Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11 | Следующая страница реферата

Сущность, виды и функции форфейтинга;

Сравнительная характеристика форфейтинга и других форм финансирования торговли;
Механизм реализации форфейтинговой сделки;
Особенности законодательной базы в Республике Беларусь;
Техника совершения форфейтинговой сделки;
Структура работы:
Форфейтинг в системе международного кредитования.
Практика использования операций форфейтинга в Республике Беларусь
При написании работы были использованы периодические издания, нормативно- правовые акты, книги отечественных авторов.

1. Форфейтинг в системе нетрадиционного международного кредитования.

1.1.Нетрадиционные методы международного кредитования.

Возникновение форфейтинга

Форфейтинг возник после второй мировой войны. Несколько банков Цюриха, имевших богатый опыт финансирования международной торговли, стали использовать этот прием для финансирования закупок зерна странами Западной
Европы в США. В те годы поставки продукции и конкуренция между поставщиками настолько возросли, что покупатели потребовали увеличения сроков предоставляемого кредита до 180 дней против привычных 90. Кроме того, произошло изменение структуры мировой торговли в пользу дорогостоящих товаров с относительно большим сроком производства. Таким образом, повысилась роль кредита в развитии международного экономического обмена, и поставщики были вынуждены искать новые методы финансирования своих сделок.
По мере того как падали барьеры в международной торговле и многие африканские, азиатские, а также латиноамериканские страны стали более активны на мировых рынках, западноевропейские предприниматели все труднее предоставляли кредиты за счет собственных источников, почему поставщики и были вынуждены использовать новые методы финансирования своих сделок.

Наибольшее развитие форфейтинг получил в странах, где относительно слабо развито государственное кредитование экспорта. Первоначально форфейтирование осуществлялось коммерческими банками, но по мере увеличения объема операций “а-форфе” стали создаваться также специализированные институты.

В настоящее время одним из основных центров форфейтинга является
Лондон, поскольку экспорт многих европейских стран давно финансируется из
Сити, никогда не медлившего с освоением новых банковских технологий.
Значительная часть форфейтингового бизнеса сконцентрирована также в
Германии.

Таким образом, форфейтинг развивается в различных финансовых центрах, причем отмечается ежегодный рост подобных сделок. Тем не менее, было бы ошибкой связывать увеличение количества сделок “а-форфе” с ростом числа таких центров. Это объясняется возрастанием рисков, которые несут экспортеры, а также недостатком адекватных источников финансирования в связи с ростом рисков. [10, c.63]

Форфейтинг обладает существенными достоинствами, что делает его привлекательной формой среднесрочного финансирования. Основным достоинством этой формы является то, что форфейтер берет на себя все риски, связанные с операцией. Кроме того, ее привлекательность возрастает в связи с отказом в некоторых странах от фиксированных процентных ставок, хроническим недостатком во многих развивающихся странах валюты для оплаты импортируемых товаров, ростом политических рисков и некоторыми иными обстоятельствами.

Форфейтирование (от фр. и forfait — целиком, общей суммой) - предоставление определенных прав в обмен на наличный платеж. Во внешней торговле оно означает покупку (без регресса у экспортера) векселей или других требований, возникающих из товарных поставок, специальным кредитным институтом (форфейтером) при предоставлении достаточного обеспечения. Таким образом, форфейтер не имеет права предъявлять какие-либо претензии к экспортеру (форфейтисту) в случае неплатежа импортера. Форфейтер берет на себя фактически все виды риска. Продавая требование к импортеру по предоставляемому ему кредиту, поставщик получает практически наличные деньги. В зависимости от кредитоспособности импортера срок покупаемых требований ограничивается 2-5 годами, иногда — до 7 лет. Минимальный размер принимаемых к форфетированию требований — от 100 тыс. до 5 млн. швейц. фр.
Ставка по форфетированию складывается на основе рыночного спроса и предложения и существенно превышает обычные ставки по кредитам, так как форфетер берет на себя практически все риски, как уже сказано выше.
Принимаемые к форфетированию векселя должны быть обычными векселями на импортера (тратты малоупотребительны) с авансом банка страны покупателя, а другие требования — с банковской гарантией.

В банковской практике это покупка на полный срок на заранее установленных условиях векселей, других долговых и платежных документов.
Покупатель требований берет на себя коммерческие риски, связанные с неплатежеспособностью импортера, без права регресса (оборота) этих документов на прежнего владельца. В отличие от традиционного учета векселей форфетирование обычно применяется: а) при поставках оборудования на крупные суммы; б) с длительной рассрочкой платежа от 6 месяцев до 5-7 лет (сверх традиционных 90 или 180 дней); в) содержит гарантию (аваль) первоклассного банка, необходимые для переучета векселей. Форфейтер приобретает долговые требования за вычетом процентов за весь срок. Тем самым экспортная сделка из кредитной превращается в наличную, что выгодно для экспортера. Форфейтирование дополняет традиционные методы кредитования внешней торговли. Первая специализированная фирма по форфейтированию Финанц АГ Цюрих создана в 1865 г. швейцарским банком Швайцерише Кредитанштальт.

