УНИВЕРСИТЕТ РОССИЙСКОЙ АКАДЕМИИ ОБРАЗОВАНИЯ

Факультет: Бизнес, Маркетинг, Коммерция

Дисциплина: Управление финансами коммерческих предприятий

Тема контрольной работы: Управление заёмными средствами

Ф.И.О. студента: Спрыжков Игорь Максимович

Курс: 3.          Семестр: 6.               № зачетной книжки: 1818.

Дата сдачи: _____________________

Ф.И.О. преподавателя: Цамутали О.А.

Оценка: _________________________                         Подпись: _________________________

Дата проверки: __________________

План

1. Понятие о финансовом менеджменте

2. Важнейшие показатели деятельности предприятия, используемые в финансовом менеджменте

3. Эффект финансового рычага и рациональная политика заимствования средств

4. Формирование рациональной структуры источников средств предприятия

Понятие о финансовом менеджменте

Любой бизнес начинается с денег, беспрестанно требует денег и делается ради приумножения денег. Решение финансовых вопросов - одна из самых ответственных проблем предпринимательства. Деятельность, связанная с финансами, требует специфических знаний и умений. В частности, вопросами рационального управления финансами занимается дисциплина Финансовый менеджмент.

Важнейшие показатели деятельности предприятия, используемые в финансовом менеджменте

Добавленная стоимость (ДС) - разница между стоимостью продукции, произведенной предприятием за тот или иной период, и стоимостью потребленных материальных средств производства (сырья, энергии и пр.).

Нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ), или прибыль до уплаты процентов за кредит и налога на прибыль - разница между ДС и затратами на оплату труда и восстановление основных средств. Часто для быстроты расчетов вместо НРЭИ применяют балансовую прибыль (БП), восстановленную до НРЭИ прибавлением процентов за кредиты, относимых на себестоимость продукции (работ, услуг)[1].

Экономическая рентабельность активов (ЭР), или эффективность затрат и вложений - процентное отношение эффекта производства к затратам и вложениям.

Эффект финансового рычага и рациональная политика заимствования средств

Одним из основных инструментов, применяемых финансовыми менеджерами, является так называемый эффект финансового рычага.

Эффект финансового рычага (ЭФР) - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего.

Действие ЭФР легко проследить на следующем примере. Возьмем два предприятия (А и Б) и произведем для них расчет рентабельности собственных средств (РСС):

Таблица 1

Рентабельность собственных средств

Показатель		Предприятие
Актив, млн. руб.		1000	1000
Доля собственных средств в пассиве, млн. руб.		1000	500
Уровень экономической рентабельности, %	ЭР	20	20
Нетто-результат эксплуатации инвестиций, млн. руб.	НРЭИ	200	200
Финансовые издержки по заемным средствам, млн. руб.			75
Прибыль подлежащая налогообложению, млн. руб.		200	125
Налог на прибыль, млн. руб. (ставка = 1/3)[2]		67	42
Чистая прибыль, млн. руб.	ЧП	133	83
Чистая рентабельность собственных средств, %	РСС	13.3	16.6

Видим, что у предприятия Б чистая рентабельность собственных средств на 3.3% выше, чем у предприятия А, только лишь за счет иной финансовой структуры пассива. Эта разница и есть эффект финансового рычага.

Выводы:

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: изложение 9 класс, темы рефератов по биологии.



1  2  3  4  5 | Следующая страница реферата

Поделитесь этой записью или добавьте в закладки