Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11 | Следующая страница реферата

Ряд посредников, работающих только с крупными клиентами, в США носят название инвестиционных банков, например, «Морган Стенли», «Саломон бразерс».

В качестве специализированной компании можно назвать американскую фирму «Лебенталь энд компани», которая работает только с муниципальными облигациями.

Пункт 1.1.3. Деятельность по управлению ценными бумагами.

Многие инвесторы, не желая лично принимать инвестиционные решения, заключают договоры доверительного управления с лицами, имеющими лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, именуется управляющим.

«Под деятельностью по управлению ценными бумагами признается осуществление юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц: ценными бумагами; денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами»[5].

Правовое регулирование деятельности по доверительному управлению ценными бумагами, кроме вышеуказанного Федерального закона осуществляется постановлением ФКЦБ от 17.10.97 г. № 37 «Об утверждении Положения о доверительном управлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги». Данные нормативные правовые акты устанавливают какие субъекты вправе заниматься указанным видом деятельности, в частности:

- коммерческие организации любой организационно-правовой формы, которые являются непосредственными эмитентами данных ценных бумаг;

- коммерческие организации любой организационно-правовой формы, не являющиеся эмитентами ценных бумаг, кроме банков или кредитных организаций;

- банк или иная кредитная организация, выступающая в роли доверительного управляющего;

- индивидуальный предприниматель.

Размер собственного капитала выше перечисленных участников должен быть не менее – 5 000 тыс. руб., при наличии двух специалистов, имеющих квалифицированный аттестат (табл. 5).

Деятельность по доверительному управлению ценными бумагами осуществляется на основании лицензии, выданной на 3 года.

Учредителями доверительного управления могут выступать российские и иностранные физические и юридические лица, а также Российская Федерация, ее субъекты, муниципальные образования.

Объектами доверительного управления являются ценные бумаги вне зависимости от формы их выпуска (документарные или бездокументарные) и вида:
- акции акционерных обществ;
- облигации коммерческих организаций;
- государственные и муниципальные облигации любых типов, за исключением тех, условия выпуска и обращения которых не допускают передачу их в доверительное управление;
- закладные ценные бумаги и другие предусмотренные законом;
- ценные бумаги иностранных эмитентов, ввезенных на территорию России в целях предложения их на внутреннем рынке, при условии: а) ввоз данных ценных бумаг был осуществлен правомерным способом; б) предложение ценных бумаг является правомерным, т.е. осуществлено с учетом предусмотренных законом условий и порядка такого предложения; в) ввезенные ценные бумаги соответствуют, по содержанию удостоверяемых ими прав, ценным бумагам указанным в Положении о доверительном управлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги.

Кроме ценных бумаг объектами доверительного управления являются денежные средства, предназначенные только для инвестирования в ценные бумаги.

Не являются объектами доверительного управления: переводные и простые векселя, чеки, депозитные (сберегательные) сертификаты банков и иных кредитных организаций, сберегательные книжки на предъявителя, складские свидетельства любых видов и иные товарораспоряделительные ценные бумаги.

Деятельность по доверительному управлению ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги осуществляется на основании договора о доверительном управлении. Договор доверительного управления считается заключенным с момента передачи учредителем управления управляющему ценных бумаг для цели получения по ним исполнения или продажи и (или) денежных средств для инвестирования в ценные бумаги.

Денежные средства, приобретаемые доверительным управляющим в собственность учредителя управления в процессе исполнения договора, становятся объектами доверительного управления с момента передачи их собственниками или иными правомерными владельцами доверительному управляющему. При этом заключения между учредителем управления и управляющим дополнительных соглашений о передаче этих денежных средств последнему не требуется.

Указанное правило не действует в случае, когда договором доверительного управления предусмотрено, что все полученные управляющим в собственность учредителя управления денежные средства подлежат передаче последнему в полном объеме немедленно после их получения управляющим.

Особенностью договора является то, что доверительный управляющий, принявший в свое управление ценные бумаги, осуществляет в отношении них все правомочия собственника.

Отличительной особенностью договора о доверительном управлении является обязательное наличие в нем как составной части должен содержать инвестиционную декларацию управляющего, определяющую направления и способы инвестирования денежных средств учредителя управления. Положения инвестиционной декларации являются обязательными для их надлежащего исполнения управляющим на одинаковых основаниях с прочими положениями договора.

Заключение договора влечет за собой признание согласия учредителя управления со всеми изложенными в инвестиционной декларации положениями, включая согласие на инвестирование принадлежащих ему денежных средств в любые перечисленные в декларации ценные бумаги - объекты инвестирования.

Срок действия положений инвестиционной декларации, являющейся частью договора о доверительном управлении, может быть равен сроку действия всего договора в целом или быть меньшим.

Требование учредителя управления о внесении изменений и дополнений в действующую инвестиционную декларацию является обязательным для доверительного управляющего. В случае его несогласия с указанными изменениями они подлежат оформлению путем составления учредителем управления одностороннего акта (заявления), прилагаемого к договору, с возложением на учредителя риска наступления возможных отрицательных имущественных последствий исполнения управляющим требований учредителя.

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: реферат по педагогике, научный журнал, шпори политология.



Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11 | Следующая страница реферата

Поделитесь этой записью или добавьте в закладки