Предыдущая страница реферата | 3  4  5  6  7  8  9  10  11  12  13 | Следующая страница реферата

ДП ср. – сумма дисконтированного денежного потока в среднем за год.
ПО = 322,942 / (359,871 / 7) = 322,942 / 51,41 = 6,282 (года).

Внутренняя норма доходности
ВНД = k, при котором ЧПД = 0, где k – ставка дисконта.
Определение показателя ВНД может производиться с помощью метода последовательных операций: выбираются 2 значения ставки дисконта К1 и К2, таким образом чтобы в этом интервале ЧПД поменял свое значение с положительного на отрицательное. Среднее значение интервала ( ВНД, при котором ЧПД = 0.
Для определения ВНД используем:

Таблица 2. 5.

|Годы |Чистый |Инвестици|Коэффициент |Дисконтиров|Дисконтиро|
| |денежный |онные |дисконтирован|анный |ванные |
| |поток |вложения |ия для ставки|денежный |инвести-ци|
| | | |21% |поток |онные |
| | | | | |вложения |
|2001 |0 |170,5 |1 | |170,5 |
|2002 |24,55 |45 |0,826 |20,278 |37,170 |
|2003 |68,3 |81 |0,683 |46,649 |55,323 |
|2004 |142,04 |87,75 |0,564 |80,111 |49,491 |
|2005 |142,04 | |0,467 |66,333 | |
|2006 |142,04 | |0,386 |54,827 | |
|2007 |105,95 | |0,319 |33,798 | |
|2008 |55,2 | |0,263 |14,518 | |
|Итого:|680,12 |384,25 | |316,514 |312,484 |

ЧПД(21%)=316,514-312,484=4,03 млн. руб.

Таблица 2. 6.

|Годы |Чистый |Инвестици|Коэффициент |Дисконтиров|Дисконтиро|
| |денежный |онные |дисконтирован|анный |ванные |
| |поток |вложения |ия для ставки|денежный |инвестицио|
| | | |22% |поток |нные |
| | | | | |вложения |
|2001 |0 |170,5 |1 | |170,5 |
|2002 |24,55 |45 |0,820 |20,131 |36,900 |
|2003 |68,3 |81 |0,672 |45,898 |54,432 |
|2004 |142,04 |87,75 |0,551 |78,264 |48,350 |
|2005 |142,04 | |0,451 |64,060 | |
|2006 |142,04 | |0,370 |52,555 | |
|2007 |105,95 | |0,303 |32,103 | |
|2008 |55,2 | |0,249 |13,745 | |
|Итого:|680,12 |384,25 | |306,755 |310,182 |

ЧПД(22%)=306,755-310,182=-3,427 млн.руб.

Формула для расчета внутренней нормы доходности:
ВНД=К1+(ЧПД1/(ЧПД1-ЧПД2))х(К2-К1);
К1=21%; ЧПД1=4,03;
К2=22%; ЧПД2=-3,427;
ВНД=0,21+(4,03/(4,03+3,427))х(0,22-0,21)=0,2154=21,54%;

2.3. Анализ показателей эффективности и оценка эффективности инновационного проекта

1. Чистый приведенный доход
ЧПД характеризует превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами для соответствующего проекта. Так как ЧПД данного проекта величина положительная (ЧПД=36,929>0), то имеет место превышение денежного потока над инвестиционными вложениями, следовательно, проект к рассмотрению принимается. Однако, хотя ЧПД имеет положительный знак, стоит заметить, что он слишком мал чтобы говорить об эффективности и ликвидности производства.

2. Индекс доходности
При расчете ИД сравниваются две части потока платежей: доходная и инвестиционная. ИД показывает, сколько дохода получает инвестор в результате осуществления этого проекта на каждый вложенный рубль. В рассматриваемом проекте ИД>1 (1,114), следовательно, проект можно считать экономически эффективным.

3. Период окупаемости
Период окупаемости данного инновационного проекта 6,282 лет. Проект рассчитан на 8 лет. Производство налаживается со 2-го года. Срок окупаемости задан 5 лет. Инвестирование в условиях рынка сопряжено со значительным риском (изменения конъюнктуры рынка, цен) и чем больше срок окупаемости проекта, тем этот риск выше. И, наконец, ликвидность проекта находиться в такой же зависимости. Следовательно, для этих условий полученный период окупаемости достаточно высок. Необходимо снизить величину этого показателя до уровня 4.5 – 5 лет посредством предлагаемых ниже мероприятий по оптимизации инновационного проекта.

4. Внутренняя норма доходности

Для оценки эффективности проекта сравним значение ВНД с нормой дисконта.
В нашем случае ВНД = 21,54%, что превышает ставку дисконта 17% и ЧПД>0, следовательно проект считается эффективным.

Проанализировав показатели эффективности исходный инновационный проект можно считать эффективным. Однако, по полученным данным можно сделать вывод, что ЧПД = 36,929 млн. руб. является относительно низким, соответственно ИД= 1,114 руб. показывает, что на каждый вложенный рубль доход составляет 11,4 коп., а это не привлекательно для инвестора. Срок окупаемости значительно превышает норму {5 лет}. Для повышения эффективности проекта необходимо провести ряд мероприятий, которые позволят изменить исходные данные инновационного проекта, вследствие чего изменяться основные показатели эффективности и проект станет более привлекательным, с экономической точки зрения, для инвесторов.

К мероприятиям, улучшающим значения показателей эффективности, а следовательно и эффективность проекта можно отнести:

1. Увеличение объема реализации продукции. Это возможно за счет:
. Увеличения количества устанавливаемого оборудования. Здесь следует учитывать имеющиеся в наличии производственные площади. Необходимо наиболее рационально разместить дополнительное оборудование, посредством перепланировки старого производственного корпуса. В результате проведенных работ оказалось возможным дополнительно установить в 2002г.

– 5 литьевых машин; в 2003г. – 3 термопластоавтомата и в 2004г. - 2 термопластоавтомата;
. Увеличения средней цены единицы изделия из пластмасс. С этой целью было организовано дополнительное маркетинговое исследование по ассортименту изделий регионального рынка, предлагаемых к выпуску и реализации. Была определена новая величина цены единицы изделия равная 45 руб.
. Повышения годовой производительности термопластоавтомата. Этого можно достигнуть путем модернизации литьевой машины за счет более производительной пресс-формы. В нашем случае повышение производительности возможно только на 10 тыс. изделий в год. Отсюда годовая производительность термопластоавтомата составит 120 тыс. шт. изделий в год;

2. Снижение планируемых текущих затрат следующим образом: в 2002г. и

2003г – 0,58 руб. на 1 руб. реализуемой продукции, с последующим их снижением в 2004г.- 2006г. до 0,50 руб. и увеличением их в 2007 г. и2008г. до 0,52 руб. Такое снижение может быть реализовано за счет:

> Сокращения потерь от брака, за счет совершенствования системы контроля;

> Сокращения затрат на текущий ремонт оборудования и транспортных средств;

> Рациональное использование топливных, энергетических и других видов ресурсов;

> Совершенствование регулирования текущего снабжения производства ресурсами, т.е. обеспечение ритмичности производства и снабжения;

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: купить диплом о высшем образовании, шпаргалки по математике транспорт реферат.



Предыдущая страница реферата | 3  4  5  6  7  8  9  10  11  12  13 | Следующая страница реферата

Поделитесь этой записью или добавьте в закладки