Предыдущая страница реферата | 16  17  18  19  20  21  22  23  24  25  26 | Следующая страница реферата

Для этого, на наш взгляд, необходимо:

- обеспечить организационное единство государственного регулирования фондового рынка;

- восстановить рынок государственных ценных бумаг России;

- существенно развить работу с отечественными эмитентами;

- осуществить комплекс специальных мер по привлечению инвестиций в регионы;

- расширить спектр используемых на фондовом рынке финансовых инструментов;

- реализовать меры по привлечению через фондовый рынок инвесторов;

- осуществить меры по привлечению инвестиций мелких частных инвесторов.

В целях обеспечения единства государственной политики регулирования финансового рынка необходимо создать единую систему регулирующих органов.

Для этого необходимо четкое распределение обязанностей, чтобы исключить дублирование функций регулирующих органов, таких, как
Правительства РФ, Министерство финансов, Государственный антимонопольный комитет, и, особенно, Центральный банк и Федеральная комиссия по ценным бумагам.

В этой связи было бы целесообразно создать рабочую группу
Правительства РФ по координации деятельности государственных органов, регулирующих фондовый рынок, в целях согласования ведомственных позиций.

Для создания целостной системы регулирования фондового рынка важно четко распределить полномочия и сферы ответственности между государственными органами и саморегулирующими организациями профессиональных участников.

РО ФКЦБ и саморегулируюемые организации должны не конкурировать между собой, а взаимно дополнять друг друга. Но для этого мало одних формальных контактов. В настоящее время ПАРТАД сотрудничает с некоторыми отделениями
ФКЦБ, в частности с Московским, Петербургским, Новосибирским и
Екатеринбургским. В этих регионах много организаций – членов ПАРТАД, и совместная работа с представительствами ФКЦБ (подготовка и проведение совместных проверок, тематических семинаров ит.д.) отвечает интересам обеих структур.

На сегодняшний день часть функций ФКЦБ России по регулированию фондовых рынков отдана региональным отделениям. Их сейчас 15:
Екатеринбургское, Иркутское, Красноярское, Московское, Нижегородское,
Новосибирское, Омское, Орловское, Приморское, Татарстан, Ростовское,
Самарское, Санкт-Петербургское, Саратовское, Челябинское.

РО ФКЦБ переданы вопросы регистрации проспектов эмиссий большинства эмитентов, вопросы лицензирования, аттестации специалистов, контроля за деятельностью профессиональных участников на региональных рынках.

ФКЦБ подписало соглашения о сотрудничестве в области развития региональных рынков с администрациями Москвы, Санкт-Петербурга,
Екатеринбурга и Омска. Это позитивно сказывается на развитии рынка ценных бумаг в данных регионах.*

Активно включены в процесс регулирования рынка ценных две саморегулируюемые организации ПАРТАД и НАУФОР, филиалы которых есть в
Саратове.

ПАРТАД и НАУФОР объединяют профессиональных участников рынка, которые решают свои собственные проблемы эффективнее, чем это делают государственные чиновники. Например, ФКЦБ приходится иметь дело с множеством индивидуальных правил ведения реестров регистраторами. ПАРТАД же полагает, что разумнее было бы создать типовые правила такого рода. Потому, что различные регистраторы могут по-разному толковать требования нормативных актов. Ассоциацией подготовлен предварительный вариант типовых правил ведения реестров.

В настоящее время каждый профессионал фондового рынка должен стать членом саморегулируемой организации, т.к. именно через саморегулируемую организацию строится процесс лицензирования (см. рисунок 2).

ФКЦБ России

9

8

Региональное 7

Управление отделение

ФКЦБ России *
ФЦКБ России

10

4

6 12

3

Филиал
Центральный аппарат

НАУФОР 13

НАУФОР

5,2

11

1

14

Организация заявитель

Рис.2 Схема взаимодействия ФКЦБ России и саморегулируемой организации на примере Нац. ассоциации участников фондового рынка при рассмотрении заявлений на получение лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской, дилерской деятельности и деятельности по доверительному управлению ценными бумагами.

Таблица 4. Этапы прохождения документов при получении лицензий.
|№№ |Этапы прохождения документов |Срок(дней)|
|1 |Подача организацией заявителем 2-х комплектов |- |
| |документов в филиал НАУФОР | |
|2 |Рассмотрение филиалом НАУФОР документов |30 |
| |организации-заявителя | |
|3 |Передача в центральный аппарат списков на выдачу и |3 |
| |на отказ в выдаче ходатайства | |
|4 |Передача филиалом НАУФОР 1 комплекта документов |- |
| |организации-заявителя в РО ФКЦБ России | |
|5 |Принятие решения уполномоченным органом НАУФОР в |7 |
| |выдаче или об отказе в выдаче ходатайства | |
|6 |Представление центральным аппаратом НАУФОР |1 |
| |ходатайств в Управление регулирования деятельности | |
| |профессиональных участников рынка ценных бумаг и | |
| |копий в РО ФКЦБ [2] | |
|7 |Направление РО ФКЦБ в Управление регулирования |- |
| |деятельности профессиональных участников рынка | |
| |ценных бумаг предложений о возможности выдачи | |
| |лицензий профессиональным участникам рынка ценных | |
| |бумаг.[3] | |
|8 |Подготовка Управлением регулирования деятельности |5 |
| |профессиональных участников рынка ценных бумаг | |
| |соответствующих списков на заседание ФКЦБ | |
|9 |Принятие решения ФКЦБ России о выдаче или об отказе|7 |
| |в выдаче лицензий | |
|10 |Оформление Управлением решений ФКЦБ России |5 |
|11 |Оформление центральным аппаратом НАУФОР бланков |- |
| |лицензий | |
|12 |Подписание бланков лицензий председателем ФКЦБ, |2 |
| |передача бланков в центральный аппарат НАУФОР | |
|13 |Передача бланков лицензий центральным аппаратом |- |
| |НАУФОР в филиалы НАУФОР | |
|14 |Выдача бланков лицензий организациям-заявителям |- |
|ИТОГО: |60 |

