Форфейтинг в системе нетрадиционного кредитования
Категория реферата: Рефераты по финансам
Теги реферата: доклад на тему россия, красные дипломы
Добавил(а) на сайт: Поникаров.
Предыдущая страница реферата | 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 | Следующая страница реферата
Недостаток для гаранта
Он один, но очень важный, и заключается в том, что гарант принимает на себя абсолютное обязательство оплаты гарантируемого им векселя.
1.3. Механизм реализации международной форфейтинговой сделки.
Выставлен счет 1
Вексель 4
6 аваль
3 векселя
предъявление векселя 5
безоборотный платеж (против векселя)
1. Прямой и доходный учет
Рассматривая дисконтирование, прежде всего надо выяснить разницу между
терминами "прямой учет" ("straight discount") и "доходный учет" ("discount
to yield"). Приведем простой пример. Прямая учетная ставка 10% по векселю
на 1 млн. долл. составляет 100 тыс. долл., оставляя учтенную сумму равной
900 тыс. долл. Если вексель погашается в течение одного года, то доход
составит 100/900, или 11,11% годовых, погашаемых ежегодно (или немного
меньший процент, если ставка выплачивается чаще, например, раз в полгода
или раз в квартал). Таким образом, прямой дисконт 10% можно определить как
"учет по учетной ставке, соответствующей доходу в сумме 11,11%, выплачиваемому ежегодно", или, проще, как "учет с доходом 11,11%, выплачиваемым ежегодно". На практике, конечно, "учет с доходом" чаще
применяется теми, кто занимается форфейтированием, так как доход или
процентная ставка являются важным фактором. Между тем, из-за того, что
иногда термин "прямой учет" тоже применяется, важно при обсуждении сделки
уточнить, какой термин имеется в виду.
2. Вычисление номинальной стоимости векселей, подлежащих форфейтированию.
Если импортер и экспортер договорились, что платеж за товары или услуги
будет осуществлен путем выписки среднесрочных долговых обязательств, экспортеру необходимо установить номинальную стоимость этих векселей.
Задача сводится к установлению соотношения процента за кредит и продажной
цены. Способы установления этого соотношения могут меняться. Рассмотрим
пример, где все пять векселей комплекта, кроме последнего, имеют разную
номинальную стоимость общей суммой 1550,0 тыс.ф.ст., стоимость товара —
994,0 тыс.ф.ст., а процент, выплачиваемый ежегодно, составляет 16,5. Эти же
базовые данные (стоимость и процент) могут выражаться многими способами, образуя разные графики платежа. Ниже рассмотрены три простых метода.
А. Цена продажи делится на пять равных частей по 198,8 тыс.ф.ст. К каждой части добавляется процент на сумму неоплаченной задолженности.
Расчет номинальной стоимости векселей для форфейтирования (ф.ст.)
|Цена |Ставка |Номинальная|Срок |
|продажи |16,5% на |стоимость |погашения в|
| |неоплаченну|векселей |конце года |
| |ю сумму | | |
| |долга | | |
|198800 |164010* |362810 |1 года |
|198800 |131208** |330008 |2 года |
|198800 |98406 |297206 |3 года |
|198800 |65604 |264404 |4 года |
|198800 |32802 |231602 |5 года |
| | |1486030 | |
994000 492030 1486030
*16.5% x 994000
**16,5% x (994000 - 198800)
Б. Цена продажи делится на 5 равных частей по 198,8 тыс.ф.ст. и процент начисляется на каждую часть на весь срок долгового обязательства, а взимается ежегодно.
Расчет номинальной стоимости векселей для форфейтирования (ф.ст.)
|Цена |Ставка |Номинальная |Срок |
|продажи |16,5% на |стоимость |погашения |
| |срок |векселей |в конце |
| |векселя | |года |
|198800 |32802 |231602* |1 года |
|198800 |71016 |269816** |2 года |
|198800 |115536 |314336 |3 года |
|198800 |167403 |366203 |4 года |
|198800 |227826 |426626 |5 года |
994800 1608583
* 198800 x (1 + 0,165)
** 198800 x (1 + 0,165)2, т.е. процент двух лет от 198800,0 считается по
формуле выплачиваемого процента FV = PV ^ (1 + Р/100)", где FV — сумма
векселя будущая, PV'— сумма векселя в настоящем, Р — процент, п — число
периодов.
В. Векселя с равной номинальной стоимостью, рассчитанной по формуле приблизительных сумм ежегодных платежей.
В нашем примере средний срок векселей составляет три года, следовательно, 16,5% годовых от 994000 ф.ст. составит 492030. Каждый из пяти векселей будет иметь, таким образом, номинальную стоимость
(994000 + 492030) : 5 - 297206,
а общая номинальная стоимость составит 1 486 030 ф.ст. Конечно, этот метод
расчетов из-за своей приближенности не может приносить точный доход в
16,5%, и разница может быть значительной.
Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: скачать дипломную работу на тему, оформление доклада титульный лист.
Предыдущая страница реферата | 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 | Следующая страница реферата