Рынок подобных сделок имеется не во всех странах. Он развит в
Швейцарии, США, Франции, Англии, Голландии, Германии. Требования в большинстве случаев выражены в американских долларах, швейцарских франках и марках.

Общие расходы по форфейтированию исчисляются путем дисконтирования суммы требований. Рассмотрим это на примере.

Швейцарская торговая фирма получила заказ на поставку в Финляндию иностранного оборудования на сумму 300 тыс.долл. Срок доставки — конец июля
1987 г. Покупателю предоставлена отсрочка платежа на 5 лет. Погашение предусмотрено десятью равными полугодовыми платежами. Проценты по кредиту включены в цену поставки. Требование экспортера выражено в виде простого векселя с авалем первоклассного финского банка. Срок первого платежа — январь 1988 г. Расходы по форфейтированию рассчитываются следующим образом:
. дебиторский риск - комиссия по этому риску не взимается, так как расходы по получению аваля сделаны импортером;
. риск страны покупателя - из расчета 1-5% годовых на весь срок кредита;
. привлечение денежных средств - средства заимствованы на рынке евродолларов из расчета 7-7,5% годовых;
. управленческие расходы - 0,5% годовых;
. всего - 9-9,5% годовых; дополнительная комиссия
. за отсрочку (на 4 месяца)
. предоставления документов - 0,4%.

Эта ставка по форфейтированию действительна для согласия форфейтера с середины апреля до середины августа и соответствует (при ежеквартальном исчислении процентов) учетной ставке в 7,75-8%.[19,с.72]

Стимулирование экспорта осуществляется, в частности, с помощью страхования экспортных кредитов. В рамках этих государственных мероприятий поставщик получает возможность застраховать риск неплатежа импортера с помощью государственного страхования на 85-95% сумм требований. Банки предоставляют лишь кредиты, застрахованные на случай неплатежа. Поэтому для экспортеров существенно снижается риск и значительно облегчается рефинансирование фирменного кредита.

В Швейцарии, например, существует специальный институт по страхованию экспортных кредитов — «Экспортризико-гаранта» (ЭРГ), средствами которого управляет государство. ЭРГ страхует следующие виды рисков: внешнеполитический; введения запрета на перевод средств, включая риск введения моратория; валютный — в определенных пределах; непогашения кредитов (если заказчик или должник является государственным учреждением).

Гарантия выдается при выполнении ряда условий, в частности:
. заявитель должен быть резидентом Швейцарии и внесен в реестр швейцарских компаний;
. при получении среднесрочного кредита импортер должен произвести авансовый платеж в размере 15-20%;
. среднесрочные кредиты погашаются несколькими платежами в течение 3-5 лет, для крупных сумм возможны большие сроки.

По каждой краткосрочной сделке устанавливается размер покрытия гарантий
ЭРГ. В конце 70-х гг. этот размер составлял 85-90% суммы сделки.
Гарантийные сборы сильно варьируют.

Мораторий — установленный в законодательном порядке запрет на выплату процентов и погашение кредитов. Мораторий, как правило, осуществляется, когда должник ( в том числе и государство) временно неплатежеспособен.
К базисной ставке в 0,5%, применяемой для 60%-ного покрытия сроком на 6 месяцев, устанавливаются надбавки за каждые дополнительные полгода. Кроме того, особые сборы взимаются за страхование дополнительных рисков.

Форфейтинговые бумаги

Основным инструментом форфейтирования являются векселя - переводные и простые. Операции с ними обычно осуществляются быстро и просто, без неожиданных осложнений.

Кроме векселей объектом форфейтинга могут быть обязательства в форме аккредитива. Аккредитив - это расчетный или денежный документ, представляющий собой поручение одного банка (кредитного учреждения) другому произвести за счет специально забронированных средств оплату товарно- транспортных документов за отгруженный товар или выплатить предъявителю аккредитива определенную сумму денег. Документарный аккредитив может быть отзывным и безотзывным. Безотзывный аккредитив является твердым обязательством банка-эмитента произвести платежи по предоставлении ему коммерческих документов, предусмотренных аккредитивом, и соблюдении всех его условий.

В России аккредитивы применяются в расчетах между иногородними поставщиками и покупателями, а также в международных расчетах. В мировой торговле документарные аккредитивы используются в расчетах главным образом по внешнеторговым операциям. [10, c.71]

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: скачать дипломную работу на тему, оформление доклада титульный лист.



Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11 | Следующая страница реферата

Поделитесь этой записью или добавьте в закладки