Управление операциями с ценными бумагами в СХПК Адышевский Оричевского р-на Кировской области
Категория реферата: Рефераты по инвестициям
Теги реферата: конспект 2 класс, белорусские рефераты
Добавил(а) на сайт: Cycyn.
Предыдущая страница реферата | 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 | Следующая страница реферата
В последние двадцать лет происходит заметное стирание различий между
биржами и другими рынками ценных бумаг . Этому способствуют системы
котировки ценных бумаг , использующие современные технологии
телекоммуникаций и глобальные информационные сети . Выступая в качестве
альтернативы крупным фондовым биржам , региональные и электронные фондовые
биржи выполняют специфические функции : создают рынки акций местного
значения , формируют более дешевый , конкурентоспособный рынок ценных бумаг
, позволяют избегать жесткого регулирования , в чем заинтересована
значительная часть эмитентов и т.д. ( это не исключает того , что и на этих
рынках существуют строгие правила торговли ) [4] .
В последние годы в России также появилась возможность заключать
сделки на рынке ценных бумаг через телекоммуникационную сеть , но это
доступно только крупным фирмам , работающим на рынке , в большинстве своем
- банкам . Поэтому эта сеть не создает конкуренции фондовым биржам и, как
следствие , для большого числа мелких и средних инвесторов работа на рынке
ценных бумаг обходится в “копеечку” .
Российский рынок ценных бумаг строится преимущественно по
американской модели . Так в частности схожи законодательные требования в
обоих странах в части обязательной государственной регистрации выпуска
ценных бумаг , участников рынка ценных бумаг , и ряд других . Однако было
бы неверно говорить о полном соответствии и идентичности двух систем .
Различия в правовом регулировании рынка ценных бумаг между нашими странами
существуют и порой они довольно значительны . Прежде всего это касается
вопроса о том , какие именно отношения попадают под действие законов , регулирующих рынок ценных бумаг, что такое ценные бумаги в России и что
также securities США [4].
Согласно Закону 1933 года термин securities содержит только перечисление видов , не выделяя существенных признаков , которые присущи отдельным видам securities , как объекту регулирования закона . Это произошло потому , что к 1933 году все основные виды уже реально существовали в США , и Сенат США , принимая закон , ограничился только их перечислением . По этой причине слишком широкое определение securities вызывает порой серьезные проблемы правоприемной и прежде всего в судебной деятельности .
Судебное толкование понятия “securities” вытекает из анализа цели , которую преследовало государство , принимая Закон 1933 года. Суды исходят
из того , что важнее проанализировать смысл закона , его основную идею , не
ограничиваясь только буквальным прочтением текста . Цель принятия Закона
1933 года можно охарактеризовать следующим образом : уменьшить для
инвесторов риск возможных потерь , защитить права и интересы инвесторов-
владельцев securities от недобросовестных эмитентов .
Таким образом , основная задача американских судов - определение
круга инвесторов , которые должны пользоваться повышенной правовой защитой
Закона 1933 года . В настоящее время определяющим для понимания является
тест Ховей , который применяется в тех случаях когда инструмент не может
быть однозначно определен и необходимо использовать более широкое
определение .
В соответствии с тестом Ховей под инвестиционным контрактом (и соответственно под securities) следует понимать договор , на основании которого физическое или юридическое лицо инвестирует (вкладывает) свои деньги в предприятие , руководствуясь при этом целью получения дохода , создаваемого исключительно усилиями либо самого учредителя этого предприятия , либо третьих лиц .
Отдельные элементы теста Ховей крайне важны для понимания природы
securities . Можно выделить четыре основных элемента теста Ховей :
“Инвестирование денег” . Инвестирование понимается как процесс передачи
инвестором денег в собственность (пользование) другого лица (эмитента) с
целью получения для себя прибыли (дохода). В соответствии с
законодательством в качестве вложения могут выступать не только деньги , но
и товары , услуги и результаты творческой деятельности или личного труда .
С другой стороны отмечается , что трудовой контракт , согласно которому
работник вкладывает свой труд в обмен на получение вознаграждения , включая
пенсию сам по себе не является инвестированием и соответственно не является
securities .
“Предприятие”. Предприятие в данном случае понимается как любое дело в
сфере бизнеса , в котором участвуют в той или иной степени несколько
человек или организаций . Термин обозначат также то , что вложение средств
производилось на основании общих для всех инвесторов условий , и контракт
по приобретению securities не является результатом персональной
договоренности инвестора и организатора выпуска - эмитента.
“Получение прибыли”. В качестве цели инвестирования подразумевается
получение инвестором прибыли (дохода) от объекта вложения средств .
Большинство специалистов исходят из того , что в качестве прибыли (дохода)
могут быть получены не только деньги , но и иного рода объекты .
“Усилия исключительно самого учредителя предприятия или третьих лиц”.
Указанное условие является весьма важным для понимания природу securities и
во многом позволяет отделять securities от иного вида инвестиций .
