Предыдущая страница реферата | 5  6  7  8  9  10  11  12  13  14  15 | Следующая страница реферата

Полученные результаты также позволяют оценить степень влияния человека
(в данном случае - трейдер) на управление портфелем облигаций. От методов, применяемых им для принятия решений, зависит эффективность управления портфелем облигаций. В этом случае бывает целесообразным контроль за управлением портфелем со стороны вышестоящего начальства без применения обременительных методик расчетов, с другой стороны, можно поощрять трейдера за успешное управление портфелем облигаций. Следовательно, предложенный индекс можно применить для оценки управления портфелем облигаций трейдером.

Другая задача, которою можно решить на основе полученных результатов - это задача доверительного управления (траст). Основываясь на результатах, можно предложить следующую схему взимания платы за траст со стороны управляющего с клиента. Сравнивается индекс рынка и индекс портфеля облигаций, находящегося в трасте. В случае, если индекс портфеля превосходит индекс рынка, то дополнительный доход, получающийся от более эффективного управления портфелем облигаций, делится в определенной пропорции между управляющим и клиентом. Другой вариант: управляющий гарантирует клиенту определенный процент, а плата управляющему рассчитывается по определенной методике исходя из гарантированного дохода и дохода, полученного свыше.

Заключение.

В работе решены следующие ключевые моменты, необходимые для работы с
Республиканскими краткосрочными бескупонными облигациями (РКО):

. Автоматизация учета операций с РКО

. Оценка эффективности вложений в РКО

. Описано функционирование рынка РКО, поставлены задачи, которые решает Дилер на рынке.

Решением задачи автоматизации операций с РКО является программный продукт, написанный на Visual Basic for Microsoft Excel, который позволяет вести полный документооборот Дилера на рынке РКО. Результатами автоматизации являются стандартизованные выходные формы, необходимые для ведения бухгалтерского учета РКО и предоставления различных отчетов.

При решении задачи оценки эффективности вложений в РКО применялись статьи, содержащие информацию об различных методиках расчета доходности облигаций. Результатом решения данной задачи является разработка собственной методики анализа. Методика проверена на реальных численных данных за определенный период функционирования рынка РКО. Конечным продуктом метода является программа, написанная на Visual Basic for
Microsoft Excel, позволяющая делать анализ эффективности управления портфелем облигаций. Приведенный метод анализа также можно применить в дальнейшем для построения методов эффективного управления портфелем облигаций.

Обе поставленные задачи внедрены и используются на практике.

Список литературы.

1. Башарин Г.П. «Начала финансовой математики» Москва, «ИНФРА-М» 1997 г.

2. Бродский В., Горлин Ю. «Модель действительной доходности ГКО для клиентов» журнал «Рынок ценных бумаг» №1 1994 г.

3. Ветров А. «Как построить агрегированные показатели доходности рынка
ГКО/ОФЗ» журнал «Рынок ценных бумаг» №5 1996 г.

4. Горелов М. «Построение оптимального портфеля ГКО: как максимизировать прибыль» журнал «Рынок ценных бумаг» №6 1996 г.

5. Горелов М., Никифоров Л. «О границах применимости принципа рыночного момента» журнал «Рынок ценных бумаг» №16 1996 г.

6. Горелов М. «Что нельзя упускать при построении модели управления портфелем ГКО» журнал «Рынок ценных бумаг» №11 1996 г.

7. Горлин Ю. «Оценка доходности операций с ГКО: вырианты биржевой игры» журнал «Рынок ценных бумаг» №6 1994 г.

8. Грядовая О. «Доходность как критерий оптимизации решений по управлению портфелем ГКО» журнал «Рынок ценных бумаг» №15 1994 г.

9. Губерниев В. «ГКО в оптимальном портфеле» журнал «Рынок ценных бумаг» №15 1996 г.

10. Демушкина Е. «Сделки с государственными ценными бумагами» журнал
«Рынок ценных бумаг» №23 1996 г.

11. Екушов А. «Как превысить среднюю доходность рынка ГКО» журнал
«Рынок ценных бумаг» №11 1997 г.

12. Ивахин А. «Как преодолеть ограничения в моделировании рынка ГКО» журнал «Рынок ценных бумаг» №12 1996 г.

13. Комягин В.Б. «Программирование в Excel 5 и Excel 7 на языке Visual
Basic» Москва, «Радио и связь» 1996 г.

14. Кузнецов М., Нифатов П. «Денежный поток и торговые операции на рынке ГКО» журнал «Рынок ценных бумаг» №4 1996 г.

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: реферат война, решебник по русскому языку класс.



Предыдущая страница реферата | 5  6  7  8  9  10  11  12  13  14  15 | Следующая страница реферата

Поделитесь этой записью или добавьте в закладки