестиций

В нашей стране долгие годы отсутствовала полноценная статистика об отечественных прямых инвестициях за рубежом. В последнее десятилетие учет в этой сфере еще больше ослаб. Государственный реестр зарубежных предприятий, создаваемых с российским участием (ранее его вело Министерство финансов, потом Российское агентство международного сотрудничества и развития, а после его расформирования, с 1994 г., — Государственная регистрационная палата при Министерстве экономики), весьма неполон и не может служить базой даже для оценки, не говоря уже об анализе.

Слабость статистической базы объясняется прежде всего следующими причинами.

Во-первых, очень скудна законодательная база всей сферы зарубежного инвестирования (см. подробнее п. 1 гл. 6), не говоря уже о законодательной базе сбора и анализа такой информации. Например, в отличие от Бюро экономического анализа Министерства торговли США; которое в своей деятельности опирается на достаточно подробный закон “Обзоры международных инвестиций” 1976 г., Государственная регистрационная палата при
Министерстве экономики РФ опирается только на Постановление Правительства
РФ № 655 от 6 июня 1994 г. В самом Постановлении лишь констатируется, что на палату возлагаются, среди прочего, регистрация российских инвестиций за рубежом и обеспечение ведения их сводного государственного реестра.

Во-вторых, сам этот реестр охватывает очень ограниченное число позиций регистрирующихся за рубежом компаний и не отражает последующих изменений, произошедших с этими компаниями.

Третья и главная причина слабости реестра состоит в том, что огромное число создаваемых за рубежом компаний с российским капиталом стремится избежать регистрации в самой России и, соответственно, избегает внесения в реестр. Санкций против них до сих пор не применялось.

Поэтому возможна лишь очень примерная оценка масштабов, географии и отраслевой направленности российских прямых инвестиций за рубежом.

По данным платежного баланса России, официальный вывоз прямых инвестиций из нашей страны в 1992— 1994 гг. ежегодно уменьшался — с 1454 млн. долл. в 1992 г. до 807 млн. в 1994 г. В реальности же обе эти величины были намного больше, поскольку значительная часть вывозимого капитала не регистрировалась. Эти и подобные случаи составители платежного баланса закладывали в такие его статьи, как “Поправка на неэквивалентный бартер”,
“Не поступление экспортной выручки”, “Ошибки и пропуски”, общая величина которых доходила в эти годы до нескольких миллиардов долларов в год. Часть этой суммы до 50% по статье “Ошибки и пропуски”, по данным ВНИКИ МВЭС)1 падала на

____________________________________________________________________________
_____________________________

1Экономика и жизнь. ИЖЧ. № 29. С. 21 незарегистрированное осуществление инвестиций, в том числе прямых. Поэтому мы можем оценить ежегодный вывоз прямых инвестиций из России как величину в несколько миллиардов долларов.

Что касается величины уже накопленных за рубежом российских прямых инвестиций, то с учетом давно существовавших за рубежом фирм с участием советского капитала они могут быть оценены очень приблизительно в 15—20 млрд. долл. Схожую величину накопленных прямых инвестиций имеют Австрия,
Финляндия, Китай, Тайвань,

В мире ежегодно 80% прямых инвестиций размещается на Западе, т. е. в развитых странах с рыночной экономикой. Не составляют исключения и российские прямые инвестиции. Косвенным подтверждением этого является и география нашего экспорта товаров (обычно она примерно совпадает с экспортом прямых инвестиций): в 1992-—1995 гг. на эти страны приходилось более половины всей российской внешней торговли (включая бывшие советские республики). Даже наиболее предпочитаемые российскими инвесторами зарубежные налоговые гавани и офшорные центры тоже находятся на Западе или, по крайней мере, рядом с развитыми странами Запада (Кипр, Багамские о-ва и др.).

Говоря об отраслевой структуре российских прямых инвестиций, отметим, что еще в конце 80-х гг. из общего числа действовавших за рубежом компаний с советским капиталом лишь 15% занимались деятельностью преимущественно в сфере материального производства (в основном это была добыча и переработка рыбы). Остальные 85% компаний действовали в сфере услуг: занимались коммерческой деятельностью, агентскими, транспортно-экспедиторскими, финансовыми и другими услугами.

Вывоз портфельных инвестиций из развитых стран увеличивается как в силу роста богатства этих стран, так и из-за желания их инвесторов диверсифицировать свои вложения. Для развивающихся стран с динамичной экономикой вывоз портфельных инвестиций также нередкое явление, особенно если покупаются ценные бумаги тех зарубежных компаний, с которыми инвесторы этих стран имеют деловые связи. В основном по этой причине растет вывоз портфельных инвестиций из КНР, Кореи, Сингапура, Турции. Особый случай представляют те развивающиеся страны, где остро стоит проблема избыточного капитала, — Саудовская Аравия, Кувейт и др.

Однако для России действует скорее другая причина — покупка иностранных ценных бумаг является удобным каналом бегства капитала. Эта причина преобладает и в других странах — лидерах 80—90-х гг. по бегству капитала- в
Мексике, Аргентине, Венесуэле. Учитывая отсутствие в России регистрации покупаемых российскими инвесторами иностранных ценных бумаг, можно сказать, что данные платежного баланса о вывозе портфельных инвестиций следует рассматривать как минимальные. К тому же в иностранные ценные бумаги была со временем обращена часть ранее вывезенного в других формах советского и российского капитала. Можно предположить, что в руках российских инвесторов находится иностранных ценных бумаг на сумму в несколько десятков миллиардов долларов и что за редким исключением это ценные бумаги западного происхождения.

Главной же формой экспорта капитала из России является вывоз в ссудной форме, преимущественно в виде кредитов, а также вложений на текущие счета и депозиты в зарубежных кредитных учреждениях, в том числе в банках — корреспондентах российских банков. Так, в 1994 г. Россия предоставила за рубеж 6 млрд. долл. кредитов (включая 3 млрд. поставок в долг и прироста прежней задолженности стран СНГ) и хотя немного (на 2 млрд. долл.) уменьшила зарубежные счета и депозиты своих банков, однако они по-прежнему составляли огромную для нашей страны величину — около 20 млрд. долл. В еще большую величину можно оценить и незаконно хранящиеся за рубежом счета и депозиты российских юридических и физических лиц. К преимущественно незаконно приобретенной с точки зрения российского законодательства можно отнести и основную часть недвижимости, купленной российскими резидентами за рубежом в последние годы. Это также несколько десятков миллиардов долларов.

Представление о масштабах легального (т. е. отраженного в платежном балансе за соответствующие годы) вывоза капитала из России дает табл. 2.1.
Если к цифрам табл. 2.1 добавить ежегодные несколько миллиардов долларов из таких статей платежного баланса, как “Поправка на неэквивалентный бартер” (часть этой

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: смс сообщения, договор реферат.



Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7  8  9 | Следующая страница реферата

Поделитесь этой записью или добавьте в закладки