Например, в полном товариществе партнеры также вкладывают средства в совместное предприятие и ожидают получения прибыли . Однако такие правоотношения в судебной практике , как правило , не характеризуются как securities , поскольку получение прибыли зависит прежде всего от самих партнеров . Только в том случае , если кто-либо из партнеров не имеет реальной возможности участвовать в управлении делами товарищества и соответственно влиять на процесс использования вложенных средств и получение прибыли , судебная практика США характеризует такие отношения как securities .
Таким образом securities - это не вид договора , соглашения и тем более это не документы .Securities есть особый режим правового регулирования , установленный государством в отношении определенной , ограниченной группы имущественных отношений, с предоставлением дополнительной правовой защиты одной категории субъектов отношений и возложением дополнительной правовой ответственности на другую категорию субъектов , выделенную на основании наличия повышенного риска , связанного с возможной потерей вложенных в частный бизнес средств . Взаимоотношения между этими двумя категориями субъектов и определяют в конечном итоге сферу регулирования всего законодательства , посвященного securities .
Понятия “ценные бумаги” по российскому праву и “securities“ в американском не совпадают между собой . Российское право на основе исторически сложившихся представлений исходит прежде всего из такой характеристики ценных бумаг , как наличие связи между имущественным правом и документом , посредством которого это право фиксируется , в то время как американское право сконцентрировано на инвестиционном характере securities как инструментах , связанных с высокой степенью риска потери средств , потраченных на их приобретение , не придавая значения форме , в которой соответствующее право зафиксировано.
В связи с этим следует посмотреть более внимательно на проблему
инвестиционной деятельности в России , на создание механизма защиты прав
инвесторов вне зависимости от того , какого рода сделки и под каким
наименованием лежат в основе передачи средств в собственность (пользование)
другого лица с целью получения возможной прибыли . Необходима разработка
широкого определения инвестиционных ценных бумаг, которое охватывало бы все
возможные виды инструментов (правоотношений) , требующих предварительной
государственной регистрации их выпуска . В противном случае
недобросовестные эмитенты будут придумывать все новые и новые наименования
инструментов с целью завлечь инвесторов , а судебные органы будут
анализировать правовую основу этих инструментов вместо того , чтобы не
только аннулировать сделки , осуществленные без соответствующей регистрации
, но и прекратить деятельность такого рода эмитентов . Разработка такого
определения (и соответствующего законодательства) необходима прежде всего
для защиты интересов российских инвесторов , для активизации инвестиционной
деятельности .
4. Краткая характеристика хозяйства
Объектом исследования является СХПК “Адышевский“ . Территория
землепользования сельскохозяйственного производственного кооператива
"Адышевский" расположена в восточной части Оричевского района Кировской
области .
Центральная усадьба кооператива- село Адышево. Оно расположено в
50км от районного центра - поселка Оричи , и в 32км от областного центра
- города Кирова. Транспортная связь с административным центром района
осуществляется по асфальтной дороге . В составе СХПК числится 19
населенных пунктов , объединенных в 4 производственных участка.
Довольно значительная часть территории хозяйства занимают леса - 49,1
% от всей территории хозяйства.
Землепользование СХПК находится в центральном агроклиматическом районе Кировской области , что является благоприятным для роста и развития районированных сельскохозяйственных культур.
Рельеф территории хозяйства холмисто-равнинный. Ровные и широкие плато рассечены овражно-балочной сетью на ряд водоразделов.
На территории хозяйства сформировались подзолистые и дерново- подзолистые почвы.
Таким образом вышеперечисленные условия в целом не препятствуют выращиванию районированных культур и проведению работ на сенокосных и пастбищных угодьях, но они требуют значительных капитальных вложений для высокорентабельного производства продукции растениеводства. Поэтому в настоящее время СХПК"Адышевский" имеет молочно-мясное направление.
Перспективы развития определяются его производственным направлением:
выращиванием молодняка КРС , производством качественного молока .
Основная задача сохранить производство молока и мяса КРС на прежнем уровне
, а также сохранить имеющиеся площади посевных площадей и эффективно их
использовать. Исходя из этих задач вытекает необходимость решения проблемы
реализации произведенной продукции .
В настоящее время одним из методов решения проблемы поиска новых каналов реализации , а также более эффективного использования уже существующих является использование различных долговых обязательств . К сожалению из-за недостатка свободных средств сельскохозяйственные предприятия не могут в полной мере воспользоваться всеми возможностями фондового рынка , но для того чтобы эффективно работать в условиях рыночной экономики , знать об этих возможностях , а также о том , как их применить руководители хозяйств должны знать .
Любая деятельность на предприятии направлена на получение наилучшего результата , то есть наибольшую прибыльность. Для этого проводится анализ финансового положения и влияющих на него факторов.
К показателям , характеризующим возможность инвестиций на предприятии
, относятся : полученные финансовые результаты , показатели рентабельности
, показатели ликвидности , а также показатели финансовой устойчивости .
Основными показателями , на основании которых можно сделать первые выводы , являются финансовые результаты , полученные предприятием по результатам деятельности за год (таблица 1).
Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: доклад, реферат мова.
Предыдущая страница реферата | 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 | Следующая страница реферата