Конечно, между ФКЦБ и саморегулируемыми организациями возникают определенные разногласия по вопросам выдачи лицензий, но это бывает редко.
За последний квартал 1998г. ПАРТАД подала свыше 50 ходатайств на выдачу лицензий регистраторам, и лишь в одном случае специалисты ПОРТАД не сошлись во мнениях с сотрудниками ФКЦБ.

Следовательно, важнейшей заботой ФКЦБ России и саморегулируемых организаций в минувших 1997 – 1998 г.г. являлось лицензирование профессиональных участников фондового рынка: выдано свыще 3100 лицензий более чем 1500 профессиональным участникам и биржам.

Продолжена работа по лицензированию регистраторов, совершенствованию их деятельности и их укрупнению.

ФКЦБ России впервые была разработана и апробирована на практике система лицензирования депозитариев. Лицензии получили как банковские, так и небанковские структуры. Осенью 1997 г. Президентом России был подписан указ «Об обеспечение прав инвесторов и акционеров на ценные бумаги в
Российской Федерации», что, без сомнения, стимулировало создание национальной депозитарной системы и центрального депозитария.

Однако, начиная с августа – сентября 1998 года, лицензирование профессионалов рынка пошло на убыль. В целом по России лицензии профессиональных участников рынка ценных бумаг получили 903 компании (см. таблицу 5).

Таблица 5 Распределение компаний по региональным отделением и уровень их капитализации.
| |Число компаний |Капитилизация |
|Иркутское |16 |1,8% |2384 |0,3 |
|Красноярское |10 |1,1 |1858 |0,3 |
|Московское |198 |21,9 |30622 |4,3 |
|Нижегородское |26 |2,9 |3982 |0,6 |
|Новосибирское |44 |4,9 |7767 |1,1 |
|Омское |21 |2,3 |3501 |0,5 |
|Орловское |7 |0,8 |968 |0,1 |
|Приморское |21 |2,3 |3012 |0,4 |
|Татарстан |21 |2,3 |4647 |0,6 |
|Ростовское |49 |5,4 |8563 |1,2 |
|Самарское |23 |2,5 |2969 |0,4 |
|Санкт-Петербургское |64 |7,1 |10681 |1,5 |
|Саратовское |26 |2,9 |4378 |0,6 |
|Свердловское |65 |7,2 |10559 |1,5 |
|Челябинское |11 |1,2 |1437 |0,2 |
|ФКЦБ России |301 |33,3 |619498 |86,4 |
|Итого: |903 |100% |716826 |100,0% |

Саратовским РО ФКЦБ (куда входят Астраханская, Волгоградская,
Тамбовская и Саратовская области) выдано 46 лицензий на осуществление брокерской и/или дилерской деятельности, 3 лицензии на осуществление деятельности по ведению реестра.

Других региональных организаций, осуществляющих профессиональную деятельность на фондовом рынке и получивших лицензию в Саратовском РО
ФКЦБ, не существует. Однако в Поволжском регионе действует много московских филиалов фирм и организаций – профессионалов на рынке ценных бумаг, получивших лицензию в ФКЦБ России.

По Саратовской области, по состоянию на 01.03.99, было выдано РО ФКЦБ
24 лицензии на осуществление брокерской и/или дилерской деятельности (ТОО
«Компания «Промис»», ЗАО «Джи Ай Ди Инвест», ООО «Крит», ООО «Капитал-ЦБ»,
ЗАО «Экспресс-Волга-Финанс», ОАО «Инвестиционная компания «Банкор», ОО «ИК
«Синяя птица» и др.) и 2 лицензии на осуществление деятельности по ведению реестра.

По региону Саратовским РО ФКЦБ выдано также 24 лицензии на осуществление брокерской и/или дилерской деятельности (ЗАО «Март-Инвест»
Астрахань, ЗАО «Волжский Новый Альянс» Волгоград, ЗАО ИФК «Альфа-Инвест»
Тамбов) и 1 лицензия профессиональному регистратору («Волгоградский региональный регистратор»).

По данным Единого реестра, выданных , приостановленных и аннулированных лицензий профессиональных участников рынка ценных бумаг с 25 января 1999 г. РО ФКЦБ было приостановлено действие лицензий 16 компаниям за непредставление отчетностей. В настоящее момент отчетность по состоянию на 1 января подается до 1 апреля., по состоянию на 1 июня – не позднее 31 июля.

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: реферат народы, бесплатные тесты.



Предыдущая страница реферата | 16  17  18  19  20  21  22  23  24  25  26 | Следующая страница реферата

Поделитесь этой записью или добавьте в закладки