Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7  8  9  10 | Следующая страница реферата

-на замещение бюджетных расходов, связанных с реструктурированием терпящих бедствие отраслей, предприятий и кредитных институтов (например, ссудо-сберегательных ассоциаций в США и т.д.);

ВИДЫ ОБЛИГАЦИЙ, выпускаемых ведомствами, и подобных им ценных бумаг (нот, векселей, сертификатов):

-кратко-, средне- и долгосрочные; бессрочные;

-гарантированные федеральным правительством полностью, частично или негарантированные;

-застрахованные или незастрахованные специальным правительственным учреждением;

-имеющие или не имеющие обеспечение (например, в качестве обеспечения могут выступать пулы первичных закладных, правительственные ценные бумаги, пулы ссуд и т.д.).

В российской практике долговые ценные бумаги, которые будут гарантированы правительством РФ, будут входить в состав государственного внутреннего долга РФ и, соответственно, на условия их выпуска и обращения будут накладываться ограничения, предусмотренные законом РФ "О государственном внутреннем долге РФ". В остальном - рассматриваемые облигации могут иметь все разновидности условий выпуска и обращения, за исключением тех, которые определены особенностями эмитента, как предприятия или муниципального органа власти. Обычно (практика США) данные облигации выпускаются как безотзывные.

Взаимодействие рынка ценных бумаг и других секторов экономики. Очевидно что бюджет, кредитный рынок и рынок ценных бумаг не только дополняют друг друга, но и конкурируют между собой, находятся в теснейшей зависимости. Их динамика противоположна по направлению. Например, расширение бюджета, увеличение налогов неизбежно, при прочих равных условиях, приведут к сокращению свободных денежных ресурсов, остающихся у хозяйства и населения, и, следовательно, к сужению рынков банковского кредита и ценных бумаг (если не будет осуществлена центральным банком дополнительная кредитная эмиссия денежных средств в оборот). Именно эта ситуация (наряду с инфляционной нехваткой денежной массы) была характерна для 1 полугодия 1992 г. В это время рынок ценных бумаг был заморожен.

Очень часто за сужением кредитного рынка и, наоборот, расширением операций фондового отдела, за другими резкими изменениями в ежедневном бизнесе стоят изменения в макропропорциях и в макрополитике. Это "невидимая рука", которая приводит предпринимателя к успеху или неуспеху в сиюминутных операциях. Сужение кредита и рост рынка ценных бумаг неизбежно связаны с обострением конкуренции между банками и другими финансовыми институтами на рынках; приводит к соперничеству кредитного и фондового департаментов внутри банков и т.п.

 

 

 

 

Схема С

					10-20% - облигации на балансе Банка России
			30% - облига-циии в активах Банка России		20-30% - облигации на балансе коммерческих и сберегательных банков
1985 г.	100% накопленного дефицита бюджета покрывается за счет кредита центрального банка	на 1 мая 1992 г. (по данным Центрального банка РФ без учета неразделенных активов Госбанка СССР)	70% - прямой кредит Банка России	Условная структу-ра финансирования внутреннего государственного долга к концу 90-х гг.	10-20% - облигации в активах специализированных инвестиционных фондов
					30-60% - в активах предпри-ятий и у населе-ния

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: реферат развитие, контрольные работы 9 класс.



Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7  8  9  10 | Следующая страница реферата

Поделитесь этой записью или добавьте в закладки